华尔街认为，垄断联盟和战争是推动近期Ú原油价格上涨的主要原因，天气是农产品(ਪ如大豆)价格þ变化的主要原因，而铜价主要是由住房和工业应用需求推动的。从大宗商品的历史上涨潮来看，大多数时…候大涨是因੩为货币供给增加，而૪如今全球主要央行都开始收紧货币政策，比如美联储已经宣布加息25个基点，这可能意味着大宗商品的这波上涨也很难持续下去。
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智通财经AƿPP观察到，如图1所示，从1982年到2004年，在20多年的时间里，⊆原油交易价格在ৄ15美元到30美↔元之间。2004年，油价飙升，开始在40美元至1Ñ19美元的新区间交易。
大豆的价格变化与前两种商品惊人地相似。从1981年到ષ2006年，大豆的交易价格在500到900美元之间。2007年，大豆价格飙升至1500美元上方，且此后该商品价ï∀格一直处于波动状态。
Μ最后，图4将三种商品价格走势放在同一张图表中，其中原油(红色)、铜(石灰)和大豆(黑色)。由图τ可见，这三种商品价格都在2005年左右发生了改变。那么，在2005ૄ年究竟发生了什么?
据悉，自2005年以来，为了缓冲金融ćb;危机，政府提供经ખ济刺激和社会项目，货币供应增速远远高于4%-6%的历史标准。后来，由于美联储为了给政府项目提供资金，在2020年后以年增长率接近25%的速度继α续印钞，导致大宗商品飙升੬至一个新的交易区间，通胀最终出现爆炸式☺增â长。
由此可见，货币供应量过度增β长的影响É会Ω影响大多数商品的基ੋ本趋势，而不管垄断联盟的行为、天气状况或住房趋势如何。不断上升的通胀降低了人们的实际收入૧(个人收入现Ι在同比下降9.7%)，并对和需求产生了负面影响，其反映的结果就是商业周期指标下降。
