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人们原以为华尔街银ા行今年的发债工作已经完成大半,但他们本周又发行了275亿美元债券દ,令人始料未及。ૢ
美国银行周二发债τ大约100亿美元。摩根大通、富国银行和摩根士丹利周一合计发债175亿美元。高盛尚μ未有动静,如果也加入发ਯ债大军,最终总额还会进一步推高。
发债规模远超很多人此前的预期:摩根大通策略师ⓞ曾预测几大银行发债总额大约在140亿至160亿美元之间。但Schroders Plc美国固定收益产品管理主管David Knutson称,这些公司现在希望赶在美联储进一步收紧政„策、发ćb;债变得更加昂贵之前抓紧融资。
最重要的是,Knutson说,全球金融危机过后的θ监管规定使得银行渴望保持较高的流动Ζ性水平,尤其是现在。
ા “当前景不🙀明朗时,他们希望流动性充裕,”他说。²
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与此同时,投资者正在寻找表现优于大盘的证券。来自金融业发行人的美国公司债2022年下跌11.8%,ૉ而高评级债券整体下跌13.7%⊕。
银行通常都在公司债最大的发行人之列,但今年的发行量尤其大。根据彭博汇总的数据,金融机构2022年已经发行约4,277亿美元债券,占总发行量的55%。去年这个时候,′这个数字接近3,950亿美元,占Χ比约三分之一。
Amerant Investments Inc.的固定收益副总裁Baylor Lancas∋ter-Samuel表示,在2022年余下时间里,银行发债情况将主要取决于资产负♥债表的趋势,特别是贷款增长和存款流失;但他们可能仍将是发债主力。
“做空Ξ大规模发债的大银行从来都不是一个好选择∩,”Lancaster-Samuel说。
彭博行业研究信贷分析师Arnold Kakuda称,高盛已经暗示将开始收缩资产负债表,但未Ν来几天可能仍会发行债券 。他补充说,高盛是¯大银行中最活跃的发行人,也是2022年上半年最繁忙的发⌊行人之一。
É“波动率可能会持续存在,这可能促使银行在利率可能进一步上升之前提前发行债券,”Kakuda说🙀。▩
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