罕见！全部持仓组合仅11只个股

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Φ　　转自：ઠ中国证券报

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　　被称为“风格最像蔡嵩੣松”的基金经理董季Ô周持仓曝光！

　　8月26日，泰信基金基金经理董季周管理的两只产品——泰信鑫选混合和泰信中小盘精选混合披露2022年半年报。中国证券报记者ચ梳理☺发现，这两只产品超限持有了兆易创新、纳芯微、Š思瑞浦等半导体个股。此外，泰信鑫选混合上半年持仓组合中仅有11只个股。

　　业内人士分析，超限持有或因为基金持有重仓股短时间内大涨，却未能及时进行动态平衡调Ò仓，或持仓个股遭遇交易限制♪。超限持有੩和集中持有将导致基金的波动和风险上升，给基金净值带来较大的潜在波动风险。

　　超限ઍκ持有3只半α导体个股

　　8月26日，泰信基金披露旗下基金半年报。报告显示，દ基金经¿理董季周管理的泰信鑫选混合和泰信中小盘精选混合超限持有3只半导体个股。此前，董季周因专注半导体领域，而被市场ε称为“最像蔡嵩松风格”的基金经理。

　　泰信鑫选混合半年报显示，截至6月30日，泰信ⓠ鑫选混合前两大重仓股∅兆易创新和纳芯微占基金资产净值比分别为10.12%和10.11%；思瑞浦、东微半导、澜起科技、中科创达占基金资产&#263b;净值比均超9%。

　　泰信中小盘精选混合半年报显示，截至੟6月30日，该²基金前两大重仓股思瑞浦和兆易创新占基金资产净值比分别为10.56%和10.☎14%；澜起科技、东微半导和纳芯微占基金资产净值比均超9.8%。

　　事♦实上，刚担任基金经理满3年的董季周此前就曾有过超限持有个股的情况。2021年三季度末，泰信鑫选混合持有乐鑫科技、思¸瑞浦和中望软件占基金资产净值比分别达10.42%、10.30%和10.15%；泰信中小盘精选混合持有思瑞浦、乐鑫科技和恒玄科Á技占基金资产净值比也分别达10.75%、10.58%和10.02%。

　　天相投顾统计的基金二季报数据显示，二季度末，共有137只基金存在持有单只个股占基金资产净♬值比超过10%的情况࠷¿，其中有14只基金持有单只个股比例超过11%。

સ　　组合净值变化和交易限制µ或ઞ为主因

　　《公开募集证券投资基金运作管理办法》第32条规定，基金管理人运用基金财产进行证券投资，不得有ⓠ“一只基金持有一家公司发行的证券ú，其市值超过基金资产净值的1 0%”的情形。

　　一位基金业内人士表示，多数ઘ情况下主ö要是由于基金持有的重仓股在短时间内出现较大幅度上涨，却未能及时进行动态平衡调仓，使θ得基金持股比例超过10%。当然也有可能是半年报截止日6月30日前刚刚超限。

　　例如兆易创新，6月30日当天，股价涨幅达ધ4.08%，6月23-30日的6个交易日累计涨幅达12.32%。“那一周涨幅&#260f;较大，重仓持股的基金可能还未来得及调仓。”上˜述业内人士表示。

　　此外，业内人士还▣表示，超限持有还可能源于持仓个股遇到交易限制或停牌的情况无法卖出。泰信鑫选混合持有的纳芯微或属于此类情况。Wind数据显示，纳芯微是一只੨今年4月22日才上市的¤新股，截至6月30日，股价累计上涨51.91%，但基金半年报披露时，该基金的持股处于限售期从而无法卖出。

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　⇔　ઐ持股总数仅11只

௄　ñ　董季周ⓚ的持仓数量同样值得关注。

　　报告显示，上半年，泰信鑫选混合仅持有11只个股，ੇ包括兆易创新、纳芯微、思瑞浦、东微半导、澜起科技、中科创达、宏微科技、紫光国→微、臻镭科技、富♪瀚微和思特威。

　　以明星基金经理傅鹏博管理的睿远成长价值混合为Ν例，上半年末该基金共持有84只个股，其中第11至第20大♤重仓股占基金资产净值比均超2%，占基ફ金资产净值比超0.1%的个股有50只。

　　实际上，组合⊆持仓个股数量少一直是董季周的特色。报告∉显示，泰信鑫选混合和泰信中小盘精选持有个股总数一直维持在20只&#25bd;左右。例如2020年半年报显示，2020年上半年末泰信中小盘精选混合仅持有13只个股；2021年半年报显示，2021年上半年末泰信鑫选混合共持有15只个股。

　　业内人士表示，超限持有Þ和集中持有带ષ来的主要风险就是集中度过高，基金的波动率和风险都会上升，从而给基金净值带ƒ来更大的潜在波动风险。

　　Wind数据显示，泰信鑫选混合和泰信中小盘精选上半年的份额净值增长率分别为-21.48%和-19.64%，其超限持有¬的思瑞浦和兆易创新上半年分别›累计下跌-26.78%和-18.53%。–

Ñ　　ષ编ਨ辑：亚文辉

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