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作者 ÿ|&nbs⊥p;woodયenfox@雪球
导语：对于未制定专项捐赠制度的上市公司，其对外捐赠行为应当按照相应交易所上β市规则中关于“交易”的相关规则进行合法合⊕规性⊂执行。
7月30日，EyeChina 20Β22眼健康发展国际论坛暨爱尔眼科20周年∃庆典活动期间，爱尔眼å科（300015.SZ）发布重磅公益战略：未来十年捐资200亿元，助力打造可持续眼健康公益生态。
我将此条消息转发到雪▦球以后，有Ó网友提出质疑，我总结了一下，主要问题有以下三点：૨
1. þ有没有经过股东大会讨论，⌉捐赠合法合规吗？
2. 爱尔眼科有这个能力，真金白银地捐出这ઞ20ćf;0亿∋吗？
વ3. 会损害ⓢ上市公司股东利´益吗？
答疑：首先回ä答第一个问题∧੦。
对外d0;捐赠是否需要通过股东大会通过，我们来看相关规Υ定：《上海证券交易所股票上市规则（2022年修订）》及《深圳证券交易所股票上市规则（2022年修订）》中均将“赠与资产”定义为“交易”的一ó种类型。
因此对于未制定专项捐赠制度的上市公司Ψ而言，其è对外捐赠行为应当按照相应交易所上市规则中关于“交易”的相关规则进行合法合规性执行。Ǝ
查看《爱▧ý尔眼科医院集ਖ਼团股份公司章程》，爱尔并未对“捐赠”制定专项制度。《章程》里面对捐赠的相关规定可见其它条款。如图：
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董事会对外捐赠（õ“交易”）的审批权限”
必须提交æ股东大会▩审议的捐赠（“交易”）
从章程我们得知：对净利润的影响♥超过10%但低于50%的捐赠（“交易⌉”），不需要经过股东大会讨论，仅董事会审શ议通过即可。
爱尔会每年拿出净利润的10-12%来进行公益捐赠，所€以，只要董事会会议通过即可。大家可以查看੨爱尔眼科的对外捐赠公告，程序੧均非常完备。
所•以爱尔眼科的对外捐赠合法◙合规，没有任何问题。૨
第β二个问题：爱尔眼科目前σ（2021年）的净利润总共才23.23亿，未来十年，拿出200亿元投入公益事业，可能吗？看起来，的确难以·置信。
爱尔眼科未来十年公益战略捐出的200亿元中，100亿元爱尔将通过ਫ“爱眼公益基金会”主要开展眼健康公益事业；另100亿元将通过“湘江公益基金会γ”主要集中在眼科人才培养和学术科研发展上。
2019年，“湘江公益基金τ”已经收到陈邦董事长和李立总裁ς的一亿股爱尔眼科&#ffe0 ;的股权。
经过20、21年的送股，到2021年为止，目前基金会σ持有股权约1.69亿股，按最近的收盘价30.39元ß，这部分股权价∑值57.3亿元。
按爱尔曾经达到的最高价55.54元，这部分股权价值93.9亿。未来随着爱尔业绩的进一步提升，这部分股权的分红，加上股价的逐步上≡升，χ我相信，未来十年这部分股权价值百亿完全ì不是问题。
↔ 爱尔−每年都拿1∏0-12%的净利润公益捐赠，捐赠的对象就是“湖南爱尔公益基金会”。
我个人对爱尔眼科未来十年的净利润做了一个简单的模型。假设爱尔眼科净利润复合增速前3年大约30%，中间3年25%，最>后4年20%。按这个模型，爱尔眼科未来十年ρ净利润情况看下图：
如µ果10%的净利润做公益捐赠ⓤખ
，那么十年累υ计的金额如下图：ù
所以在正常情况下，爱尔未来十年完全有≥能力η真金白银地拿出100亿，投身助力公 益事业。
第三个问题ⓕ：捐赠会损Ąf;害股õ东利益吗？
从上市之初，爱尔眼科就秉持：“使所有人，无论贫穷或者富裕，都享有眼健康的权利”的初મ心−和&#ffe1;使命。
实现这个目标一个重要的创新就是“交叉补贴”的机制，即ü通过一些高端自费项目的盈利，通过慈善捐赠，资助减免等方式，使更多的▧贫困Φ人口眼病得到妥善的治疗。
企业的对外捐赠是∨社ⓠ会实现第½三次分配，实现共同富裕的重要举措。
对外捐赠也是上市公司履行社会责任的重⌈要方面，同时也在一定程度上体现着上市Ċb;公司的治理能力，是上市公司ESG水平的一个重要体现指标。
” 上市公司的ESG表现也日渐成为ο资本市场投资决策的¤考量因素之一。
§ 上市公司合法、合规、Š适当地进行对外捐赠，是践行ESG理念的积极表现，有利于提升公司社会形象与美誉，有利于吸引外部投资者的投资，Āe;也有助于更多的投资者参与到上市公司的监督中来，从而促进上市公司的可持续发展。
所以，“风物长宜放眼量”ૌ，有责任，有使命感的企业必然会给¾股东Ö带来更高的，更久远的价值。
陈邦董事长曾经说过：医੬疗行业是一个特殊的行业，医疗行业的上市公司，一定要平衡股东的价值¥和企业¶的社会责任。
一个持续创造社会价值，具有社会责任感的公司才能行稳致▤远，完成百年β企业的宏愿¾。
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