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ι来⇒源：野马财经ε
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你和 富二代的投资差距，隔着SPAC的距离。
人老心未老。已71岁的王石仍然在自己的工作岗位上坚持，并在资本市场上动作频频，玩起了现今Ô正火热的SPAC（特殊ષ目的收购公司）。4月初，由王石以及亚投资本作为发起人的深石收购企业有限ડ公司向港交所正式递交上市申请。
伴随着SPAC特殊目的收购公司上ü市制度在2022年被正式引进港交所，SPAC开始越来越多的和各路富豪连在一起。⊄在王石之前，就有不少来自中国香港的李泽楷、何猷龙、郑志刚等富二代、富三代兵贵神速，抢先入局。至今短短不到4个月，已有12家SPAC公司向æ港交所发起申请。
·富二代都爱的SⓟPAC
Ý ☏SPAC又被称为“空白支票公司”，是指公司没有资产、只有现金，上市后的任务是寻找高成长发展前景的非上市企业进行重组，使后者达到“借壳上市”目的。
参与∂其中的玩家也都个个非ⓝ富即贵，“来头不小。
3月15日，A SPACÜ （HK） Aćb;CQUISITION CORP． 向港交所递交申请。发起人为A SPAC （Asia） Holdings Corp．、De Oro Strategics Limited及汇通永利三家机构，其中De Oro Strategics Limited为裕承科金的全资子公司。
裕承◯科金（0279.HK）由中国香港四大家族之一郑氏家族富三代郑志♣刚执掌Ω。
A SPAC ‘（HK） ACQUISITION CORP．倾向消费行业，特别是中国内地和中国香港物色潜在目标，声称其将利用科技促进其在亚洲ર的增长和’发展。
郑志刚不止这一家SPAC，2021年3月Artisan Acquisition Corp™．向美国证券交易委员会（SEC）递交《招股书》成功上市，截至2022年4月15日报收9.95美元/股，总市值4.37亿美元。该SPAC则是倾向于寻找在医疗保健、消费Ċa;以及▩技术领域的合适标的。
3月20日，赌王何鸿焱之子何猷龙旗下的黑桃亚洲特殊♬目œ的收购公司（下称“黑桃亚洲”）在港交所递交《招股书》。《招股书》显示，黑桃亚洲成立只有3个多月，是由何猷龙旗下的家族办公室及私人投☎资旗舰黑桃资本与中银中国香港资管联合发起。
Ÿ 这也不是何⇓猷龙的第一家SPAC，2021年6月，黑桃资本旗下Black Spade Acquisition向美ⓒ国证券交易委员会提交申请，花旗为独家保荐人。计划募资1.5亿美元。
″野马ਫΝ财经制图
▩除了这二人以外，“小超人”李泽楷对SçPAC显得更为热衷也更为早期，其目前已有2家SPAC成功上市，1家正在申请。
第一家SPAC成立于2020年5月27日，李½泽楷的盈科拓展和美国投资人Peter Thiel（美国版支付宝palpay的创始人）的泰尔资本共同投资了Bridgetown Holdings。该公司计划于东南亚发展新经ૉ济技术，包括通过以收购、重组和其他方式，收购一些科技、金融服务和·媒体公司。
成立两个月后，2020年7月24日μ，便向SEC提交申请。提交申请后不足三个月，当年10月16日，Bridgetown Holdin⊇gs完成公开募股，代码BTWN。截至美东时间4月1µ5日，报收9.88美元/股，总市值7.35亿美元（折合人民币约48亿元）。
第二家SPAC成立于2020年6月24日，名为Bridgetown 2 Holdings，情况与第一家公司类似，η于2021年1月26日上市，代码BTWNU。截至美东时间4月15日，报收9.97美元/股，总市值5.93亿美元（折合人民币è约25亿元）ⓗ。
