金稳会稳预期树信心，市场急剧下杀后将重回震荡整理。未来市场仍需要看到稳增长实质落地，趋势性机会还需要等待。
国金证券：反弹阶µ段 成长时刻
估值隐含的是全市场对于未来的预期，静态看如果市场悲观的程度并不会超过2020年3月，那么3014点就是短期情绪的底部。从全年来看，如果极端假设2019-2022年ધ收益率回归ROE（2019年以来"的估值扩张为0），主要宽基指数（除创业板）到年底的预期收益率均为正。当然上述预期收益率更多地说明全市场不存在估值的压力，基本面的未来变化仍然是关键。当下更值得关注的问题是，根据我们测算的数据来看，过去的下跌依然会对市场未来的反弹造成结构性的压力：（1）从北上资金来看，虽然整体已经转为流入，但主要以托管在外资券商的交易型资金为主。（2）随着市场大幅反弹，3月17-18日我们的负债端代理变量—分组ETF申赎情况指示个人和机构开始了赎回。（3）国内固收+基金目前面临的止损压力较大，根据我们的测算显示净值收益处于赎回概率较高区间（-2%及以上）的规模一共14338亿元，而2021Q4显示15.71%为权益，主要重仓行业为食品饮料、电新、电子和银行。（4）定开基金正面临打开的高峰期，4月对应打开的规模为436ç亿元，主要持仓集中在电子、电新和食品饮料。市场进入合理区间后，部分板块在未来反弹中面对的交易压力是显而易见ⓛ的，判断何时结束需要“智慧”。
西部证券：上半年政策窗口期正在打开 纠偏行情已在途中
展望后市，随着联储加息落地，中美高层会晤推升市场情绪修复，叠加年报和一季报窗口期临近，A股市场今年的吃饭行情窗口正在打开。在这样的环境之下，前期调整幅度较大，业绩兑现度仍然较高的景气赛道龙头，将迎来一轮修复性行情。
从结构上看，当前重点关注业绩能够确定兑现的新能源、半导体、医੨药、军工等景气赛道龙头有望迎来阶段性修复。另外一方面，受益于通胀预期的农业、食品、纺服等必须消费板块也有望迎来业绩拐点。当前国内疫情担忧边际缓解，社服、零售、餐饮、航运、传统媒体等线下经济复苏相关行业也在迎来布局窗口期。主题关注数字经济、全面注册制改革等。
