中金发布研究报告称，维持ESR(01821)“跑▧赢行业”评级，虽然上半年业绩超预期，但汇率波动可能加大，该行对下半年盈利(以美元计价)作保守估计，整体上维持2022-23年归母净利润预测;考虑到市场风险偏好下行，目标价下调8%至30.19港元，较当前股价有47%的上行空间。该行认为公司自身基本面发展风险可控，当前估值处于历史低位，具备较好的配置价值。
报告中称，尽管海外利率上升可能带来财务费用和资本化率的边际抬升，但得益于公司较低的融资成ê本(2022上半年为3.8%)和杠杆率水平(上半年末净负债率为31.3%)，叠加基金管š理分部的经常性收入对公司业绩贡献度的提升，该行认为加息对公司未来业绩的影ϑ响有限。
往前看，短期内亚太地区不动产市场的投融资增速可能ⓟ边际放缓，但公司在全球‚范围内更加均衡的ઐ投资布局或可有效对冲局部市场增速下滑的风险。此外，该行认为公司有望持续受益于新经济地产领域的发展，叠加ARA整合后内部管理效率的提升，预计未来业绩增速的中枢有望保持在10%-15%，稳健增长。
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