终止！“知识付费第一股”思维造物撤回IPO申请

　　☏自2020年9月发起IPO冲击到如今，已经过去近两年，罗振宇创立的思维造物终于告૦别੕创业板IPO。

　　深交所8月2日披露，北京思维造物信息科技股份有限公司、湖南鑫远环境科技股份有限公司、杭州碧橙数字技术股份有限公司申请撤回发行上市ࣻ申请文件，深♬交所决定终止对三家公司首ζ次公开发行股票并在创业板上市的审核。

　　顶ઠ着“知识付费第一股”的光环，2020年9月思维造物披露了招股说明书冲刺创业板IPO。但在更新૪了7é版招股书，遭到三次深交所问询后，思维造物选择主动撤回IPO。

　　举Ê办7届跨年演讲Γ

　　思维造物是一家从事“终身教育ⓛ”服务的企业。在线上，通过“得到”App、“罗辑思维”微信公众号等平台向终身学习者提供课程、听é书及电子书等产品，在线下，通过“得到高研院”、“时间的朋友”跨年演讲等形式，为终身学习者提供通识教…育及技能培训服务，处于终身教育行业第一梯队。

　　随着终身教育行业不断发展，思维造物2015年推出“时间的朋友”跨年演讲，首创“知识跨年”新形态。截至2021年12月☼31日，思⊥维造物已举办7届跨年演讲，现场参与人数累⇓计超过4万人，并且在线上受到持续关注和广泛传播。

　　201½6年，&#25bd;思维造物推出“得到”App，通过优质的师资、完备的课程体系、丰富的产品类型，为终身学习用户提供线上知识服务，在产á品形态、教育供给、商业模式等方面不断创新，成为我国终身教育行业的先行者。截至2021年12月31日，“得到”App月度活跃用户数（MAU）超过300万，累计激活用户数超过4900万，累计注册用户达到2762万。

　　2018年思维造物推出“得到高研院”，为职场人士提供线上课程学习、线下实践转化和社੠交的创新学习方式。截至2021年1…2月31日，“得到高研院”线下校区已覆盖国内10个城市，开设198个班次，录取学员超过15࠷000人。

　　招股书઱显示，思维造物的营收主要来自三♤部分：一是线上知识服务，通过得到APP交付课程、听书及电子书产品；二是线下演讲门票、广告收入，及2018年推出的得到“高研院”课程；三是实体/电子书、阅读器等电商收入஻。

　　财务数据显示，2019年至202੉1年，思维造物营业收入分别为6.28亿元、6.75亿元及8.43亿❄元，净利润分别为1.15亿元、ì4006.35万元以及1.25亿元。

　　就业绩波动，思维造物解释，2019年公司线上知识服务业务及电商业务收入分别同比下降18.75%和16.77%，线下知识服务业ਬ务收入实现了56.94%的增长，但Η由于整体收入占比不高，故2019年收入整体下降14.ⓚ91%。

　　2020年思维造物ધ收入同比增长7.43%，主要系课程及得到高研院收入受到新冠疫情影响。2021年疫情缓和，得到高研院收入上涨明显，收入同比上涨95.55%ⓔ；同时思维造物推出了训练营课程等自研产品，训练营课程收入同比上涨187.32%；此外电商业务中实体图书的收入提Υ升，图书收入同比上涨108.68%，带动整体业绩同比增长25.02%。

　　更新&#25bc;7版招股书઴

　　思维ੋ造物成立于2014年，为罗振宇一手创办。招股书显示，罗振宇直接持有思维造物30Υ.35%股权，并通过其持股69.75%的宁波梅山保税港区杰黄罡投资管理合伙企业（º有限合伙）间接持有思维造物11.31%股权，总计持股约41.66%。罗振宇为公司控股股东和实际控制人。

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　　IPO前，思维造物获得过5轮લ融资，投资方包括顺为资本、梅花天使创投、真格基金、红杉资本等。其中在201ⓓ7年9月份的最后一轮D轮融资之时，天眼查显示外界给出其估值为80亿元。

　　被各路资本寄予厚望，顶着“知识付费第一股”的光环，2020年9月思维造物披露了招股说明书冲刺创业板IPO，计划募资10.37亿元。但在更新了7版招股书，遭ýફ到三次深交所问询后⊆，思维造物选择主动撤回IPO。

Χ　　深交所问询中指向了思维造Ë物商业模Ι式的创新性、可持续性、业务合规性等多项问题。

　　思维造物在招股书中提示，“App用户等各∴项指标增长有限或持续下滑的风险”：2019年至2021年，思维造物旗下“得到”App新增注册用户数量分别为397.50万人、456.46万人及357.77Κ万人；这三年中新增付费用户数量分别为91.10万人、82.61Ù万人及59.09万人。

　　思维ࣻ造物解释，随着公司线上知识服务业务成熟，累计注册用户数、累计付费用户数增速相对放缓，累计付费转࠽化率下降主要系新增注册用户数涨幅下降、新增付费用户数的下降，是公司主Σ动调整战略的结果。

　　2019年 思维造物基于战略调整，减少了推广规模，新增注册用户数的减少，使得首次消费用户、付费用户占注册用户比例逐渐下降。2020年，公司在市场推广上ø适当增加了投入，新增注册用户较去Ņ年增长了14.83%。

　　2021年思维造物持续践行2019年开始的战略调整，市场推广投入依然相对保守，推广费用率从2020年的7.86%下降至5.54%，2021年新增注¨册用户较去年同期下降21.62%。首次消费用户、付费用户占注册用લ户比例有所下降，系2021年课程上新数量同比下∑降43.56%。

　　虽然思维 造物失落IPO，但作为创始人和董事长的罗振宇，履历光鲜。罗振宇可以说是从教师到新γ闻行业从业者成功转型创业的人士之一。根据其简历，罗振宇1973年1月出生，1994 年毕业于华±中科技大学，获新闻学学士学位；2008 年毕业于中国传媒大学，获新闻学博士学位。1997年至2000年担任北京师范大学教师；2000 年至 2008 年担任中央电视台制片人；2008年至2011年担任中央电视台《第一财经》栏目总策划；2012 年底创办节目《罗辑思维》；2014 年 6 月创办思维造物有限公司。

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