以太坊合并前后5大维度数据对比|以太坊

　　文章转载来§源Ä：哔哔N’ews    转载自火讯财经

　　1，以太坊合并是为了分ૠ片做准备，其次才是环境更友好，更高的§安全性和去中心化程ࢮ度。

　　2，主网合并的复杂度远超测试网，我们对 9 月 👿19 ⓞ日能否如期合并持悲观κ态度。

　　3，合并完成后，ETH 将减产 90%，质押释௄放的 ET−H ઻无法覆盖 Gas 燃烧，以太坊极有可能进入通缩时代。

　　β4，合规将੓成为 PoS 以太坊网络的达摩克里斯之‰剑。

　　5ð，从短期ò来看，以太坊合并为质押赛道带来Ú发展红利。从长期来看，STaaS 的发展主要靠公链生态繁荣和赛道本身的创新。

　　以⊃太▩坊合并（The Merge૧）近在咫尺。

　　根据开发者电话会议，3 个测试网中，Ropsten、Sepolia 已经成功合并，最后一个测试网 Goerli 的合Ñ并预计在 8 月第 2ⓐ 周进行。9 月初将部署 Bellatrix 更新。然后是为期 2 周的合°并部署。如果一切顺利，主网合并预计在 9 月 19 日前后进行。

　　合并是以太坊历史上最重要的升级。作为生态最大、最复杂的区块&#263f;链，它将ਫ首次完成共识机制从 PoW 向 PoS 的转换。这在区块链历史上应该是前所未有的。如果成功，以太坊合并将给其他区块链提供一个重要的范例。∀

õ　≡　为什么要合ℜ并？

　　我们所说的ਠ以太坊合并是指以太坊主网和信标链（Beacon Chain）合并。整个以太坊网络将继承原来主网的交易状态，信标链会被合并进去作为共识层。合并后最直௄观的改变就是以太坊的共识机制从 PoƎW 变成 PoS。

　　合并前是 PoW（工作量证明）机制。节点暴力计算，争夺出ੇ块权，获得收益。在这个过程中，为了确保网络安全，需要有较高比例的节点存储所有（或者大部分）数据，每&#25d0;个节点都要参与交易验证。节点被无差别对待，所有交易也被无差别૜处理。

　　合并后是 PoS（权益证明）机制。出块节点（提案人，Proposer）和验证节点（验证委员会，Committee）被随机选出。等到合并后的下一个阶段“数据分片”实现，♥不同节点可ક以各自只存储部分数据，验证也只由被ੇ选出的 Committee 负责进行。

　　这实际上降低了节点门槛Ζ，也减轻了以太坊的数据存储压力（不必永੨久存储所有数据），是通过优ધ化主网运行规则来扩容。需要注意的是，PoS 并不能带来扩容，扩容依赖于分片的实现。

Ν

　　・为分片做准备લ

　　以太坊网络之所以Æ转变为 PoS 是为了分片做准备。实际上 PoS 和分片的组合在官方文件中获得了认Š可。以太坊官网中写道“信标Û链（PoS）将处理/协调分片和质押人网络。”

　　笔者认为，合并的终极目标是扩容，扩容要通过分片 + Rollup 实现，为了分片，以太坊网络需要先转变为 PoS，因为 PoS 和分片在逻辑上更为一致。PⓜoW 考虑全局性，而 PoS 和分片则都用到“ਬ随®机数”的元素，它们都追求“最小的充分性和必要性”，减少存储/验证冗余。

　　其次才是为众人称道的环૧境更友ⓛ好，以及更高的安Υ全性和去中心化程度。

　　・PoS 对环境ⓞ更友好લÒ

　　PoW 网络出ⓙ块是算力竞争，这种竞争对机器、电力提出越来越高的要求。以最典型的 PoW 网络——比特币为例，根据剑桥大学此前的数据，比特币网θ络一年Ε的耗电量大约是 1213.6 亿度，超过阿根廷、荷兰、阿拉伯联合酋长国全年耗电量。

