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记者/ 杨松&n©bsp;鄢子为&ánbsp; 编辑/ ¸鄢子为
奔驰宝马的经销∫商，收♣入下滑了。ò
中升控股，—现为中国最大的੧汽车经销商，总部位于大连，市值超过800亿港元，主要销售奔驰、雷克萨斯、宝马、奥迪等豪车，以及 丰田中高端车型。
最近十年，中♡升控股的营业收入节节攀升，201ય8年突破千亿，去年冲到1751亿元。
今年上半年，形势有了变化’，该公司收入首次减少——营业收入8¹60亿元，同比Ω下滑1.5%；净利润34亿元，同比下降7.9%。
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投资者ૉ用脚投票Å了。
截至9月14日Ζ收盘Ǝ，中升控股股价约为34.7港元，相较一年内的高点72港元，大跌50%。
这家豪Ç车经销੍࠹商怎么了？
销量α下φ滑
中升控股在财>报里ⓐ披露了一组数据。
上半年，奔驰在华共计交付超过35.58万辆ણ，同比下滑19.4%。；宝•马（含MINI）在华共计交付37.87万辆，同比下滑18.9%；奥迪在华累计销量为31.7万辆（含进口车），☼同比下降24.2%。
就是⇒说，奔驰、宝马、奥迪，这三家豪华汽车品牌੍销量集体下滑近20%。
‡ 丰田汽车，作为表现৻最好的日系中端品牌，੬今年上半年在华新车销量为95万辆，也同比减少18%。
øBBA销量下滑ⓥ，中升控股⊥首当其冲。
奔驰是该公司新车销售收入最高的Ü汽车品牌，约占收入总额的41%"。
⋅它有417家4S店，其中261家ਗ਼为豪华车经销店。在北京，中升控股共有7家经销门店，涉及品牌有↓奔驰、宝马、雷克萨斯等。
上半年，中升控股新车销量为24.2万辆，同比下降12%；其中豪Ô华品牌新车销量为1છ4.4万辆，同比下降1¾1%。
该公司解释称，上半年受到疫®情、油价∑高企等影响，豪华品牌销量出现¡下滑。
ࣻ 这些¢都是外因，奔驰、宝马等豪车品牌，以燃મ油车型为主，受到了高端新能源车的冲击。
30万元以上的ë车，消费d3;▒者有了更多选择。
特斯拉、蔚来、理想、小鹏、问界等，都是વBBA的重要对手。蔚来总裁秦力洪近Ì期在公开场所直言，新车ET5ρ将在交付一年后，月销量超过宝马3系。
特斯拉κ、蔚来们选择自ï建渠道，绕过汽车经销商。拥有400多家4S门∧店的中升控股，有被抛下的风险。
自救途径ÚÛ
管理层早就意识到了风险，想了两个办法自∑救：一是卖二手车∉，增加收入；二是选择Œ新能源车企业合作，比如小鹏。
去年，中升集团卖了近14万辆二手车，同比增长30%，增速亮d0;眼。今年上半年，二手车市场低迷，这家经销商上半年的二手车交易量为6.56万辆，同比减少1.7%，还算平稳¶。
ⓑ二手 车业务，深受中升控股管理层青睐。
该公司董વ事长黄毅在▧年‘报里写道：“二手车业务是集团未来的核心业务，也是现阶段的发展重点。”
中升集团总裁李国强，在给股东的Ρ信里，列举了一组数据：202¨1年，公安交管部门共办理汽车转移登记业务2，923万笔；近5年，二手汽车转移登记数量反超新车注册登记量。
ਜ਼ ࢮ 黄毅、李国强是该公司实际控制人，共持有54%的股份。实控人力挺，二્手车业务自然能获得更多资源。
今年，中升集♠团在全国℘布局二手车中心（ਮUsed Car Center），截至8月1日，已有8个UCC已投入运营。
在二手车市场里，中升控股承担的是中间商Ω的角色，从旧车车主手里收购⌉车辆，再卖给消费者。销售人员要干一些收购、质检的活，比如车辆评估、查验手续&#ffe0 ;、维保记录查询等。
这就导致二手车业务销售÷成本高，不怎么赚钱。上半年，中升控股这块业♬务的毛利率，仅为5%，低于公司整体9.8%的毛利率。Ê
中升控股也在推动电动战略落地，不过其销售的产品，多集中在传◯统品牌，包括♥宝马纯电、奔驰混动车型。
新势力方面，该∝公司与小鹏汽车合作，其小鹏新će;车交付中心和商超店等已投Ċb;入运营。
财报指出છ，上半年集团电动车销量实现增长54%，ⓣ不过并未给出具体数字，无法知晓在总销量占比。
红利ૌ消退
中升控股业绩下滑背ઠ后，是以4S门店为主的汽ì车经销商体系，红利消退。
在汽车营销领ℑ域从业多年的一格告诉《21CBR》记者¼，上世纪末，国际车企Ÿ进入中国市场，带来4S门店经营模式，搭建了庞大的经销商网络。
“经Ň销商依附主机厂，一起分σ享红利。”一格举例，丰田最赚钱的时期，毛利率超过30%。跟在后面的经销商，获得的渠道费用也有十几个点。
二十多年，坐享其成，汽车经销商缺乏ੌ主动权，没有品牌，过→度依赖厂商，一格认为，“命在厂家手里”。
现在，传统车企增长困难，转型压力大。Í汽车经销商首当其冲，成为车企ρ压缩利润ો的重要途径。
Ċb;家大业大的中升Η控股，也面临着盈利∇压力。
þ ∑上半年，其新车业∈务的毛利为22亿元，较去年同期下降了20%。这家公司真正赚钱的，其实是售后服务，毛利60亿元，占总毛利的70%。
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行业老大尚且如此，其它Ä汽车经销商Ã更艰难。
中国汽车流⋅通协会发a0;布的《汽车经销商生存状况调查报告》显示，今年上半年仅有27.3%的汽车经销商实现盈利৻，去年同期则有超五成经销商盈利。
汽车经销商赚钱☼难，有个重要原因是，4S门店的营销、销ç售功能，正在不断弱化。
“4S店不是根据消费场景打造的，效率低、成本高。”一格称，当下用户需要的是更便☺捷Ξ的消费方式。
以特斯拉直营销售模◑式为例，用户先在自营门店试车、体验产品，再去付款预定车型，选择门店提车或送货上门的બ方式，获得新车。
车企直ψ接面对用户，也能通Β过销售自动驾⇒驶等服务类产品，提升盈利能力。4S店的存在感降低。
今年6月，开完股东大会后，中升控股多次回Ï购股份，以表明信心。截至9ï月9θ日，这家公司共回购了380万股。
›只ćc;可惜，扭转不了颓×势。
（题图来源：સ中升φ控股财报）
（作者：杨松，鄢子为ⓦ 编辑：鄢子为）
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