炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，Āe;及时，全面，助您挖掘潜Ï力¯主题机会！
原标题：*ST长方（维权ਗ਼）连♬亏四年“戴帽”，子公司涉嫌虚增利润过亿
因子公司“从天÷而降”的1.68亿元销售返利等一系列财务不合理现象，*ST长方（300301.SZ）2021年的营业收入、净利润等财务数据真ⓓ实性、内控管理有效性遭到η了监管质疑。
Ü 深交所5月7日对*ST长方下发年报问询函，要求核实并说明子公司长方集团康铭盛（深圳）科技有限公司（下称“康ી铭盛”）发现有1.68亿元销售返利未入账的具体情况，并结合该情况说明是否存在隐瞒销售返利、少Δ计提成本费用、虚增利润情形。
2021年，*ST长方的净利润£录得连亏四年，且亏损幅度有所加剧。根据规定，自5月6日起，公司股票简称由“长方集团”变更为“*ST长方”。市场当即用脚投票，同日，*ST长方股价“20cm”一字跌停。
1.68ધÃ亿销售返利暴露内ડ控失效
深交所下发的年报问询函主要涉及子公司康d3;铭盛的销售返利、第三方回款、呆滞存货√、内部控制，以及上市公†司毛利率大幅下滑、应收账款等事项。
根据公告，2021年4月23日，康੪铭盛经过自查，发现其▧2021年度的财务报表存在未入账销售返利情形，涉及返利金额1.68亿元。<
*ST长方称：“返利涉及2018年至2020年康铭盛♬原股东业绩承诺期损益，影响金额巨大。”*ST长方∧还表示，公司对子公司康铭盛的管控存在不足，未来需持续加强对分、子公司管控。
由于上述事项，*ST长方2021年财报Ú被大华会计师事务所（特殊普通合伙）出具了无法表示意见的审计报告。
康铭盛的销售返利模式引起了监管高度关注，深交所要求*ST长方详细列示返利涉及的所有客户、金额、交易内容等具体信息，并结合上述情况说明康铭盛业绩承诺期及报告期内•是否存在›隐瞒销售返利、少计提成本费用、虚增利润情形，是否需要对前期营业收入、净利润等财务数据进行更正。
梳理会计师出具的意见，*ST长方对子公司的Ì内控管理存在多项风险。呆滞存货方面，会计师在年审监盘过程中发现康铭盛存在大量的呆滞存货。而截至审计报告日，康铭盛未能提供完整的呆†滞存货清单以及呆滞存货形成过程的资料。
截至2021年末，康铭盛的存货账面余额为1.91亿元，对应的存货跌价准备余∇额☎为1953.Φ74万元。而根据康铭盛提供的呆滞品清单，报告期末呆滞品存货账面余额为1793.80万元。
同时，由于康铭઼盛存货在多个仓库存放，各仓库的出入库统一记录，仅根据ćf;物料进行识别加以区分，没有建立相应的分库核ç算管理，会计师表示无法判断仓库物料区分的完整性、准确性。
深交所要求*ST长方详细列示康铭盛的呆滞存货具体构成、形成时间等信息，并说明是否存在通过隐瞒呆滞品存货、少计提或不计提存货减值从而虚增κ业绩承诺期及报告期利润的情形；说明是否存在非经营性资γ金占用情形，说明相关销售、回款是否真ⓞ实，是否存在通过第三方回款虚增收入、利润情形。
∅
શ 上市公⊇司收购了“一颗雷”？
年报显示，*ST长方主营业务Āf;为从事LED照明θ光源器件封装和LED照明应用λ产品的研发、设计、生产和销售。
子公司康铭盛自2004年创建以来，主Ņ要生产多功³能LED手电筒、强光铝合金手电筒、台灯、应急灯等产品。该公司曾于新三板挂ક牌，股票代码为834736.OC。
2021年，康铭盛处于大幅亏损状态，营业收入和净利润分别为7.6亿元、-2470万元。第一财经梳理公告发现，主要负责离网照明业务的康铭盛，是由*ST长方斥重金收购而来的。彼时，*ST长方收购康铭盛被认为是布局行业垂直整合。如今来看，这笔收购不仅未能提振业绩表现，康铭盛的财务“爆雷”引起ઘ市场多方面质π疑。
2015年及Υ2016年，*ST长方进行过两次定增募资。通过这两次定增的部分募集资金બ，上市公司完成对康铭盛的股࠹权收购。
2015年，*ST长方定增募资അ约5.2亿元，其中4.5亿元用于收购康铭盛60%股权；2016年，ⓡ公司再度定增募资逾11亿元，其中，原计划投入7亿元用于“以PPP模式为主的照明节能服务项目”（下称“节能服务项目”）。*ST长方在2017શ年11月变更了募投项目，将节能服务项目的部分募集资金2.44亿元用于收购康铭盛的部分股权。
