原东方红资管创始人王国斌被问惨了：不是说要赚长期的钱吗？|新能源

　　炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，–全面，助您è挖掘潜力主题⌈机会！

　♧　原标题：&#263e;某巨佬被È问惨了

　☺　来源：闲画生财Θ▨

　　某球推出一档访谈栏目《方略》，老板方丈（方三文）亲自¿上阵，和¥业ⓩ界巨佬锵锵二人行。

　　昨天，第一期正ϒ式上线，对话嘉宾王国斌‘，东方红资管创始人，喜欢讲好企业长期持有的∴那种。

　　我第一时间看♨完全集，感觉王国斌可能一直当ζ老板，底下人不敢挑战，一些小逻辑很难自洽，੒被睿智的方丈问惨了。

ਭ　　带‘你૦们吃瓜一波。

™

　　1઼ਜ਼

　　赚的是▩啥ખ钱੬

　´　方：一句话Κ概括你的投资理念ⓛ

　　王ô：没有¸竞争优势的领域，我不会进入ⓤ

મ　　Ω方：你的←竞争优势是啥

　¢　Ù王：理解市场<，知道自己不擅长什么

　　િ方ਨ：说说你▒对市场的理解

　　王：国内投资者出于两个因素在交易，一ì个是噪音，另一个是ⓝ叙事૝

　　方：你跟噪音和叙事反着来还‍是顺â着∼来

　　王：两个方向都属于博&#25a1;弈，我在博弈ý方面没有超能力，只做基本面研究，赚长期的钱，”来自企业现金流增长

　»　方：那请问企业基本面和股价匹℘઱配吗

á

　õ　അ王：不匹配

　　方：不匹配，说ℜ明这么搞没有确定☎性ⓟ啊

Ζ

　　王：低估高估‹很'容易判断

　　方：低估它一定&#260e;就会ñ涨∴吗

÷‘　　王：这就涉ω及到催化剂，价投不讲催化剂会死掉的

　　૤方：催化◯剂不就是你刚才说੣的叙事吗，不是说不参与叙事和噪声吗

　Î　ੌ王 ：！@#$%^&*（）

Ο👽　ਠ　2

‎　　&#25d3;定价ℑ错误

　　方â：我们GDPì比十年前涨NƎ倍，为啥上证没涨

 　　王ਭ：最能体现经济发展的中概ⓓ没在A股上市

　　方：中概∨和过去相比没有任何上涨ô，´谢谢

ૡ　　王：资本&#256d;†市场有它的道理

　　方：十年&#25c8;前定价½错误大，还是←现在定价错误大

　　王：现࠹在定ê价Λ错误比过去大多了

　　方：ö现在太低&#ffe1;？ੌ

　　王：你看特斯拉，现在价è格‍推到极端的概 率比过去高多了，我们要赚定价错误的钱

　　方：怎δ么赚­到„定价错误的钱呢

&#25d0;　　王：市场作为一个整体不会⇑有错，但个股会发生定价错◑误

　　方：整体不会错，说ï明∪你认为从整体看，市场是੐有效的？

Ζ

　⌋　王：∧对

　　方：有效的话，你应该很Α难赚到超额˜收ⓝ益。。。

‎　¹　王：！@#ઙ$%^&*（）

੥　　3ȧ

　Ι　▨好企业Ν

　　方：你Θ对企业基本面分析的ਜ਼能力是咋形γ成的

　　王：走访调研，每周两次，∧见上市公司创始人董事½长CE૎O

　　方Λ：一个企业，你认为它好，见ર面后认为它不好。或者认Ÿ为它不好，见面后认为它好。哪种情况更多？

　　¿王„：好的越来૨越多

　Ò　方：优ⓠ੐秀的人有啥共性

　　±王≈：有野心有梦想Š

　　方：有的企业å老板઴厉害，有的天生赚钱，有的管理高效，有的创新很强，你ભ觉得哪一点权重更高

　　王：我们对优秀企业分两©类Ψ–，幸运和能干，如果只能选一项，就选幸运的

ࢮ　　方ਫ਼：ⓚ啥是幸运

▦　　王：幸运的关键是Ñ坚ⓙ持

ⓤ　　方：所有企业都在👿坚持¤啊

♩　∧　王&#25b3;：有的企业看啥赚钱，就把主业丢一边，最后就完蛋了

જÊ　　方：这种企业是不Φ能干还是不幸呢

&#263a;　　王：不੠¼能干

ⓠ　　方：那你刚才说的幸运℘到底是啥啊。Ç。。

▧　　王&#263f;：！@#$%^&*（）ⓥ

υ

ˆ੭　　4

　　创૧新和股♤东回ë报

　　方：很多企业处在技术更新迭代很快⇒，要不停创新的状લ态，创新一定能给股东∫带来回报吗

　　王：这ਰ种对投κ资人是最૟糟糕的

　　方：反过来，࠷»®不需要创新的企业回报更高

　　王：μ产品生命Λ周期越长越好，Ξ比方说可乐

　　方：医药行业不停创新，又没把握研发Γ出长生઩命期Ζ的药物

　　王：新®药出来后资本回报还可以，要看Βલ管理会计

♨

ੋ　↑　方：新能源怎么样

　　王：新能ê源就属于那种不停创新的，长期回报∝给了消费者，没有给股憨东

　ζ　方：不给◙⊗股东回报，那你还买？

　　王：三五年和三五十年是两∨回事，三五年可以搞¤，三五十年还是算ú了

　　方∧：不是说要赚长期ੋ的钱Î吗

　　王：ટ！▥@#$%^&*（）ⓞ

EN&#263c;D&#256e;

ૄ

Ÿ੭

24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（siΜnਗ਼Æafinance）

新ý浪૊财经Ñ意见反馈留言板

Aáll¯ Rights Reserve♥d 新浪公司 版权所有