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撰文|杠杆游戏 张银银ψ&શ编辑|欣欣然
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世界Ÿ经济在疫情中重启，上榜门ˆ槛跃升。
♫2022શ年8月3日，2022ࢵ年《财富》世界500强排行榜发布。
我国企业（含港台）依Φ旧很威武，共有145家公司上榜¿，2021年为Ω143家，大公司数量继续位居各国之首。
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美国则是124家公司上榜，比上一年也▒增加2⌈家。
图片来源|广州地产ϖ（ⓦ特此感谢）ú
∑ 具体领域ો来说，杠杆游戏注意到，房企有ⓦ5家，均来自我国。
‡ 202Å1年榜单上&房企也全部来自我国，当时有8家，可以说创记录。
图<表来源b2;|λ《财富》（特此感谢）
▩⊗ 哪3家消失℘了呢？
Ë中国恒大、融创Λ中国、华润置地。
"今天杠杆游戏就¯来具ⓙ体说说。
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中国恒大：ઽÎ系统性ઐ悲剧难解
在2‘021年《财富》世界500强排行榜上，中国恒大φ以735.14亿美元营收，位列122ç位，比2020年的152名，上升30个位次。
这是中国bd;⇐恒大最后的辉煌è。
图表υ来源|《Ν财富》（特此感℘谢）
作为《财富》世界500强的常客，恒大在2021下半ćd;年开始ਬ逐次出险，以至于恒大系中国恒大、恒大物业、恒大汽车3家上市公司的2021年报至今难产。
近日，港媒再次报道，恒大集团拟出售湾仔中国恒大中心。该消息其实2021年时传过，当时据说恒大方面提出的价格是હએ约156亿港元。
å 当时好像有广东的国企谈过，价格压到了105亿港币左Ô右。ćc;
不知道为什么最终交易没Ο了后续。²
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 Ï如今港媒说或许90亿港币就卖。
▧大家℘很好奇，卖给谁呢？ó
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据说李嘉જ诚的长江实业拟入标“湾仔告士打道38号中国恒大ੋ中心”项目。
长Ν江实业发表回应称，长江实业集团有限公司确∇认已ૌ入标“湾仔告士打道38号中国恒大中心”项目。
公开资料披露，湾仔的中国恒大中心是一栋甲级写字楼，临近香港੪金钟及湾仔地铁站、香港警察⊥总部、香港会展中心，毗邻维多利⊄亚港湾，大楼之前名为“美国万通大厦”，共26层，占地面积为2138.8平米，总楼面面积为3.21万平米。
2015年11月，中国恒大以125亿港币向华人置业†间接全资附属公司购入ૌ，后更名为中国恒大中心。
回溯历史，杠杆游戏看到，1987年，华人置业创始人刘銮雄以1.6亿港元买入该写字楼的部分股权，几年♦后再次斥资3亿港元买入余下股权，总计斥资约4.6亿港元买下该栋▩写字楼。
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ੋ 我不确定上¡述数字的真伪。
但是2015年媒体都说，恒大买入的成交总价和平均õ呎价，均刷新香港商厦买卖最高ਜ纪录。
如杆友都知道的，2021年后半段ਪ，恒大的流动性开始出ⓣ问题。香港土地注册处资料，恒κ大2020年底曾就该楼向中信银行融资约76亿港元。
£ 125亿港币买વ入，到2021年传闻10⇐5亿港币卖，到最终90亿港币？若此，恒大损失不小。
中国恒大中心出租率据说还可以Ï，超八成，但是这来钱太慢，恒大对资金的渴☺求Ω，不是一般。
而对于李嘉诚方面来说，香港近段时间的写字楼租金不ਮΔ太好，现在入d0;手是压价的好契机。
不过，假设大家都这么认为，李嘉诚未必志在必得，你争我抢，说不c8;定推高∠价格，最终恒大可以卖出更好价格？
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ê 目前恒大系的中国恒大、恒大汽车、恒大物业三家公▩司仍处在停牌状态，如复牌需满足联交所的指引规定。
比如恒¢大物业134亿元存款质押被相关银¦行强制执行的事件，中国恒大必须得弥ો补。
不是说行£政总裁夏海ૌ钧辞职就可以完事，
不仅如此，按照恒大此前公告，公司将∝在7月底前公布初步重组方案。结果现在不知bd;道哪天了，得有个说法吧，否‹则最后的信任？
▧ 在一波三折后¢，恒大系7月终于迎来一点好消◯息。
2−022年7月5日，恒大汽车发布公告：
本公司⌊董事会欣然宣布，恒驰5将于2ò022年ࢮ7月6日正式开启预售。
该消息在6月底时其实Ì就在传，很多人或许还在质疑，真的લ能开始预售吗？