2018年内，*ST长方通过多笔增持和协议转让完成对康铭盛的完全控股。6月，*ST长方通过集合竞价及盘后协议转让的方式增持康铭盛7.42%的股份；11月9日完成康铭盛35⇐.75%股权的过户登记手续；11月19日，与聂向红、李迪初、梁涤成、段元元等34名自然人签署了《股权Υ转让协议》，જ以现金购买康铭盛0.91%的股权，于12月11日完成股权过户登记手续。至此，*ST长方持有康铭盛股份比例从55.88%提升至99.96%。
值得注意的是，*ST长方与李迪初等人的交易是一笔关联交易૦。李迪×初任公司董事、聂卫任公司监事，李迪初及其一致行动人李映红、聂卫、聂向红合计持有公司9.71%的股权。
通过这笔关联交易，李迪初及其一致行动人实现了二级市场套现。今年4Õ月25日，*ST长方发布持股5%以上股东减持公告，聂卫、李映红分别于2021年7月29日至ਠ2022年4月22日减持25.1545万股、781.85万股，合计减持比例为1.02%，套现近2∗000万元。
Æ
截至最新公告日，李迪初及其一ð致行动人持股*ST长方股份数量合计为4194.95万股，持股比例例5.31%。截至目前，李迪初、聂卫等业绩承诺方仍担任康铭盛执行董事、总经理等职务。
œ 成为长方集团控股子°公司后，康铭盛ò2015年实现净利润1.07亿元，2016年实现净利润1.29亿元，两年均超额完成业绩承诺。
李迪初及其一致行动人、公司核心团队也对未来三年业绩做出♤承诺，2018年至2020´年康铭盛需实现的扣非净利润分别为1.2દ5亿元、1.40亿元、1.55亿元。
但此后，康铭盛的业绩逐年下滑，ણ2019年、2020年均未完成承诺业绩，完成率仅为92.3ð3ω%、48.76%。同期，上市公司的归母净利润均为亏损，分别为–4.4亿元、-0.76亿元。
根据《审计报告》，*ST长方收购康铭盛形成的商誉账面原值为3.83亿元，公司2019年对康铭盛计提商誉减值准备2.35亿元， 20ρ21年计提商誉减值金额1.49亿元，但2020∉年未计提商誉∝减值。
深交所要求*ST长方说明以前年度商誉减值计提是否充分，⇒当期或前期是否存在刻意通过商誉减ƿ值调节ⓣ利润情形。
ણ
*ST长方面临退市危÷机
ⓝਊ
变更为“*ST长方”后，根据退市新规，已经被实施退市风险警示的公司（*ST），若第二年¾年报继续触及退市指标，将会被终止上市。
2021年，*ST长方实现营业收入16亿元，同比增长22.73%；归母净利润亏损3.7亿元，上年同期亏损3784.44万元；扣非后归母净利润亏损4.38亿元，上年同期亏损7642.7万元，经营૯活ࣻ动产生的现金流量净流出近1亿元。
对于业绩续亏，*ST长方解释称，受原材料价格上涨、人民币汇率波动和海运费用不断提高等影响，且国内房地产市场👽发展增速放缓，大量土地出↔现流拍的现象，这导致对照明灯☼具的需求量大幅减少，替代照明市场增长乏力。
深交所的年报问询函还指出了*ST长方2021年营࠹收、净利润的不寻常变动幅度。报告期内，公司的移动照明应用产品及其他电子产品实现营业收入7.57亿元，⋅同比减少6.43%，毛利率18.13%，同比下降12.31个百分点ਖ਼。同时，其他业务实现营业收入5.85亿元，同比增长1237.63%，毛利率11.39%，同比下降33.09个百分点。
*ST长方被要求ý说明销量提升而营业收入小幅下滑，੦以及毛利率大幅下滑的原因及合理性，并补充披露其他业务的基本情况，包括业务模式、主要交易对方、交易金额、ત回款情况等。
屋漏偏逢连夜雨，随着深交所对子公司开展问询后，*ST长方的独立董事提出辞职。根ࣻ据公告，5月7日，*ST长方收到了独立董事方志刚的书面辞职报告，因个人原因申请辞去所੫担任的公司独立☻董事、董事会审计委员会主任委员及董事会薪酬与考核委员会委员职务，辞职后不再担任公司其他任何职务。
今年一季度，*ST长方的业绩亏损持续扩大，归母净利润、扣非后归母净利润分别亏损35É06万元、4270'万元，分别同比下滑90%、9£7%。
截至ય最Ņ新收盘日，*ST长方股价报1.76元，创历史新低。总市值仅14亿元，较历史高点足足蒸发90%。દ
24小时滚动播报最“新的财经资a0;讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sin࠷afinance）
新浪财经意ⓔΘ见反Ċa;馈留言板
All Rights Reserપved 新浪公司 版权所Û有⁄