　　虽然−以太坊的耗电量远低于比ã特币，但是作为一个新兴科技领域的代表，它也′在追求变得更加环境友好。

　　据了解，合并之后，以太坊网络的耗电&#25b3;量将减少 99% 以上。10 万次 Visa 交易大ય概消耗 149 度电，相ℜ比之下，合并后的 PoS 以太坊网络进行 10 万次交易只消耗 0.667 度电。

　&#263f;ƒ　・安全性和去中心化程度

　　Ï至于网络安全性和去中心化程度，Vitñalik 曾讨论过他认为 PoS 相对于 PÍoW 更具优势的原因。

　　整体૎而言，PoS 节点的参与门槛更低。比特币 PoW 节点间的竞争已经“进化”ફ到 ASIC，除了资金外还有机器搭建、μ运维门槛，普通人无法参与。

　　PoS 网络无法拒♣绝任何人成为节点（或者节点的一部分）。虽然 32 ETH 现在意味着 4.5 万美元左右的ੈ高资金–门槛，但是已经有越来越多的服务商支持小额 ETH 质押，PoS 在机器、操作上的门槛也更低。

　　此外，根据 Vitalik 给出的一些数据，PoS 网络的攻击∑成本高于 PoW 网络。在被攻击后，P💼oS 的☻恢复能力也优于 PoW 网络。（后文会有介绍）

　　在广受争议的 PoS 导致富者更富问题上，因为 PoS 支持的参与群体更广泛，节点的质∃押 + Gas 收入会被分摊（相当于以小节点的数量优势减‹缓巨鲸财富增长）。Vitalik∈ 认为，以太坊转成 PoS 后，财富集中程度的翻倍可能要花一个世纪，在这个过程中，ETH 的重新分配，如消费、慈善捐赠，也会减缓财富集中趋势。

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　　目前来看，PoW 和 PoS 的安全性和去中્心化程度到底孰优孰劣还没有定论。Í

　　合Ñ੍并前后&#261c;的信标链

　　基于上述原ઢ因，以太坊确定了分片 + Rollu੤ps+PoS 的૥未来发展路径。

　　作为发展路径的第一步，信标链和现行以太坊主网的¤合并已经提ૡ上日程。合并预计在 9 月 19 日前后进行‰。

　—　・合并前ü 

　　就好像空间站（以太坊主网）ⓗ要增加新的模块（信标链），飞船（信标链）要提前⊕为对接（合并）做准备，信标链的准ⓙ备工作至少开始于 2020 年 12 月 1 日。

　　2ò020 年 12 月 1 બ日，以太૤坊推出信标链，从推出之日起至今，信标链一直与以太坊主网并行运行，彼此独立。

　　信标链是一条 PoS 链，负责出块的提议者（Proposers）和负责±交易验证的验证委员会（Committee）从质押઎ ETH 的验证者中随机选出૎。

　　所以从上线的第一å天开始，信标链就支持了 ETH 质押/存储功能，通过质押 32 个或更多 ETૄH，你能成为验证者，获得质押利૦息。目前 ETH 的存入还是一个单向的过程，ETH 和利息的提取要等到合并后的上海升级之后。

　　现在信标链除了质押 ETÕH，随机选择节点出块和验证，对节点进行奖励和惩罚，维持网络正常运行之外，没有其他功能，🙀目前它不支持账户ા和智能合约。

　　相比之下，现在的以太坊主网则੦是一条承载着成千上万应用，数千亿美元链上资金，以及要同时承઺担共识、数据可⌊用、交易执行三个功能的 PoW 链。

　　⇔・é合并后

　　等到信标链合并到以太坊主网，以太♠坊的 PoW 共识层将被替换成信标链（PoS），⇑交易状态则是继承自原以太坊੊主网。

　　信Ζ标链将协调质押网络，类似于一个中枢记账本，记录验证者名单，对验证者进行奖励和惩罚，合并૙后信标链成为以太坊整体的一વ部分，应该也会同时承担交易执行、数据可用的职责。在分片实现后，信标链还将协调分片网络。

