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华盛资讯，隔夜美联储连续第二个月加息75个基点，主席鲍威尔暗示9月份可能还会再加75Â基点，其否认美国经济处于´衰退期。鲍威尔在记者会上表示，“下一次会议上再进行一次超常规幅度的加息可能是合适之❄举，这将取决于从现在到那时的经济数据”。鲍威尔说， 美联储将在某个时候放慢加息步伐。官员们将在每次会议上逐次制定货币政策，而不是就下次利率调整幅度提供明确指引。
受此鸽派信号影响，美股周三大幅走高。标普500指数收涨102.56点，涨幅2.62%，时隔七周重新收于40ੑ00点上方，创6月9日以来收盘新高。道指收涨Ë436.05点，涨幅1.37%，报32197.59点，重返3.2万ñ点上方。纳指收涨469.85点，涨幅4.06%，报12032.42点，重返1.2万点上方。
ψ行情数据来自：华☏盛通
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华尔街最受欢迎的科技股本周陆续放榜，继周二微软谷歌发布业绩之后，周三MηetaØ、周四苹果亚马逊，都将相继公布最新业绩。
在这之前，本周彭博的多位分析师指出，整个科技行业的增长Λ都在放缓，就连苹果和亚¬马逊等通常所向披靡的公司也无法逃脱经济放缓的影响，投ਜ਼资者即将迎接的可能大多数是坏消息。
周二微软谷歌首先交出试卷。第二季度谷歌母公司Alphabet营收696.85亿美元，同比增长13%，其中广告业务超分析师预期，但是EPS位1.21美元低于预期；微软当季营收518.7亿美元，同比增长12%，净利润167.4亿美元，同比增长2%，但是两≅者均低৻于此前公司的业绩▨指引。不过，周三美股盘前，两股均不同程度上涨，市场似乎已经消化了其真实业绩。
投资者面临的问题是ⓖ，经济放缓在多大程度上已经反映在了股价上。以科技股为主的纳斯达克100指数今年已经下跌了24%，苹果跌超15%，微软、谷歌、亚∑马逊的跌幅超过20%，而Meta的市值已经跌去了一半。业绩后ⓒ股价走势如何，还得取决于是否能给投资者带来惊喜。
一、在线广告市ⓔ场放缓，Meta业 绩遭遇连续下调
Meta此前的业绩指引二季度销售在280亿美元至300亿美元之间。而彭博社分析师最新共识第二季度营收289.35亿美元，同比下降0.5%，位于公司预测ⓩ区间的中间位置。此外华尔街预计，9月当季的收入为307亿美元，全年为1250亿美元，202 3ⓜ年为1430亿美元。
此前有彭博社的分析师发出预警，“Meta 可能发布自该公司十年前上市以来首次的零销售增长，同时净利润下降 33%。ⓢ”ੈ在过去的三个月里，Meta 的营收预测被下调了38次，上调了一次。此外，每股收益预测下调 20 次，仅上调 4 次ૉ。
分析师对Meta如此悲观的主要原因是，苹果对IDFA标签的隐私保护做出了调整。IDFA标签能够提供更好的广告定位，Meta非常依赖这一系统。然而，苹果去年宣布，它将允许iOS用户选择不与第三方共享其IDFA标签，包括Meta的应用程序。这导致Facebook和Instagram上的广告对广告商的吸引力下降↔，从而导致收入增长下降。这对Meta更不利，因为不分享他们的IDFA标签在消费者中很受欢迎。据10月份的报道，大约62%的iPhone用户选择不分Š享他们的标签。Τ
❄第二大原因是TikTok的崛起。TikTok正在成为Meta目标受⊗众中最受欢迎的社交媒体形式之一，也越来越受到广告商的青睐。这是因为TikTok构建良好的算法，以及其For You页面的流行。这导致Facebook的日活跃用户在2021年第四季度下降到19.2∑9亿，而TikTok声称其全球用户超过10亿。
竞争愈发激烈的原因是，在◯线广告市ⓕ场的增速正在放缓。研究公司 Magna 估计，美国数字广告市场在第二季度仅增长 11%，与去年同期的 58% 相比急剧下降，社交媒体广告的增长将尤其乏力。这使得越来越多的科技公司争相分一杯羹。
ⓜ 不过，也有机构和分析师长期看好Meta的发展潜力。Cavenagh Research认为üMeta业绩会出乎意料的上涨，经济环境衰退对行业内公司的影响程度不同，过去三个月Meta的销售表现强于同行，他专注于关注Meta的收入增长、研发投入水平、股票回购以及与Tiktok的竞争，表示回调后的股价有“足够上升空间”。
另一位分析师Mark Schiav′o表示，Meta正在√广告部门之外õ产生收入，他采用相对估值和DCF模型的方式测算出Meta目标价257.32美元，这跟分析师的平均目标价262.28美元十分接近，较当前有近60%上行空间。
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二、亚马逊∑急刹车©，重点关注库存动ª态
