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智通财经注意到，分析师们用来衡量美国股市健康状况的技术面指标已经急转直下ë，这也进一步加剧了市场对美股大盘基准—d0;—标普500指数可能重探6月中旬暴跌行情时阶段性低点的担忧情绪。৻
基准股指标普500指数自8月中旬以来累计下跌达7%，此前该指数曾在夏季大幅反弹。分析师普遍认为此轮下跌行情主要因市场预计美联储将加息至高于此前预期的水平，“不惜一切代价”将消费者价格指数（CPI∼）从40৻年高点ੜ拉低，且未来一段时间难以出现市场期待的美联储货币政策转向宽松。
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技术面指标集体发出警报
近期标普500指数走弱使得那些追踪市场技术面现象（如广度、趋势和交易模式）以提供投资决策依据的分析师们有更充分的理由保持谨慎。尽管就在几周前，这些指标曾暗示将出现乐观前景，但现在却显示出截↓然不同的景象，令投资者担心今年的美股市场抛售行情可能还没有‚结束。
Macro Risk Advisors首席技ਠ术面ࢵ策略师John Kolovos表示：“鉴于过去三周美股行情的严峻程度，我不得不从技术层面下调市场的评级。”“在这个关键的时刻，ª市场自6月触底反弹得以延续的可能性已经降低，可能只比抛硬币猜正反面的可能性略高。”
“市场广度”——一般▧来说是投资者聚焦的重要技术面指¿标之一，它显示大量股票是同步上涨还是下跌。积极的“市场广度”，即上涨的股票数目多于下跌的股票，表明看涨股ü市的投资者信心十足。
最近，“市场广度”开☻始发出令人不安的信号。在罗素3000指数50日移动均线∃上方交易的股票比例已从8月中旬的约86%λ降至约30%。
“我们希望看到这一指标稳定👽在目前的水平，”Kolovos表示。“我们真的不κ希望看到它比25%水∀平低太多。”
与此同时，Thrasher Analytics的统计数据显示，标普500指数成份股触及三个‡月新低百分比的15日移动平均统计指标（衡量市场广度的另一个指标੨）已从8月中旬略高于零攀升至约10%。在6月份的阶段性低点时，该ⓚ比例约为60%。
该公司的创始人Andrew Thrasher表示：“我⌊们正在观察看跌范围是否会继续扩大。”“如果我们看到不断扩√大的创低点比例，这将给指ⓑ数带来巨大的下行压力。”
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此外，如上图θ所示，标普500指数已连续五个月徘徊在200日移动均线下方区域，为2009年5月以来持续时间最ઙ长的一次。
美国银行全球研究（BofA Global Research）的统计数据显示，从历史数据来看，该指数（标普500指数）在9月份回报率大概为-3.56%，低于美国中期选举年份（202⇒2年中期选举将于当地时间11月举☎行）的200日移动均线水平。该指数本Ÿ月迄今为止上涨了约1%。
总体来看，科技股最近几周受到的打击尤其严重，以科技ખ股为主的纳斯达克综合指数自8月中旬以来下跌约10%。一些技术面观察人士认为，该指数未来还会遇到更多挑战。该指数最近形成了一个由多转空的趋势逆转，被技术分析界称为“头肩顶”（head and shoulders top）。Ú
如以上图表所展示，今年早ઍ些时候，该એ指数已经突破了所谓的“头肩型领线”（neckline）区域，这是一种看空走势。ICAP分析师 Brian LaRose表示，若跌穿近期约10，ε500点的这一低点，纳指有可能进一度下探8，800点这一低水平。该指数周四收于11，862点。
美દο债收益Ò率走势非常关键！
当然，技术面指标可能改善或者恶化，因为市场可能出现大幅波动，比如投资者往往会根据美债收益率走势等因素调整预期水平。美债收益率受货币政策预期所推ò动，并ψ且与今年的美股表现密切相关。
如以上图表所展示，自今年以来，美债收ƿ益率与美股呈现出非常强烈的负相关性。基准指标——10年期美债收益率在6月14日触及近3.5%阶段性高点，随后标普ય500指数触及近期的ℑ低点。
虽然美股在夏季收益率下b3;滑时出现短暂反弹，但近期收益率的反弹伴随着8月中ⓩ旬以来大盘再度陷入低迷，10年期美债收益率目前处于6સ月16日以来的最高水平附近。
与此同时，剔除通胀因素、被视为风险资产价格关键驱动因素的美国10↑年期通货膨胀保值债券（TIPS）收益率——也ਨ被称为实际收益率é，这一指标周四甚至达到0.88%，接近2019年以来的最高水平。此后回落至0.84%，但仍接近三个月高点。
来自Fundstræat的知名技术策略师Mark Newton表示：“美债收益率走势对未来几个月的美股行情可能有着重要影响。我个人看法是，收益率♡已经开始接近Āf;峰值，因此有可能继续上行。”
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