　　从当前的规划来看，以太坊未来的发展路径是想要通过优化主网共¹识（PoS），优化数据存储/验证效率来提高主√网性能，同时外接“假肢”——Rollup，交易执行主要向 Roll∅up 拓展。

　　因此，整个过程可以看做是向 Rollup 承接以太坊交易执行层，以太坊 Layer1 作为更高效的数据有效层和共识层过渡。未来的发展不排除这种情况：以太坊 Layer1 退居幕后，Rollup 成为交易执行的高可扩展性机器，以太坊 Layer1 为 Rollup 数据有效Γ性♡和共ν识提供保障。

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　　ε为了推动共识机制从 PoW 向 PoS 转&#263b;变，以太坊还设置了“难度炸弹”。“难度炸弹”会使 PoW 计算难度指数上升，从而劝退矿工，确保以太坊在合并后成为“纯粹”的 PoS 链。对于矿工群体，已经有人预测以太坊分叉的可能。

　ã　合并Χ现状

　　以太坊的合并需要由代码变动来实现。尽管合并以“最小破坏”为原则，但是因为牵扯到大量的应用和资金，这一过程必须谨慎。੎节↵点和 DApp 开发者可以根据 https：//eth¿ereum.org/en/upgrades/merge/提示进行操作。

　　在主网合并前，以太坊ƿ分别在 Kiln、Ropsten、Sepoli、Goerli 测试网上进行合并测试。目前 Kiln、Ropsten、Sepoli 已经成功过渡到 PoSê。Goerliજ 的合并预计在 8 月 11 日进行。

　　由于 Goerli 是最接近以太坊ⓑ主网的测试网，GÒoerli 合并测试比较重要。这之前将分别在 Goerli、主网上进行影子∝分叉测试。影子分叉是合并的试运行，此前的影子分叉中不是没有问题。

　　再考虑到测试网合并并不是真正的以太坊主网合并。以太坊主网上运行着数千个节Å点、55 万多ૢ个代币智能合约、数以万计的 DeFi、NFT 应用，⇐相比之下，测试网中的应用和资金要轻便许多，以太坊主网的合并复杂度远超测试网。

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　　再加上以太坊的合并已经经历过&#ffe0　;多次延期。江卓尔也表示，还ફ有大量的应用没有开始测试合并。因此，我们对 9 月 19 日能否如期合并不抱乐观态度。

　　在信标链方面，目前验证者数量已经超过 41 万个，ETH 质押数量超过 1310 万个，占到总供应量的约 11%。☻从上线至今ੑ，信标链一直稳ⓥ定运行，信标链已经为合并做好准备。

　　合&#266a;并ਯ前Á后 5 大维度数据对比

　　૤合并前后，以太坊网络会出现一些变&#256e;化。哔哔 News 将从去中心化程度、安全性、节点收入、代币⊄供应、合规风险 5 个维度进行对比和说明。

　　Ñ・去♨中心化程度

　　合并前，以太坊活跃节点数量维持在数千个，高峰期曾达∉到 12569 个（目前活跃节点处在数百个的低谷期）。这些节点分布在全球各地。无论是从数量还是地理分布上≠看，PoW 的以太坊网络去中ô心化程度已经很高。

　　相比之下，未来将接棒 PoïW ♫的信标链验证者数量更多。目前信标链验†证者（质押 32 ETH 的客户端）超过 41 万个。

　　需要注意的是 PoW 网络中的节点区分大小，不同的节点算力水平不一੓样，而信标链中每个验证者背后都质押了 32 ETH，份额ê相同，没有差异ì。可能存在大量验证者由同一个巨鲸掌控的情况。所以仅从节点数量进行对比无法完全说明问题。