在量产ⓟ工作几度Ì延迟之后，恒大汽车的第一款量产车终◑于启动预售，非常难得。近期说预售很好很好，大卖定了？
大家都ⓘ在思考，恒大汽车可以拯救恒大系吗？早在2021年11月份，恒驰5就已经向工信部提交了产品申报，原计划2022年5月份左右开启新车预售，î但最终推迟到7月份。
5月18日深夜，恒大汽车在官方微信公众号上Ð发布了一则声明：ਯa1;
今日，网上流传有关“恒大汽车无▣限期推迟电动汽车预售”的市场消息严重◑不实。受疫情影响，恒驰5原定20ⓔ22年6月22日量产时间调整为2022年9月20日，预售工作正常推进中。
此前网上流传的市场消息称，恒驰5将在5月20日开启预售，定⇒金1000元，但恒大汽ੜ车电动汽车销售已无限期推迟。
◊ 恒大∇汽车对此辟谣Χ。
最离谱的是，此前有媒体ⓠ报道，恒大首款纯电SUV恒驰5在“五一”期间盲∅订开启10个小时内订单达到5∴万台。
这个数字真是振奋人η心，不过恒大汽车ૢ主动્否认了。
更早之前，2021年，恒大汽车母公司中国છ恒大集团遭遇债务危机之时，曾引发担忧，恒大汽车或因缺ઠ乏资金支持而被迫终止。
此后，恒大系包括员工ਨ持股®、高管增持等系列动作支持，恒大汽车才缓过来。
2021年10月，恒大汽车在天津Δ生产基地召开战略合作伙伴大会，恒大汽车集团总裁刘永灼透露，恒驰5将于明年初在▒天津下线，并提出“大干三个月，天津工厂恒∠驰首车下线”的口号。
但是2022年初，似乎没有实现ˆ目标。
到了2ਰ022年3月，许主席亲自主持的“大干三个月，实现恒驰5量产”动员大会上表示，“6Φ月22日，一定要实现恒驰5的量产。”
不过，受ι疫情、供应链不稳定因素等影响，恒大汽Λ车将恒驰5的量产时间推迟至γ2022年9月20日。
bd; 各种不容易，最终预售还是在7月6日正式开启π了。♦
在恒大系的3î家上市公司中，ö压力最大的要数中国恒♧大，但一度市值最高的是恒大汽车。
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图表来源|百度股市通（ਰ特此感谢）Ąf;
市值一度Κ6、7ⓩ千亿港币。真的是吓‚死个人。
按照恒ο大方面的说法，2019年Āe;宣布进入造车领域，已经在新能ⓙ源汽车产业上累计投入达474亿元。
其中，用于收购核心技术及研发等费用为249亿元，用于工厂建设ਗ਼及设备零部件采购等费用ઠ225亿元。
恒大汽车规划目标：世界上规模∂最大、实力最强 的新能源汽车集团，到2025年实现年产Ï销超100万辆，到2035年实现年产销超500万辆。
如¥果实现了അ，那真是不得了。
Œ 这些话我们先不管，杠杆游戏觉得重要的是，市场和恒大汽车、中国恒大集团，都需要¹恒大汽∼车的好消息。
从汽车销售的基本环节看，恒🙀大汽车需ˆ要足够的招商，才能快速将产品覆盖到位、推向更多ੇ消费者。
目前®这一块👽，可能还需要进∴一步努力。
然后基础的，得真有产品。目◯前官宣预售，&似乎造出车、交付可以了。真的卖出去、交付那一天，并取得一定的成绩，才能提振整个恒大系的信心µ。
市ⓨ场的激烈杠杆≡游戏就不举例。∃
对于恒大汽车，以及对整个恒大系来说，只有表现还过得去，才会让市场看到希望，市场认可，然‹后股价、ì市值才能有期望的◙数字。
💼 换Ì句话说，如果恒Θ大汽车盘活了，股价市值不错，一方面许主席有了底气、砝码；
σ 一方面中国恒大的未જ来，可能许主席会有更多的机会。‘
明白这个ય逻辑，我们也更好理解，恒大汽车孤ⓔ注一掷的Τ原因。
Θ 不管是♬中国恒大还是÷恒大汽车，杠杆游戏希望有一个还行的结局，希望购房者能有好结果。
对了，近☏期ý我国又开始搞汽车下乡活动了，作为一家曾经的世界500强企业，从营收上说，真的是；
同૨时，恒大也Āf;是一家知名度极高，在县级市场、地级市市场一度很受欢迎的企业。
恒大可以好好考虑下，争取将旗下的合适的੧车型纳入汽车下‘乡ζ推荐名单中。
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å 融创中国：恒大થ的难我都懂了
η孙老板2021年还意气风发，觉得ćc;别人都倒🙀下了，我们融创中国也是稳健的。
👽 是吗લ？Ò
2021上半年，按照中指研究院数ξ据，融创中国大口径销售额超3200亿元；而2022年同期，这一数字降为1100亿元级别，这个绝对下滑金额、降幅，够吓人的。
排ષ名则从第4，降É至第8。
如果看权益销售额，ઽ202♩1上Ċb;半年有2000亿元出头。
图表来源∏|中指研ભ究院（☻特此感谢）
ζ 到了2022年同期，这个数字只剩下6 00多亿元。
绝对下滑的数字和幅度，是不是挺Ï大的µ。▧
Ξ 图表来源|中指研究ઙ院∀（特此感谢）
▤ 如果看权益ćf;排名也还好，从第5到第7。
但现实中，融ƒćb;创中国的压力，比排名或许要ó严峻。
