实控人旗下公司是第一大客户

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　　实控人旗下公司ਭ是第一大客૦户，盈利质量差，科通技术这▤个情况也堪忧……

　　来源：⊇IPO日报≡ ⌋

　　近期，深圳市科通技术股份&#25d0;有限公司ψ（下称“科通技术”）提交了招股说明书，拟创业板上市。公司拟公开发行不超过3505.7471万股，占发行后总股本的比↓例不低于25%。

　　IPO日报发现，科通&#260e;科技虽然业绩持续增长，但是盈利质量较差。此外ý，公Õ司存在着较多的关联交易，似乎还曾经出现了资不抵债的情况。

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　　来源：公Β司官੧网

　Ô　盈利质∈量较差œ

　　据了解，科通技术是一家芯片应用设计和分&#261c;销服务ⓓ商，主要代理ó产品类型包括 FPGA（可编程逻辑芯片）、 ASIC（应用型专用 芯片）、处理器芯片、模拟芯片、存储芯片、软件及其他。

　　2019年-2021年（下称“报告期”），科通技术分别实现营业收入389952.25万元、422149.08万元、762083.82万元，净利&#266a;润分别੢为9928.08万元、15922.81万元、31281α.65万元。

　ç　&#263f;Ξ可以看出，在上述时间段内，科通技术的业绩呈现持续上升的趋势。

　　虽然科通技术的业绩表ਊ现Ï良好，但其在经营上却੖赚不到现金。

　　招股说明书显示，报告期内，科通γ技术经营活动产生的现金流量净额分别为29265.22万元、-16344.1万元、-2399≈0.22Æ万元。

　　在上述时间段内，公司仅2019年在　经营上赚到现金，其余时间段内，其均没有在经µ营上赚到现金。整体来看，近三年内，科通技术合计不仅没有在经营上赚到现金，还合计亏损了ⓜ11069.1万元现金。

　　与此同⊆时，结合科通技术同期经营👽互动产生的现金流量净额和其净利润，可以计算出两者的比⊕值分别为2.95、-1.03、-0.77。

　　对此，一位注册会计师向I👽PO日报表示，经营活动产生的现金流量净额与净利润੢的比值大于1，证明企业能通过经营赚到现金。且上述比值越大，企¸业的盈利质量越好，反之则越差。

　　IPO日报注意到，科υ通技术的毛利ρ率还始终低于同行ૠ业可比公司平均值。

　　招股说明书显示—，报告期内，科通技术的毛利率分别为Ä7.61%、9.14%、7.71%，同行业可比公司平੐均值分别为9.44%、9.53%、10.14%。

　　而这ਪ一现象的产生，或许是因为科通技术的研发费用率始终低于同行可比公“司平&#25bc;均值。

　　招股ઽઞ说明书显示，报告期内，科通技术的研发费用率分别为0.49%、0.67%、0.6%，同行业可比公司平均值分别为0.91%、0.93%、1.05%。©

　　此外，或许是因为在&#256e;研发৻૦上的投入较“低”，其在发明专利方面也收获甚“小”。

　　截至招λ股说明书签署日，科通技术共拥有20项专利，Γ但发明专利ò却仅有1项。

　　૧关થ联交易⊗多

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　　除了上述情况之‍外，IP°O日报还注意到，科通技术存在较多的关联交易。

　　截至招股说明书签署日，Alphalink Global Limited持有科通技术66.8393%的股权，为其控股ú股东，而硬蛋创新通过 Cogobuy Group， Inc、 Alphalink Global Limit"ed 间接持有科通技术 66.84%股份，康敬伟通过En👽vision Global Investments Limited 持有硬蛋创新 46.11%股份，直接持有硬蛋创新 0.13%股份，合计可控制硬蛋创新 46.24%股份。因此，康敬伟为科通技术的实控人。

　　招੐股说明书显示，报告期内，科通技术对同兴股份有限公司、科通物联技术有限公°司、COGOBUY LIMITED等同一控制下的企业产生的销售收入分þ别为32987.88万元、46189.44万元、38808.6万元。

　　需要指出»的是，上述企业是科通科技实控人康Φ敬伟直接或间接控制的企业઒，报告期内一直霸占着科通技术的第一大客户头衔。

　　∪数据来源Ǝ：´招股说明书

　　也就是说，科通技░术的第一大客户实⊥际上就是公ζ司实控人控制的企业。

　　除了关联销售之外，科通☜技术还存在合计向19家关联方企ψ业采购商品的情‚况。

∝　　数据来源：招股说ñ明书੐

　　除此之外，IPƿO日报还注意到，科通技术在短期偿债能力上还始终低于同行业ધ可比公司平均值。ૄ

　　招股说明书显示，报告期内，科通技术的流动比率分别为0.∼89、1.29、1.26，同行业可比公司平均值分别为2.3&#266a;、1.93、1.91；公司&#266c;的速动比率分别为0、69、1.05、0.58，同行业可比公司平均值分别为1.81、1.59、1.46。

　　可以看出，在上述时间段内，无论是流动比率还是速动比率，Υ科通技术઻均始终低于同行业⌋可比公司平均值。

　　值得一提的૝是，科通技术的资产负债率还一度超过ੑ了100%，可能出现了资不抵债√的情况。

　　招股੖说明书显示，报告期内，科通技术的资产负债率分别为110.84%、76.36%、77.73%，同行业可比公司平均值分别为5▧0.33%、53.71%、56.37%。科通技术的ã资产负债率始终高于同行业可比公司21个百分点。

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