　　当我们比较去中心化程度时，我们也该考虑网络的参与门槛。尽管以太坊∧ PoW 的竞争还主要停留在 GPηU 阶段，但是合并⇐后，参与门槛有望降低。

　　PoW 时代，要参与以太坊网络，你需要有专门的机器，并且机器成本不低，机器还在经历Ã着持续的迭代。PoS 时代，以太坊网络对于机器、机器操作和维护的要求都有所降低。用户也可以直接通过质押服务商以小额 ETH 参与质押ÿ，能进一步免除机器੘配置、运维上的麻烦。

　　所以，以太坊合并后支持的参与群体会比 PΣo&#25b2;W 更加广☞泛，你只要有 ETH 就可以参与。

　　PoS 可能会带来财富集中问题，这是很多人对以太坊合并࠹存疑的一个重ৄ要原因。事实上，任何系统都无法阻止资源、财富的集中倾向。&#256f;

　　考虑到以太坊的参与群体更为广泛，并且质押ⓜ的代币可收回有利息，相比于机器折旧和淘汰，参与者更愿意在质押中投入成本。“小节点”的数量和持续参与能缓解巨鲸财富增长的速度。ૣVitalik 认为以太坊⊄网络的财富集中程度翻倍可能需要一个世纪的时间长度。

&#266c;

　⊄　但无可否认的是，PoS≤ 的以太坊网络对于巨鲸而言确实没有门槛，他们的财富优势将得到最大程度的发挥。

　⇒　・安全性↵

૝　　在安全性方面，Vitalik 曾发文论证合并后的以太坊网络更加安全。论证从攻击&#266c;成本、▥攻击后恢复难易程度进行说明。

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　　1👽）攻击ળ成本

　　假设网络每天有 $1 的区块奖励，攻击ਫ此网络所需的成本是多Ëυ少？

　　Š基于 GPU 的 Po&#263e;Wϒ 网络

　　你可以租到便宜的 GPU，所以攻击网络的成本就只是租到足够的 GPU 算力以超过现有的矿工。每产生 $1 的区块奖励，现ਖ਼有矿工的成本将接近 $1（如果成本高于 $1，矿工会因为无利可图而退出，反之新矿工就会加入进来）。因此，攻击网络的成本只需要高于 $1/天，而且可能只需要ο持续⌊几个小时。

　　总攻击成本：~$0.26（假设攻击 6 小时，攻û击成本为 >$1/24*ࢮ6），且因为攻击者可੤以收到区块奖励，这个数字还有可能压到零。

　　基于 ASIC 的 öખPoW 网络 

　　AS◙IC 其实是资本成本：当买进 ASIC 时，你预期大概可以用两年，因为它会慢慢耗损或是被性能更好的硬件取代。如果一个链被 51% 攻击了，社群可能会更换 PoW 算法来做出应对，而这←时ƿ你的 ASIC 就会失去价值。平均而言，PoW 节点成本约为 1/3 的经常性成本和 2/3 的资本成本。

　　因此，每 $1 的区块奖励上，PoW 节点每天会花~$0.33 在电力与维护上，~$0.67 在 ੐ASIC 上。假设 ASIC 可以用大约 2 年，矿工会需要为单位 AS∝IC 硬件花费 $486.67。（$486.67 = 3શ65 天 x 2 x $0.67）

　　总攻击Χ成本：$486.67 （ASIC） +ⓔ $0.08（电力与维护，0.33/24*6） = $486.7ੑ5

　　↵PoS 网络–

　　权益证明的成本几乎是百分百的资本成本（质押的币）。唯一的营运成本是运行节点的成本。◊和 ASIC 不同的是，质押的币不会贬值，而且当你不想质押了你还可以在一段短时间内取回质押金。因此，参与者应该会愿意为同样程度的奖励付出比 ASIC 的情况更↑高的≤资本成本。

