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财联社8月21日讯，受谷物价格上涨×以及铝罐等原材料涨价的影响，啤酒的生产成本大幅上升。麒麟、朝日等日本四大啤酒厂商都已宣布，将ટ在今年秋季对主力的罐装啤酒Ǝ涨价，涨幅预计在一到两成左右。这将是日本四大啤酒厂商14年来首次提价。
事实上，啤酒直接材料中占比较大的主要包材成本在前期大幅上涨后，均已出现同比转跌趋势，据国泰君安统计，玻璃价格22Q1同比涨幅收缩至1%、22Q2同比下降25%；铝价22Q2同比涨幅环比收窄26pct至11%、7月中上旬同比转跌5%；瓦楞纸价格22Q1同比+3%、22Q2同比下降3%；包材成本改善预计将延续；综合以上，国泰君安预计22Q2-Q3为啤酒包材价格由涨转跌的转折点，结合历史复盘结论及采购周期，预计22年8月起主要企业包材成本压力有望开始得到缓解，到22Q4至23Q1，包材价格下行对毛利率૪提振的贡献将−逐步在报表端得到相对明显的反映。
此外，2022年自6月以来，高温天气已经持续近两个月，8月21日6时，中ય央气象台继续发布高温红色预警，这已经是中央气象台连续第10天发布高温红色预警。Ç
方正证券研报指出，天气是啤酒消费的核心催化因素，干燥炎热天气刺激旺季啤酒消费。此外，啤酒包装材料（成本占比30-50%）价格ã有较大幅度回落，成本压力相对缓解，2023年业绩确定性较强°ઘ，有望率先估值切换。建议重点关注产品结构优、销量恢复节奏快的青岛啤酒和进军精酿鲜啤、第二曲线高速成长的乐惠国际。
中泰证券研报指出，重申啤酒板块三条投资逻辑：à（1）2022年6-9月旺季销量有望持续增长。根据国家统计局数据，啤酒行业产量6月份实现强劲增长，扭转了疫情下3-5月产量下滑的势头。预计7-9月份销量有望持续强劲增长的趋势，一方μ面今年夏季气温较高，多地温度呈历史较高水平，催化啤酒终端需求；另一方面，疫情后呈现回补性消费，多地反馈餐饮渠道等恢÷复良性；此外去年同期由于疫情反复及天气影响基数较低。旺季销量的强劲增长有望追回3-5月疫情下的缺口，拉动全年总量追赶去年。
（2）现饮场景修复带动均મ价回暖。疫«情下餐饮、夜场等高端现饮渠道受损严重，高档酒销售受阻。随着疫后现饮渠道逐步修复，产品结构有望回暖，带动均价回升。同时叠加去年底行业集体提价，预计三季度行业均价有望恢复强劲增长。同时今年旺季精酿、鲜啤等👽高端产品快速爆发，啤酒高端化趋势愈演愈烈。
（3）成本回落推动利润释放，2023年利润弹性可期。目前随着部分大宗商品价格回落，啤酒包材端如二片罐、纸箱等价格环比回落，成本压力出现松动，预计2022Q3吨酒成ઠ本上涨幅度环比Q2有望收窄。同时在今年成本高基数下，એ2023年成本有望进入显著下行的周期，叠加当前啤酒龙头集体提升利润率的良好竞争格局，有望大幅推动利润弹性释放，建⊗议积极把握啤酒行情。
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