2021年5月，第三家Bridgⓐetown 3 Holdin੦gs向美国证券交易委员会递表上市，计划募资最多2.ⓑ6亿美元。
为何受到富二™代–追捧？
â 富二代≅们纷纷申请ਲ਼SPAC，有何好处？
“SP♥A‹C方式不Ä仅节省时间，费用也相对低很多；而相对于传统的买壳上市，SPAC的壳资源干净，没有历史负债及相关法律等问题。”经济学家余丰慧表示。
例如东南亚房地产门户网站PropertyGuru与Þe;李泽楷旗下的SPAC公司Bridgetown 2 Holdings已完成合并，于2022年3月18日在纽交所上市，股票代码“PGRU”，截至4月15日其报收6.23美元/股，ਊ市值10.04亿美元。
PropertyGuru相当于东南亚的贝ç壳，主要为用户提供房屋租赁和房产买卖服务，同时利用VR等技术为用户提供虚拟看房体验，同时也为B端的开发商和经纪人提供销售方案和获客方案。目前，Pr⊂opertyGu'ru的业务遍及越南、印度尼西亚、马来西亚和泰国等国家。
而李泽楷的保险业务，大部分位于东南亚，富卫集团自2ય0੭14年起便收购多家位于东南亚的保险相关公司。通过与PropertyGuru的合Æ并，李泽楷也成功踏进东南亚的房地产行业。
来源Á：À 富卫集团
还有郑志刚旗下的（”SPAC）Artisan Acquisitiછon Corp与基因诊断检测公司Prenetics完成合并，预计于2022年5月中上市，目前Prenetics的企业价值为12.5亿美元。Prenetics还曾获得阿里巴巴创业者基金、平安创投等机构的投资 ，疫情之下，其核酸检测业务需求也直线上升。
郑志刚家族作为中国香港四大家族之一，其投资领域 遍布各行各业，例如小红书、满帮集团、小马智行、新瑞鹏宠物、自如、地平线、叮咚买菜等。在医疗领域，除了此次合并的基因检测公司，2013年郑志刚就曾联合百汇医疗组建港怡医院；2018年创办全新康健品牌 Humansa（仁☎山优社）进军医养ખ市场。
❄除了能与优质企业合并扩大资本版图外，从各类限定条件来看À，SPAC对于资金和专业度要求非常之高。富二代身为财富和资源的既有者，和各路资本强强联合似乎也在情理之中。
首先在中国香港想要申请SPAC，发起人必须持有中国香港第6类和第9类金融牌照。其中第6ઘ类为机构′融资咨询业务牌照，拥有此牌照，才可就机构融资提供意见。对资金也有一定要求，如不持有客户੫资产，则要有不少于10万港币的流动资金；如果担任拟上市公司的保荐人，则认缴资本不低于1000万港币，流动资金不低于300万港币。设立SPAC显然符合第二种情况。
第9类金融牌照为资产管理牌照。拥有此牌照才能在中国香港发行基金，管理客户资金等，相当于内地的私募基金牌照。且拥有此牌照后即可直接参与境外投资，可以管理、运用海外投资者的资憨金。除牌照的基本门槛外，申请SPAC还有关于ä公司人员设置、人员资格、公司整体架构等多®方面的详细要求。
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如果你能连续三年管理平均集体价值至少为80亿港元的资产，将更受港交所青Ņ睐。
除了对♥公司资产、管理结ⓠ构等有所要求外，港交所还要求申请SPAC的公司需有独立第三方PIPE（Private Investment in Public Equity，是私募基金、共同基金等购买上市公司股份的一种融资方式）的加入。还规定，PIPE中至少50%要来自三个资深投资者，三者的资产管理规模至少达80亿港元。
例如与郑志刚合作的汇通永利，其20³19年-2ⓣ021年每年管理超60亿港元资产。投资类型包括股权、固定收益及另类投资等多个资产。
