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财联社7月22日讯（编辑 卞纯）尽管从短期来看，苹果面临一系列“逆风”，在季报即将公布前遭遇分℘析师集Υ中下调目标价。但摩根士丹利认▣为，长期而言，苹果由纯硬件公司转向订阅制商业模式，将为该公司市值重回3万亿美元提供了一条清晰的道路。
以Erik Woodring为首的大摩分析师在一份报告中写道，苹果的商业模式正在从尽可能提高硬件出货量转变为尽可能À多地提高用户基数，以👽增加服务订阅收ß入。该公司频繁披露服务收入和已安装系统的用户数据、同时不再报告iPhone销量就是这种转变的证据。
Woodring表示，尽管Ù市场仍倾向于将这家ੜiPhone制造商视为一家硬件公司，但若转向以“终身价值”为基础进行估值，即把苹果服务业务的经常性收入考虑在内，意‰味着从长远来看，该公司股价将超过200美元，市值超过3万亿美元。
在服务业务收入方面，Woodring假设：苹果用户每天将在苹果产品或 服务上花费2美元（美国iPhone 用户已经实现了这一数字♡）。他表示，苹果当前的股ਠ价意味着，与其他科技平台和软件即服务业务（SaaS）相比，该公司的估值存在重大折价。
ⓠ 他对苹果的最新评级为“增持”。苹果股价周四收涨1.51%，报155.3Û5美元，市值为2.5万亿美元。૪
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苹果市值今年1月3日曾一度达到3万亿美元。但自那以来，随👽着科技股全面下挫，苹果股价已经下跌16%，全球加息潮以及经济衰退担ⓢ忧令投资者感到不安。
积∴å极转向ý软件及服务
随着近几年b2;消费品硬件业▧务疲态日显，苹果正积极转向◈软件及服务业务。
今年3月，媒体a0;报道称，¼苹果正在开发一项全新的硬件订阅服务。该服务旨在让订阅用户每月只需支付一定的费用，便可以直接使用新发布的硬件产品，类似于目前Γ的iCloud服务。苹果希望从今年的新款iPhone上就开始实行这项新服务。
摩根大通今年6月在一份报告中表示，到2025年，苹果公司的音乐Apple Music与游戏Apple ArcΘade业务收入预´计将增加3°6%，超过80亿美元。营收增长的主要原因是苹果利用自己iPhone庞大的用户群来推动订阅服务。分析师表示，到2025年，这两项服务的用户总数可能达到1.8亿。
苹果还在金融服务领域持续发力。据知情人士此前透露，苹果公司正在制定↓一项大规模的自营金融服务扩张计划，涉及支付处理、借贷风²险评估Ǝ、欺诈分析、征信查询等金融业务领域。这项计划在苹果公司内部被称为“突围（Breakout）”，显示出苹果公司减少对现有金融体系依赖的决心。
多位分析૧师下调苹果Ąf;⌋目标价
短期而言，苹果正面临诸多挑⋅战。∞在苹果下周公布季度业绩之前，一些跟踪该公司的分析师已经á纷纷下调对该股的目标价。
富国银ξ行日前把苹果的目标价从205美元下调至185美元，称“宏观环境恶化以及外汇影响上升”对短期预估构ⓤ成风险。ਫ
Χ 本月早些时候，花旗出于对宏观经济状况的担忧而¾下调了对苹果的目标价。而投行KeyÜBanc Capital Markets以硬件销售疲软为由下调了苹果目标价。
ਲ਼目前分析师对苹果目标价的平均值约180美元。虽然该目标价比苹果当前股价高出不少，但已从3月190美元以″上的峰值回落。
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