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每经记者 任飞 &બnbsp;每经编辑 赵云 &nફbsp; &nbsતp;
9月13日，A股CRO指数大跌，多只个股跌停，而像药明康德（¾维权）、凯莱ⓓ英、美迪西♩等二季度众多公募基金重仓的个股，今日跌幅明显，药明康德、凯莱英日内均跌停。
受此影响，重仓相关ⓤ股票↵的基金今日估值多现下滑，根据Choice数据统ú计，83只CRO概念基金当中，今日估值收盘价较前日净值均有下降，7只基金跌幅超过4%。
有分析指，今日板块出现深度调整与海外政策因素有关，但又鉴੬于国内企业已加&#ffe1;速进行海外产能布局，对国内企业获得海外订单的影响相对较小。
Œ 康龙化成、凯莱英、药明康德‹跌超ð10%
9月13日，A股三大股指收涨Ù，整Ñ体赚钱▥效应偏好，但仍有11只个股跌停，其中多数来自于CRO及医疗服务板块。Wind统计显示，CRO指数、医疗服务精选指数今日分别跌5.24%、3.01%位列跌幅榜头两位。
具体看来，相关概念板块当中，跌幅超过10%的有康龙化成、药石科技、药明康德、凯莱英等，从股价年内表现来看，上述个股均已跌超30Χ%以上，部分超过50%，但今日股价的再次ચ下杀也再次拉²低相关指数的历史PE最低水平。
以œC¬RO指数为例，Wind统计显示，到9月13日收盘，当前动态÷PE水平达32.15倍，已是历史最低值；医疗服务精选指数动态PE达44.20倍，接近最小值37.13倍。从相关指数的中位数水平来看，当前PE水平多已在其之下过半位置徘徊。
CRO作为医药外包（CXO）当中ਖ਼的研发环节，在医药投资中属关键领域，本次遭遇市场深度回调，也令业内重视其背后的成因。有分析指出，是与海外政策ćb;因素有关，主要源于消息面对投资情绪的打击。
恒生前海消费升级混合基金经理鲁娜公开表示，美国时间9ੜ月12日，美国总统拜登签署一项关于生物技术和生物制造的行政命令，主要是鼓励美国的生物制造行业回流且加大♨力度研发。过往美国本土生物制造业高度依赖全球产业链，包括欧洲、印度和中国κ在内的众多国家承接了美国生物制造的大量订单。
鲁娜分析称，国内'CXO行业对美国客户尤其依赖，由于¢国内CXO企业的收入75%以上来自于海外，对地缘政策敏感度较高，该项行政命令导致市场对企业中长期景气度不乐观，进一步影响相关公司的估值评估，因此市场在较为恐慌且悲观的情绪下选择卖出相关标的以回避风险。
个ι股回调或影响⋅重ξ仓基金净值水平
板块深度回调之下，重点股票的下杀力度不容小觑，从9月૧13日市场表现看来，CRO及医疗服务精选指数内相关个股表现跌多涨少。其中，包括药明康德、美迪西、凯莱英等亦是二季度部分公募੭基金的重仓品种，至少从基金今日估值表现来看，确已较前日净值水平下滑明显。
根据Choice数据统计，83只CRO概念基金当中（统计初始份额），今日估值收盘价较前日净值均有下降，7只基金跌幅超过4%。其中，中欧医疗创新股⊂票基金估值较前日净值水平跌幅最⊇大，达4.9ય0%；工银兴瑞一年、富国医药成长随其后。
以中欧医疗创新股票基金二季度重仓股来看，包括药明康德、凯莱英、九洲药业、康龙化成等CRO»概念股均有涉及，上述个股在9月13日跌势明显，其中康龙化成跌幅达到13.95%。另据凯莱英此前公告，截至8月26日，该基金持仓该股数量进一步提升，达405.92万股，为公司第八大流通股东。
工银兴瑞一年二季度重仓股也重仓过大量CRO概念股，药明康德、凯莱英、药明生物为前三大重仓股，Wind统计显示ⓦ，前两只个股均较今年一季度末持仓数量有所提升，其中，凯莱英»增仓幅度高达45›.85%。
不过，虽然今日CRO行情有外部因素的干扰，但从行业基本面来看，影响有限。恒生前海消费¾升级混合基金经理鲁娜分析指，首先我国CXO行业主要聚集在药物研发改良的环节，对高素质人才需求量极高，中国工程师红利以及人力成本优势依然较为明显，Áℜ短期内难以逆转。另外生物制造行业不仅投资额大且投入周期长，目前国内企业已加速进行海外产能布局，对国内企业获得海外订单的影响相对较小。所以短期内该行政命令对行业影响较为有限。
展望未来♥，鲁娜认为，我国CXO行业上半年业绩较为靓丽，企业订单充足，固定资产和在建工程仍保持高速增长，从侧面体现行业高景气度周期持续，业绩有望持续高增。CXO板块经过近两年的估值消化，整体估值已回归较为合理的区间，从长期看ⓙ低位配置价值凸显。
Ÿ封面图片来源：摄图网-501ⓡ142૦571
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