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业内人士表示，推动公募REITs发展的环境越来越友好，市场参与࠷主体的积极性不断Θ提高，公募REITs有望φ成为与股债并列的“第三类上市资产”，未来发展空间巨大
◎记者 何બŠ漪 ♨梁银妍
招商基金近日申请设立专ચ业从事公募Rćf;EITs业务的子公司，此事引起了市场关注。શ
除了基金公司探索专业化发展的新路径，银行、保险等机构也在加速…布局公募REITs业务。受访的业内人士表示，在政策的支持下，需求端 体量将持续扩容，有望推动公ય募REITs成长为与股债并列的“第三类上市资产”。
公募筹建REIⓦT♪s子公司
公募REITÞs正成为资本市场的新宠儿。上海证券报记者近日了解⌉到，为提高运营管理能力，多家头部基金公司有意组建从事公募REਪITs业务的专业子公司。
证监会官网显示，招商基金提交了《公募基金管理&#ffe0 ;公司设立子公司审批》申请，8月23日为接受材料日。招商银行半年报也显示，招商基金公募REITsÙ业务新中标3个项ⓨ目，并积极推进组建公募REITs子公司的申报工作。
某大型基金公司ੑ董事长表示，基金公司设立公募REચITs子公司的条件已经相对成熟，既符合监管政策，有助于盘活存量基▩础设施资产，也能更好地为投资人创造回报。
记者采访得☏知，除了招商基金，某基金公司Π也在加紧推进设立公募REITs子公司，目前已与合资方达成较为ˆ明确的意向，并向股东方、监管层进行了专项汇报。
分析人士认为ⓗ，基金公司设立公募REITs子公司，是因为看好公募REITs的发展前景。与公募基金的传统业务相比，公募REITs业务在产品设↵计、运营维护等方面存在较œ大的差异。成立公募REITs子公司的好处在于可实现独立核算，提升REITs业务的运营效率、专业能力。
♪ 也有公募REITs人士表示，是否设立子ⓥ公司，除了要根据公司的整体战略安排，还要∑看REITs业务发展的可持续性。他说：
“我们也探讨过设立子公司的可行性，包括开展REITs⊕业务的重点与难点、REITs能否成为战略性业务条线、未来的盈利空间·，等等。就目前而言，我们认为，还是先把业务做扎实了。”
某公募高管也提到，公募基金公司不能只围绕૮着传统业务发展。除了公募REITs，有不少公司成立了财富子公司、👽海外子公司等，其发展的关键在于公司能否明确自身定位、利ϑ用好现有资源禀赋，从而形成差异化竞争优势。
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保ê险与银行盯上Ζ黄金赛道
在基金公司¢开疆拓土的同时，银行理财、保险资金也蜂拥而至，看好公募REITs的发展前景。ⓙ
记者注意到，招银理财、光大理财等银行理财子公司先后推出了投向REૄITs的产品。以光大理财发行的阳光红基础设施公募REITs优选1号为例，该产品属于定期开放型净值型理财产品。其二季报显示，组合的REITs仓੨位保持在80%以上，中航首钢绿能REIT、富国首创水务REIT、华安张江光大园REIT及建信中关村ੇ产业园REIT位居前十大资产行列。
招银理财旗下招睿鑫远基础设施封闭1号增强型固收类理财♨计划，也将投资基础设施公募REITs写入产品说明书。公告Ņ显示，在REITs投资方面，该产品将优选行业和业态，重点关注新ઢ基建、物流仓储、产业园等，并根据基础设施各行业间的相关性，适当选择相关性较弱的行业进行配置，降低REITs组合波动率。
除了发行理ⓐ财产品进军公募REITs，银行理财子公司还通过战略配售、认购等方式参与投资。比如，目前建信理财已参与投资15只公募REITs，Ο合计申购金额67.7亿元，最终获配7.è3亿元。
光大理Ąe;财ℑ投资经理蔡飞飞表示，目前各地项目储备充足，一级市场火热，发行进度明显加快，存量扩募即将开启，公募REITs市场迎来快速发展期。随着首批公募REITs平稳解禁，REITs资产的抗风⌋险能力及配置价值将更加凸显。
此外，Ąf;保险资金也在加速进军REITs黄金赛道。截至二季度♣末，保险业在公募REITs上的投资额约为70亿元，占公募REITs总规模约13%，是公募REIþTs重要的机构投资者之一。
比如，中国人寿的中国保险投资基金出现在华夏越秀高速Āe;REIT、富国首创水务REIT、浙商沪杭甬REIT、ⓘ中金普洛斯REIT、东吴苏园产业REIT的前十大基金份额持有人的名单中；≡泰康人寿出现在中航首钢绿能REIT、红土盐田港REIT、中金普洛斯REIT的前十大基金份额持有人的名单中。
展望未来，蔡飞飞表示，将继续配置公募REITs，通过“重点布局一级投资、密切关注二级机会、分散配置不同特征公募Rષ≠EITs”，构建具备稳定现金流和收益上行空间及韧性的投资组合，让投资人共享基建红利。
ਨ 合∝力打造“第三类上市资产”
有机构测算，公募REITs潜在的市场规模在4万亿元至12万亿元。从长远看，随着政µ策的不断完善、投资者队伍的不断Āe;壮大，公募REITs市场有可能发展成为一个资产上市…平台。
某机构人士透露，目前监管部门推动各地成立基础设施公募REITs综合协调小组，针对发行公募REITs过程中出现的问题和具体发行业务流程«进行统筹指导。⌋后续公募REITs发行将更具可行性与可复制性，从一事一议变成标准化的通用≠模式，推动公募REITs进入常态化、可持续的发展轨道，形成资产多元化、投资机构化、运营专业化的趋势。
ધ “如果只是做几单REITs业务，公司没必要做专业化的平台。但如果从REITs市场的支持力度和发展潜能来看↓，早点布局类似投行这样的业务平Φ台至关重要。”某公募基金经理说。
有迹象显示，Á监管部ૡ门和地方政府对公募REITs的支持力度在不੨断加大。
近日，证监会会同国家发展改革委等相关方面提出加快推进基础设施REITs常态化发行的十条措施，内容包括ઞ：推动建立重点地区省市、多部门参加的综合推动机制；加强政策辅导和市场培训；明确相关行业准入标准；拓宽试点项目类型；尽快推出“绿灯”投资案例；尽快推动首批扩募项目落地等。
国家发展改革委¸相关人士也表示，将加强前期辅导，推动更多项目尽快具备申报条件，完善申报推荐流程，项目发行上市后，将指导督促使用回收资金的新‡项目加快开工建¼设等。
此外，多地发布支持∴公募REITs发展的政策⇒，推动当地存量资产盘活和辖区REITs发行常态化Α，梳理总结形成可复制推广的工作经验。
业内人士表示，推动公募REITs发展的Ù环境越来越友ત好，市场参与主体的积极性不断提高，公募REITs有望成为与股债并列的“第三类上市资产”ਜ਼，未来发展空间巨大。
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