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作为拉动国民经济增长的“三驾马车”之一，我国消费市场潜力巨大。从最初的吃饱到吃好，再ø到吃出品位，仅在饮食一个门类中就蕴藏着巨大的机会。其中，食品饮料赛道，特别是传统饮食的升级，一直被私募一级市场投资人关注：小面、烤串、卤ઠ味、咖啡、奶茶、低度数酒等，但凡મ在市场上有些人气的品牌，背后大多数有着资本加持。
不Þe;过，今年以来，食品饮料赛道在私募股权与创业投资（PE/VC）市场降温。据IT桔子统计，年初至今，国内食品饮料赛道投资事件有78宗，合计金额约47亿元；á而2021年全年，投b2;资事件为294宗，金额为387亿元。
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» 新消费品牌↵近年来集中上市
如果说推动被投企业上市是PE/VC机构投资的目的之一，那么不妨先看看那些已经上市的食品饮料类公司 的Ä业¡绩表现。
随着A股半年报业绩披露完毕，食品饮料行业上市公ù司期中考“成绩单”揭晓。据东莞证券统计，上半年，食品饮料行业实现营â业总收入4849.01亿元，同比增长6.75%；实现归属于母公司股东的净利润9વ78.69亿元，同比增长13.27%。
细分来看，板块间表现出较强的分化特性。受疫情影响，二季度，白酒行业面临较大压力，上市公司整体收入和净利润仍实现双位数增长，但内部分化较大，其中，高端酒需求a0;韧性较强，业绩均实现双位数增长；次高端酒受疫情影响明显较大，酒企主动调控节奏，预计下半年轻装上阵；江苏、安徽受疫情影响较小，消费场景复苏较快，大众高端白酒表现相对较好。啤酒方面，由于疫情对消ચ费场景限制较多，销量受损。大众品分化则更为明显♩，多数企业受到疫情影响表现不佳。
2019年以来，食品饮料行业迎来上市潮。据第一财经商业数据中心统计，食品饮料行业在2001年至2018年上市的公司有59家，而在2019年至2022年4月末上市的公司有27家。2019年至2022年4月末，上市的公司以乳品、饮料、零食为主，其中有不少新消费品牌£，如零食企业三只松鼠、新式茶饮企业奈雪的茶、功能型饮料企业东鹏饮料等，甚∂至还有新消费品牌背后的生产商，如2022年上市的三元生物Ø，其主要生产赤藓糖醇，是元气森林的代糖生产商。
这些新消费品牌集中在2019年之后上市，在一定程度上反映出食品饮料行业的新消费需求。以零食厂商为例，为了Ê适ਮ应新消费市场的规则与规▨律，以便寻求更为广阔的增长，零食厂商开始基于不同年龄群不断拓宽零食的新定义，丰富零食的新品类，探索零食的新场景。同时，在注重健康、功能、时尚以及消费者分化的当代，越来越多的品牌以品类颠覆者、跨界创新者的姿态入局零食赛道。
⇔ 咖啡与新式茶ણ饮之争
在食品饮料赛道中，咖ૄ啡与新式茶饮之ⓑ争被市场津津乐道，背后则是投资风向标的d0;转换。
从消费Ι场景看，消费者需要借助咖啡帮助提神醒脑，以维持大脑及身体的正常工作状ÿ态，因此办公室场景为咖啡消费的第一大场景，消费场景具备“高频”特征。而奶茶消费中包含许多非理性因素，更偏向感性因素，休闲属性更为突出，消费场景也多聚焦于休闲娱乐场景，随机性也更强。
有市场人士认为，正值风口的咖啡，或将逐渐盖过奶茶光芒。近两年，咖啡行业的兴起及新式茶饮的火热决定了两ćd;∀类饮品消费群体年龄结构均以“90后”为主。但是，随着年轻群体逐步从“校园”步入“职场”，喝咖啡逐步会成为一种办公提神的习惯及生活∅方式，消费频次逐步增加。
来ƿ自天眼查的数据显示，近年来，我国咖啡相关企业年注册量持续增长，六成以上咖啡相关企业成立于5年内。2021年，新增注册企业数量近2.6万家，年度注册增速为9.49%，咖啡行业投融资事件近30·起，整体融资额超过170亿元。截至今年8月，2022年新增咖啡相关注册企业1.9万家，同比增长26.6%，共发生14起▥咖啡融资事件，融资额12.35亿元。
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相对而言，曾备受资本瞩目的新式茶饮ð赛道融资不算频繁。今年以来，鲜有相关融资ⓓ新闻见诸报端。
而“新式茶饮第一股”奈雪的茶也没有那∩么“香”了。虽然奈雪的茶抢先同行一步登陆港股，但奈雪的茶交出的业绩答卷却有些惨淡。根据奈雪的茶发布的2022年半年报显示，其在报告期内实现营业收入20.45亿元，同比下降3.8%。这是奈雪的茶自上市以来首次营收下滑。截至9月1日收盘，奈雪的ⓟ茶报收每股5.95港元′，与上市首日18.86港元的开盘价相比，缩水近七成。
在新式茶饮市场，当前，仍有企业在努力上岸。近日，广发证券官网披露了《关于蜜雪冰城股份有限公司首次公开发行股票并上市辅导情况报告》。报告称，经辅导，广发证券认为，蜜雪冰城具备成为上市公司应®有的公司治理结构、会计基础工作、内部控制制度，充分了解多层次资本市场各板块的特点和属性。
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按照国内企业上市流程，蜜雪冰城完成上市辅导后，即将进入申报阶段。如γ果上市成功，有望成为继奈雪的茶之后国内“新茶饮第二股”。公开资料显示，蜜雪冰城成立于1997年，是一家以新鲜冰淇淋、茶饮为主的全国连ⓔ锁饮品品牌，覆盖全国31个省市区及东南亚部分国家。
与其…他咖啡、茶饮类似，资本也曾对蜜雪冰城伸出“橄榄枝”。蜜雪冰城于2021年初获美团龙珠资本、高瓴资本和CP☺E”源峰等机构联合投出的A轮融资。
从今年的情况来看，无论咖啡还是茶饮，过去两年的“开店快、融资热”阶段基本成为过去式。事实上，੍作为“聪明的资本ਜ”的PE/VC，可以被看作未来消费趋势变动的精明观察者。从整个食品饮料行业的投资领域来看，PE/VC投资的主要投资标的不再局限于传统的粮油、乳肉制品、调味品和酒水饮料等领域，而高端食品消费市场、新型餐饮等领域也均有资本布局。
分析人士认为，PE/VC机构在食品领域的投资主要集中于初创期和扩张期，对处于稳定发展的企业投资有限。对于初创期的企业，大多集中在新的高端食品和餐饮，其形式包括中国传¨统食品的升级以及西方概念的引入，如手工咖啡和精酿啤酒。对于扩张期的食品企业来说，其融资主要用来扩大生产和抢占市场。无处不在的网上零售、手机支付、最后一公里配ઞ送η场景，使公司能够创造新的模式。
（文章σˆ来源：金融时报⌈）
â Ô（原标题：投资风∀向转换 新型餐饮获私募资本青睐）
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