停牌三个月后，杠杆游戏看到融创中⇐国7月4日发布公告称，2022年6ક月Ψ28日，公司接获联交所发出的复牌指引：
需刊发所有未刊发财务业绩及处理审核修订；证明公司遵守上市规则第13”.24条；向市场bd;公布所有重大信息，·以供股东及其他投资者评估公司状况。
融创中国的年报‹长期¼难产，确实是个¬问题。
回到3、4个月前，融创中国当时表示Λ，因尚未完成财务报表的编制੍工作、国际评级机构下调公司评级引起境外贷款问题、境内公开债展期对财务报表影响的不确定性等，无法于3月末前刊发2021年未经审核业્绩。
不久前的6月末，应公司建议，罗兵咸永道会计师事务所同意辞任核数⌋师。在辞任函中，罗兵咸永道表示，尚Ø未对多个事项取得进一步资料，无法完成年度业∞绩的审核工作。
融创中国尚需提供þ的资>料包í括：
2022年1月1日起不少于12个月c8;的现金流量预测、对集团借款合同履ર行情况的评估；
集团应收੧联合营公司预期信☎贷亏损拨备、待售物业Ċb;及发展中物业减值损失、文旅板块商誉减值、长期资产减值损失评估结果等；
若干联合营公司及"非全资附⌋属公司合作方访谈、函证及相关往来凭据抽查程序。
罗兵咸永 道辞任后，融创ⓟ决定委任bc;立信德豪作为公司新的核数师。
û 融创中国各种事🙀情比较多，审计确实是个问题。
δ Ε一¢些数据、分歧如何解决？
无论如何≅，ਯ融创中国必须得想办法解决，短痛也好，长痛也罢，如果上市地位丢了、再融资能力丢了、信誉丢了，ćf;还谈什么未来？
这半年，杠杆游戏也去了至少3个省，看到多个融创的∑楼盘，似乎都在磨洋工，或者疑似表演性施工'。这话我不说满，我只•是想说融创中国压力不小。
融创中国表示，正积极制定有利于所有利益相关方બ的债务解’决方案，∪祝好运。
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我想，中国恒大的压力，ο融创中国都³懂了。
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华润置વ地：故Θ意躲猫猫ψ吧
2022年《财富》世界50√0强排行榜的最后一名，优美科公司（UMICORE），营收为286.495亿美ਫ元，折合人民币怎么都不到200<0亿元。
而华润置地2021年的营收d3;为2121.ਠ08亿元。按照这个营收，华润置地怎么都该上2022年的榜单，虽然位次或许不算高。
图表来£Ð源|东方财¶富（特此感谢）
ća;2021年的《财富》世界500强排行榜是有华润bc;置地的，且也有中国华Ò润。如下图。
2020年华润置地的营ò收为1795.87亿元（如上图），折合美元大概260亿美元，如下图，和2021年ਯ的《财富》世界500μ强排行榜上的数据还真是完美一样。
说明华润置地¯是个诚实的企业。相反，杠杆游戏看到很多企业集团ó的营收，莫名奇怪的高，怎么上的《财富》世界500强排行榜Ü？
图表ä来源c8;−|《财富》（特此感谢）
到了2022年，如下图，华润系»公司中，华润置地没有单独参加申报榜单，中ૢ国华润上榜，营Σ收高达1196.012亿美元。
就此情况，杠杆游戏ÿ初步判断，华润高层可能觉得，中国华润上榜就可ਮ以了▨，华润置地虽然确实也够资格，但何必？
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图表来源|《财░富》（特Õ此感谢）
υ 看来ª，华润置地是☞躲猫猫去了。
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其实这样回避是对Μ的，不少央企集团的下属有关企业，如果单独参与世界500强申报都可以，集团公司上榜其实就可以了，何必那€么高调。
另外值得一说，还有一‘些上榜的企业，也有地产业务，多Þe;元企业集团，当然未被“划分到地产公司。
所以不能说我Öળ国房ત企不行了，很多建筑央企的地产公司都很牛的。
另外民企中，新希望控股第二年上榜，地Ņ产板块其实也ⓑ不小。
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至于一些地方平台公司、投资ਪ公司，地产一级市场、二级市场都是它们重要业务α板块。
当然，上述地χ方平台、投资企业很我国特色Āf;，到底算不算正常的商业企ણ业，本身就是一个有意思的话题。
੬2022年的《财富》世界5☺00强排行榜，我国和美国企业增长数字都不太好看，都是增加2家——2023年，杠杆游戏觉得要大幅超越美国，各省、较大城市可以考虑下，学习目前有关省市的经验，整合本地平台、国企，一年搞几十个世界500强我看行。
મ
吹੧牛ó，也是崛起的一部分。
本文未标注出处的财务图ઝ表，⁄均源自中国恒大、融创中国有关公告，特此说明并致谢
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