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☼ 金融⊥时报
防止Ç不当利益输送和监管套利 金融控股公司关联交易监↑管标准进一⊆步明确
ੈ记ⓗ者 马ઍ玲
近日，为规范金融控股公司关联交易行为，防止不当利益输送、风险集中、风险传染和监管套利，促进金融控股公司稳健经营，根据《Â金融控股公司监督管理试行办法》（以下简称《金控办法》）等规定，人民银行充分借鉴国内外监管☺经验，起草š了《金融控股公司关联交易管理办法（征求意见稿）》（以下简称《办法》）。
人民银行在《办法》起草说明中指出，金融控股公司作为金融控股集团的母公司，既要开展本级关联交易管理，指导和督促附属机构满足相应的关联交易监管规定，还应从集团整体、跨行业ⓚ、跨机构视角，对集团内部交易和集团对外关联交易及其风险敞口进行收集汇总、监测分析和评估预警，以促进金融控股集团规范运作和稳健经营。《金控办法》对金融控股公司关联交ਊ易进行了原则性规定，《办法》在此基础上进一步明确了相关要求和标准，为金融控股公司关联交易管理提供指导和依据。
记者注意到，目前，金融控股公司准入管理和监管工作正在稳步推进。2¤022年3月，人民银行已批Āe;准中国中信金融控股有限公司（筹）和北京金融控股集团有限公司的金融控股公司设立许可。还有多家具备设立情形的企业正在以申设金融控股公司为契机，摸清家底，推动金融与实业隔离，确保拟设金融控股公司的股东资质合规，确保组织结构、相关制度等符合设立条件。
“我国对金融投资及防范风险一直很重视，并实施严格Ø监管。”光大银行金融市◑场部宏观研究员周茂华表示，此次出台《办法》主要是加快补齐监管制度短板，推动金融控股公司依法合规稳健经营，有效防范潜在风险，提升金融服务实体经济能力。
规范关联交易行为是完善金融控股公司内部控制和风险管理的关键，也是金融控股公司监管的重要方式。《办法》明确，金融控股公司开展关联交易应当遵循穿透识别、合理公允、公开透明和治Ò理独立等原则。一是按照实质重于形式和穿透原则，识别、认定、管理关联方和关联交易，人民银行可在此基础上进行补充认定和穿透识别。二是关联交易应符合商业合理原则👽，具有真实的业务背景，🙀确保交易条件合理、交易价格公允。三是开展关联交易应公开透明，通过及时、充分的信息披露让利益相关方了解集团的业务运作，强化市场约束作用。四是金融控股公司应维护附属机构的独立运作，通过公司治理程序正当行使股东权利。
《办法》明确了本级关联方的最小合理范围，包括股东类关联方、a0;内部人关ੋ联方以及附属઼机构。同时，金融控股公司和人民银行均可以按照实质重于形式和穿透的原则，认定可能导致金融控股公司或其附属机构利益不当转移的自然人、法人或非法人组织为金融控股公司本级的关联方。
值得注意的是，《办法》从多个维度划分关联交易类别。按照交易主体不同，《办法》将关联交易分为金融控股公司本级关联交易和附属机构Ú关联交易，前者受人民银行监管，后者受金融监管部门监管。按照管理目标不同，集团内部交易重点防范虚构交易、转移利润、隐藏风险、监管套利等问题，集团对外关联 交易重点防范利益输送风险。按照交易类型不同，《办法》将关联交易分为投融资类、资产转移类、提供服务类及其他，以便于开展统计分析和风险管理。按照交易金额不同，《办法》将本级关联交易分为重大关联交易和一般关联交易，适用不同的管理要求。
对于内部管理总体要求，《办法》起草说明指出，在管理制度方面，金融控股公司应当建立有效的关联交易管理制度，明确“事前、事中、事后”全流程管控措施，降低关联交易复杂程度，提升集团整体关联交易管理水⊂平，确保集团各层面关联交易管理制度的有效衔接。在治理架构方面，金融控股公司董事会应当设立关ઝ联交易管理૪委员会，金融控股公司应当设立关联交易管理办公室、牵头部门和专岗，负责关联交易的管理和风险控制，维护关联方清单。此外，《办法》还对关联交易管理信息系统、定价、审计和内部问责提出要求，金融控股公司应根据自身实际审慎设置关联交易限额，控制关联交易的数量和规模，不得从事禁止性行为。
《办法》还分类提出了关联交易管理具体要求。针对本级关联交易管理，金融控股公司应重点关注关联☜交易的合规性和公允性，建立关联交易协议签订、内部审批等全流程管控措施。针对附属机构关联交易管理，金融控股公司应充分发挥指导督促作用，重点关注重要附属机构、未上市且未受监管实体的关联交易管理合规性é。针对集团内部交易管理，金融控股公司应重点评估交易的合理性、各机构之间的依赖关系以及风险传∑染性等。针对集团对外关联交易管理，金融控股公司应重点关注金融控股公司及其附属机构向控股股东、实际控制人及其关联方进行利益输送的风险等。
a0; 业内专家认为，上述举措对金融控股公司针对Ąf;不同类型关联交易Υ提出差异化管理要求，更有针对性，实质重于形式。
此外，为稳妥有序落实相关要求，确保过渡期满关联ćf;交易管理合规，《办法》设置了相应的过渡▩期安排，金融控股公司在本办法施行之日起一年内≠完善各项制度和治理架构。
未来一段时间，预计将有更多的金融控股公司设立申请被受理和批准。在招ω联金融首席研究员董希淼看ç来，应进一步细化相关制度办法，提升金融控股公司监管效能，规范金融秩序、防范金融×风险，推动金融控股公司更好地服务实体经济。
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