　　让我们假设~15% 的质押利率足够吸引人们质押（这是 ETH ≈合并后的期望 APR）。因此每天 $1 的区块奖励થ会吸引&#222e;相当于 6.667 年资金（$1/（15%/年）的抵押，换算为金额为 $2，433（$1/天 x 365 x 6.667）。

　　节点消耗的硬件与电力成本很小，每一千元的电脑可以抵押成千上万的资产，而且每્月~$100 的电力与网费也算足够。但保守来说，我们假设这些经常性成本是抵押总成本的~1“0♧%。所以我们只有每天 $0.90 的区块奖励对应到资本成本，因此我们还要把上面的数字减少~10%。

　　总攻击成本：90% * $2，433（ભ资本成本）+$0.1∂࠽0/24*6（电力）= $2，189

　　笔者补充：PoW 网络中要实现攻击，需要满足 > 50% 算力，以太坊合并后的 PoS 网络中，根据一些人分析，1/3 的质押份额是一个Ï比较重要的安全阈值。在这Ψ种情况下，0.26/2<48ઝ6.75/2<2189/3。

　　从计算结果来看，PoS 的以太坊网络的攻击成本高于 PoW 的௄以太坊网络。这种反脆弱性来自于市场对以太坊的信心（以太坊不太可能变得一∝文不⌋值）。

　　相比于机器会折旧和淘汰，质押的币不会损耗，反而会生息，尤其是在质押资产有升值੫预੓期的情况下。这激励更多普通用户参与。市场的参与越是去中心化，质押的资金越多，撬动以太坊网络所Γ需的资金成本就越是高昂。

　　2）更☜容易从ਜ攻击中恢复

　　在攻击恢复层面，Vitalik –认为，PoS 网络的恢复能力强∀于ા PoW 网络。

›　　Å对于 GPU 维护的 PoW 网络，一旦被攻&#266b;破后，网络几乎没有抵抗和恢复能力。

　　对于 ASIC 维护的 PoW 网络，社群能够应对第一波攻击，通过硬分叉来更改 PoW 算法。但同时，所有机器（包括攻击者和诚实节点的 ASIC）都将变得毫无价⊂值。因为没有足够的时间'去为新算法创造新的 ASIC，攻击和抵抗情境又将回到 GPU 的情况（笔者注：因攻击者和诚实节点回到同一起跑线，情况会比攻击者在有准备的情况下攻击 GPU 网络好一些）。攻Ý击者可以攻击再攻击，使网络无法恢复。

　　相比之下，在 PoS 网络中，对于某些 51% 攻击（特别指想要推翻已经敲定的区块的攻击），PoS 网络有内设的罚没（slashing）机ઢ制，攻击者在ૣ攻击的同时会受到重创。对于更难侦测的攻击（特别指 51&#25d3;% 合谋截断他人信息的攻击），也有办法削弱攻击者。但如前文所述，确保攻击者质押份额 < 1/3 是比较重要的安全阈值。

　　・θE¶TH 供应和节点收入઻

　　现在市场对于以太坊合并最兴奋的叙事莫过于“减产”。合并后 ETH 产量将减少；EIP-1559 烧毁 Base Gas 费；用户被ⓕ鼓励质—押 ETH，使得 ETH 的流通量降•低。这些因素有比较大的可能使以太坊进入通缩时代。

　　ETH 的通胀/通缩情况ë取决于 2 个要素，分别是 ETH 的👽年产量（新增量）和 ETH 作为 Base Gas 每年被燃烧的量（销毁量♫）。

　　ETH 的产量来自 2 部分░，分别是出块奖励和信标链上 ETH 的质押奖励。ⓝ合并前出块奖励归矿工所有，平均每 1⇒3.3 秒产出 2.08 ETH，这样一年下来的出块奖励大约为 493 万 ETH。合并后，出块奖励将被取消。

　　至于 ETH 质👽押奖励，目前总共有约 1&#263c;300 万 ETH 被质押，一年释放大约 58.4 万 ETH 作为质押奖励。合并前后，质押奖励憨都分配给信标链上的验证者。