亚马逊将于周四盘后公布业绩，分析师一直在下调本季度、下一季度以及2023年的盈利和º销售预期。亚马逊此前预计最新季度营收将在1160亿美元至1210亿美元之间，同比增长3%至7%。彭博社的调查显示，目前华尔街的共识为收入1195.28Ð亿美元，调整后EPS位0.522美元；9月当季的营收为1270亿美元，每股利润为0.33美元。
作为参考，亚马逊第一季度报告了多年来的首次合并净亏损，自由现金流下降∨至负91亿美ૡ元。一季报之后，亚马逊股价遭遇大幅调整，虽然近期有所修复，但今年仍然损▩失惨重。
ਪ 分析师ⓩ指出，亚马逊不仅面临着销售增长的历史性放缓，它还在处理疫情期间扩大投资的后遗症。新冠肺炎疫情爆发后，电子商务支出激增，该公司进入建设模式，将仓库面积扩大一倍，以满足需求。现在消费者已经回到实体店，亚马逊的仓库容量过大，Γ所以它转租仓库空间，并通过自然减员来减少劳动力，控制支出。从数据上可以看到，亚马逊的库存处于5年来的最高水平。
与此同时，公司利润受到了冲击。除了资产负债表和现金流风险，其AWS业务可能也将受到冲击。AWS是公司一季度的一个亮点，取得了亮眼的ੑ同比增长，bd;然而它需要巨大的资本支出，库存的积累和不良的现金流对该业务造成巨大压力。
不Û过有分析师指出，随着亚ⓦ马逊业务的萎缩，其盈利能力预计将在今年下半年反弹。如果经济全面衰退，亚马逊仍然可以比竞争对手做得更好——这要归功于它低廉的价格。在2008年全球金融危机期间，该公司的增长速度超过了整个电子商务行业。亚马逊的在线商店可能承受压力，દ但是其云服务可能成为新的亮点。
奥本海默分析师Jason Helfstein周一下调了他对大多数时期的预期，同时ਫ将亚马逊股票的目标价从 1”75 美元下调至 16ક0 美元，但他维持对该股票的增持评级。
MKM Partnⓜers 分析师 Rohit K૩ulkarni 将其目标价从 180 美元下调至 165 美元，并下调了预期，但维持对亚马逊股票的买入评级。他认为该公司可以达到其第二季度的收入指导范围，但他♩发现华尔街对第三季度的预期“相当高”。Kulkarni 认为 AWS 需求近期可能出现疲软——他认为 AWS 的前 20 名客户都在当前的环境中苦苦挣扎。
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φ 三、牛市试金石苹果，⁄却被ੋ分析师认为估值高的“过分”
苹果将于周四盘后♪公布最新业绩。彭博分析师一致预计，第三财季每股收益下降 11% 至 1.158 美元，而收入增ૉ长 1Œ.6% 至 827.6 亿美元。与此同时，毛利率预计将下降至 42.8%，而营业利润率下降至 27.3%。
更重要的是，本季度服务收入增长预计将大幅放缓至 12.8%，收入攀升至 193 "亿美元，而可穿戴设备的增长预计将持平于 87 亿美元。iPhone 销售额预计将Ω下降 2.3% 至 389 亿美元，其中 iPad 销售额下滑 6%，Mac 销量增长 2.6%。
Reading The Markets 的分析师预计，本季度影响苹果的大问题将是美元。在苹果 827 亿美元的总收入中，只有 386 亿美元来自美洲。苹果第三财季超过 50% 的收入ੈ将来自美洲以外地区。虽然该公司没有按国家/地区划分收入，但可以假设来自美洲的大部分收入来自美国。尽管如此，美元可能在苹果本季度业绩的强劲表现中发挥重要作用。不过，如果供应链限制仍然是苹果的一个因素，而且美元指数自 3 月底以来已上涨近 8%，那么第四财季的销售额和收益可能需要调整。∫
彭博的分析师预警，苹果预计将公布自疫情初期以来最慢的季度销售增长。苹果已警告称，供应链问题将导致当季销÷售额减少80亿美元છ，除此之外现在投资者还担心消费者需求下降。无论如何，苹果第三财季的业绩与去年同期形成了一个严峻的对比，当时苹果的销售额增长了36%，这得益于客户在疫情期间为家庭ⓞ办公室添置设备。在线服务可能是苹果的一个亮点，分析师预计，今年第二季度的销售额将达到近200亿美元，创下同类产品的销售纪录。
分析师Logan Kane则更为全面的看待苹果的业绩。他指出，苹果第三财季的业绩将成为检验疫情以来的牛市ਜ是真实的，还是只是政府借贷和财政刺激💼的结果。2021年，苹果公司的收益几乎比疫情前翻了一番。但苹果公司的历史会告诉你，它是一只周期性股票，收益下跌的可能性很大。
Kane认为，苹果公司在财务上做得很好，但散É户投资者对该公司未来增长的假设是不现实的，疫情期间刺激消费不是长期、可持续的业务基本面。看空者认为苹果的增长轨迹只是被疫情提前透支，而不是永久增长。该分析师认为，³苹果长期会很好，但是现在的估值有点“过分”，苹果的市盈率从之前的15倍左右增长到疫情期间的30倍，这不正常。
不过Tipraün☎ks上统计数据显示，29位分析师中有22位给予“买入”评级，平均目标价179.53美元，比当前股价高出18੨.42%。
来源：Tipranࣻੇksⓗ
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