Σ还有今年在港交所递交申请的（SPAC）——InterrÀa Acquisition Corporation，背后发起人为⁄春华资本和农银国际。截至2021年9月30日，春华资本在管资产超过170亿美元。农银国际管理超过70家基金，基金的认缴总额超过1000亿元。还有外资投行摩根大通、瑞信；中资券商招银国际等都曾出现在SPAC的行列中。
ι而作为普通投资者♩，则被剔除在这场资本游戏之外，港交所规定中国香港的SPAC⊄首次公开发售仅面向专业投资者，且在SPAC并购交易完成之前，只有专业投资者可以交易SPAC证券。
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专业投资者分♨为个人和机构，要求¶如下：
1．拥有至少Ã800万港元投资组合的⊥个人ⓠ；
ઝ 2．拥有至少á4000万港元资产的信托公司；
3．拥有至少Ψ800万港元投资组合及4000万港元资产的企业γ或合伙企业。–
当然î，港交所此举显然也是为了更ચ好的保护散户投Í资者。
⌉输赢♪难定的资本游戏
就像你在选择理财产品时分为R1（谨慎型）、R2（稳健型）、R3（平衡型）、R4（进取型）一样，手中已有的资金数量不同，选择的理财产↔品自然不同。SPAC看似复杂，其实也是富二代理财方式的∃进取性选择。而高回报往往也意味着高风险。
对于SPAC公司来说，通过申请上市仅是第一步，“更紧迫的任务™就是要寻找有一个成长性、经营情况、未来前景等方面都比较好的一个实体公司。和其谈判收购，如果在24个月内完不成的话♥，就是并购失败。这也就意味着你成立SPAੈC的一系列成本都损失了。”经济学家余丰慧表示。
不过就像200ⓓ9年，房地产大佬王健林表示会先给王思聪5个Ë亿“零花钱“练练手，如果失利了再给5个亿，再失利，就老老实实回万达上班。富二代们和我们的投资差距之一就在于，能够付出的成本高低。ο
回到SPAC，能够符合成长性、经营情况、未来前景等条件的公司，往往都是新兴经济行业，例如新能源、生命科学、医疗健康等领域，SPAC的发起人也大多数选择👽此类领域。“∨新经济企业往往需求资金迫切，但自身的规范性又相对欠缺，借助SPAC方式可以实现其快速上市融资的目标，所⊂以这类公司自然也就热衷通过港版SPAC制度上市。”IDG中国首席经济学家柏文喜表示。
从政策੭环境来讲，SPAC也面¢Ċa;临着诸多风险和不确定性。
“SPAC本质上是一种金融产品。金融产品一直µ在政策允许和市场需要的象限内生存和发展，缺一不可。需要说明的是金融产品的投机性和风险性越高，受到政策的限制和约束越大。当现有金融产品无法满足当前资本发展需要，就有પ金融创新，ℑ金融创新往往就是突破现有法律法规或监管的限制，在现有政策没来得及界定时，服务于资本市场，但随着市场环境的变化，监管机构对金融创新的态度也在调整。”独立经济学家王赤坤解释道。
“在此背景下，SPAC在છ发展过程中，时而合法，被市场唤醒和关注，时而又不合乎政策了á，被市场抛弃和遗忘。既要迎合市场需求，又要合规要░求。基于以上原因，投机性和风险性较大的SPAC在当前市场环境和政策允许下再次受到青睐，也可以预测，在将来的某个时间点，SPAC的市场环境或政策环境不复存在，SPAC将会再次被冷落。SPAC的发展命运有点像中国的新三板发展，怕是命运多厄。”王赤坤表示。
每个时代均有其特定产物出现，资本市场也不例外。SPAC的出现，风险与机遇均未知，有人选择进一步抓住，也有૪人选择退一步放弃ੌ。∂而他们的选择也宛如一块试金石，不符合时代的终会被淘汰，而好东西总会发光。进一步有进一步的欢喜，退一步有退一步的从容。对于SPAC这场资本游戏你怎么看？欢迎下方留言讨论。
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