　　现在 ETH 的总供应量是 1.197 亿，所以੭合并前，以太坊年产量占总供应量的（493+58.4）/11970=4.6%，合并后，这个数据变为 58.4/ਖ਼11970=0.49%‏。合并导致 ETH 减产 89.4%。

　　ETH 销毁方面，根据 Watchtheburn.com 数据，每天销毁的È Base Gas 费持续波动。自 EIP-1559 生效（2021 年 9 月 Γ27 日ⓣ）以来，不到 1 年的时间，已经销毁超 255 万 ETH。

　　255 万 ETH>58.4î 万 ETH，可见合并后，除非 ETH 质押量剧增，否则质押释放的 ETH 奖励远不足以覆盖 Gas 燃烧销毁。以太δ坊在合并后极有可能进ટ入通缩时代。

　♩　再加上质押激励（已经有人将 ETH 称为“链੉上国债”，因为收益稳健，用户愿意参与，目前已经有 11% 的 ETH 被质押到信ⓤ标链），ETH 的市场流通量应该会处于较低水平，这些都是价格提振因素。

　　但同时，笔者也认为，对于一个“应用货币”૯而言，通ã缩模型因为不足'以满足缓慢增长的使用需求，长期来看并不可持续。（不作为投资建议）

　　合并前后，由于 ETH ય释‰放和分配情况调整，验证者将接手原矿工的部分收入，验证者的年收益率ⓚ将从 4.6% 上升到 9.2%。

　　・合规风છ险&#25d3;

　　以Ζ太坊是继比特币之后最接近“商品—”概念的虚拟资产，但合并可能会改变这一形象。CFTC 前主席 Heath P． Tarbert 就曾暗示“在以 PoS 作为共识机制的区块链上，那些用做抵押的代币将很可ગ能会被视为证券商品”。

　　Stake.fish 在《2021 年质押生态系统报θ告》中也&#260f;曾分析到“由于质押在某种意义上看起来像Ì固定收益，这可能会招致监管者认为验证者比矿工更接近于金融实体。如果发生这种情况，那么验证者将没有办法保持合规”。

　　所以整体来看，合并很પ可能在去中心化、安全性、节点收入、ETH 供应上为▧以太坊带来优化，但合规∼是潜在的达摩克里斯之剑。

　　Stakin⇐g ⇓成新红利赛š道

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　　随着以太坊合并进入倒计时，Staking 赛道获得ⓓ了前所未ࢮ有的关注。

　　直接质押 ETH 存在 3 个问题ਊ，一是金额门槛要达到 32 EÚTH 或更多，二是质押金和利息无法立刻取出，导致很高的机会成本，三是存在节点运营门槛。质押服务商（Staking as a Service，STaaS）是连接普通用户和信标链的纽带，使普通用户也能Ω参与。

　　STaaS 解决了上述 ⓠ3 个核心问题：≈资金门槛、资金流动性、节点运…营。STaaS 把用户资金聚集起来，每凑足 32 ETH 就能作为一个运营者加入网络。

　　STaaS 在收到用户资金的同时，向用户发放对应数量的ਗ਼ xETH 衍生品，作为赎回 ETH 和生息的凭证，这些 xETH 可以在二级市场流通，从Μ而释放用户“押金”的流动性，把机»会成本降到 0。xETH 也能参与 DeFi 乐高，提高资本效率。

　　有的 STaaS 自己运行节点，有的则是把用户的 ETH 质押ࢵ需求和节点运营商的节点运营能力匹配Ζ起来，让ϑ普通用户省去节点配置、运行、维护的麻烦。

　　整体来看，ë这个市场头部效应Χૢ明显。

　　从用户数量和 ETH 质押量的角度来看，Lido 是绝对的头部。Kraken、Binance 等 CEX 因为离用户最近，并且易于操作，也占据了不少的份额。其次是像 St´akefish、Figment 这样的▣专业质押服务商。在去中心化质押流动池方面，Rocket PoolÜ 的数据也靠前。

　　因为操作、功能同质化严重，所以 STaaS 相互间的竞争激烈—。大é部分此类平台把资金门槛降到 0.1 ETH（有的甚至没有资金限制），对应的♩服务费占比基本稳定在 10-15% 的水平。在这些平台上，用户的操作也大同小异。

　　Lido 成为头部主要得益于两点，一是品牌效应，二是衍生品 stETH 的交易深度。Lido 和 Curve 等 DeFi 应用建立了👽深度∉关系。现在 Curve 上的 ETH/stETH 池子有 12 亿美元的流动性，为用ℑ户换手 stETH 提供了充分的交易深度。

　　但是这些还不能作为 Lido 绝对的护城河。例੩如 stETH 在近ƒ期黑天鹅事件中就曾出现价格脱锚。Lido 也被质疑会为以太坊带来中心化风险。目前还没有任何一家 STaaS 具备绝对的差异化优势。用户仍然可以舍弃一家¥ STaaS 而选择另一家，几乎没有阻力。

　　从根本的需求来看，STaaS 间的竞争将围绕用户体验（操作便捷程度）»ⓜ、资金门槛、服务收费、去中心化程度（安全程度）、xETH 交ⓝ易深度等综合维度展开。

　　从短期来看，以太坊合并事件为质√押赛道带来发展红利。从长期来看，STaaS 发展的最主要凭¾借是公链生૟态繁荣，以及赛道本身的创新。

Ð　　赛道本身的创新可能会来自 2 个方面，一是 xETH 衍生品૩，这里将同时蕴含脱锚风险和 DeFi 可组合潜力੘；二是 STaaS 机制的创新。

　　Rocket Pool 和 SSV Network 是哔哔 Neφws á目前看到机 制比较创新的 STaaS。

　　Rocket Pool 平台通过“撮合”节点运营商和用户来提供服务。与 Lido 通过 DêAO 筛选节点运营商不♫同，任何节点运营商都可以在 Rocket PoËol 上创建迷你池。

　　他们只需要质押 í16 ETH 和价值 1.6 ETH 的平台代币 RPL。剩余的 16 ETH，Rocket Pool 会从用户端“凑齐”。当节点出现罚没（slashing）时ࣻ，节点运营商的 ETH 会被优先扣除。RPL 会被出售兑换 ETH，来补充节点运ý营商的 ETH。

　　对于每个节点运营商而Å言，他们聚集的用户资金上ⓐ限是 16 ETH。这虽然带来可拓展性的限制，但是却能带来ζ很好的去中心化效果。

　　SSV Network 则采用了去中心化验证者技术（Decentralized Validator Tec⌋hnology， DVT）。用户质押涉及到 2੐ 种私钥，分别是取款私钥和验证者签名私钥，其中验证者签名私钥需要不断地进行签名，离线或者恶意行为会造成罚款，所以当用户委托节点运营商或者流动性服务提供商质押 ETÛH 时，需要把验证者签名私钥给对方。

　　通过 DVT，用户可以把验œ证者签名私钥加密后分成多份，分配给不同的节点运营商。这种情况下，当有小部分节点运营商离线或者有恶意行为时，整个验证结果不会受到影响，ETH 不会被罚没。这也将带来更加去中心化的以太坊网络。这种思路也可以被应用γ到λ其他有 Slashing 机制的 PoS 网络。

　☜　参考文章：

　　《以太坊创始人À Vitalik 详解：POS 安全性优于 POW 的♫三 点关键因素》by 链得得

　　《以太♠坊在合并后将面临哪些લ潜在的中心化风险？》by TΜJ Keel

　　《以太坊转ਠ PoS 在即：Staking 赛道及代表项目深度解析》byα Mint Venturesਜ਼

↓　　《区块链行业大转¤换——以太坊合并，从显卡跌价ñ说起》by 国盛证券

　　注ⓢ：本⌉文不≅作为投资建议

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