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近日，随着美元指数在连续下跌后出现了一次大幅反弹，美元是否真的见顶成为机构热议话题。接受中国证券报记者采访的多数机构人士认બ为，考虑到美联储仍将保持相对紧缩的货币政策¸，短期内美µ元仍将维持强势，年底或开始回落。也有机构人士表示，交易员对美元指数前景的看好程度创一个月来新低。
对于资产配置，机构人士表示，全球股市前景波折，持有债券的性价比相对更੪高；从区域角度看，相比海外国家，♪中国在经济增速、通胀压力和政એ策空间方面优势凸显，中国资产具备一定“性价比”。
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美ਗ਼元重要支撑力量仍在
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上周，美元ੌ指数在创出20年新高后迅速回调，同时，全球股市、原油等风险资产纷纷⊕走高。这令市场人士直呼“强势美元拐点乍现”。不过，随着美国8月CPI数据超出市场预期，市场对强美元是否见顶再度存疑。
“美元暂未见顶”，川财证券首席经济学家、研究પ所所长陈雳对中国证券报记者表示，“虽然今年以来💼美联ⓛ储多次加息，但美国通胀缓解程度低于预期，离2%的长期通胀目标还有较长的距离。因此，在通胀压力下，美联储预计仍将保持相对紧缩的政策，从而支撑美元强势表现”。
´中信建投证券首席经济学Ǝ家黄文涛也认为，不宜轻言美元见顶。历史经验表明，美联储需要加息到超过或接近通胀增速，才能明显控制通胀压力。此外，虽然美国经济衰退预期仍在，但美国经济“弱而π不崩”局面持续，美元的重要支撑力量仍在。
尽👽管短期美元或维持强势表现，但机构人士认为，其上行空间已不大，且看多情绪正逐渐降温。Õ
市场技术分析¨师、华尔街知名交易员汤姆·狄马克编制的一项连续指标显示，期权市场越来越不相信美元将升φ至另一个峰值，交易员对美元指数前景的看好程度创出一个月来新低。巨丰投顾高级投资顾问陈昱成预计，今年年底美元指数可能在触顶后回落，明年可能持±续震荡并延续缓慢走弱行情。
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债Ä券或成资金“σ避风港”
 在美元见顶仍需મ等待背景下，全球憨权益资产表现短期或受到抑制。
巨丰投顾高级投资顾问赵玲认为，美联储加息之下，新兴市Í场资本外流在所难免；发达市场受流动性收缩影响，表现亦不会太好。“对于Ó股票市场而言，无论是૩发达市场还是新兴市场，全球高利率都将导致市场偏好发生转变，股票市场将承压。”陈雳判断。
在中信证券海外宏观首席分析师崔嵘看来，欧洲将于年内陷⁄入衰退，美υ国或于明年年中前后陷入实质性衰退，在欧美央行激进加息预期下，欧洲股市或将面临较大压力，美股当前尚未见底，“美股见底或需等到美联储货币政策出现真正转向”。
ⓟ 在股票市场承压之Ö下，债券或成为资金›“避风港”。陈雳认为，在全球高利率预期下，持有债券的性价比相对更高。
对于汇率市场，陈雳表示，短期来看，美联储强势加息一定程度上会导致部¬分国家出现资本外逃的现象，汇率短期承压。中长期来看，汇率贬值后会导致本国出口产品更具价格优势，进而形成贸易顺差，最终使汇率维持在一个平衡区间。
Τ 中国资产←具ⓡ性价比优势
美元ⓐ升值的同时，人民币汇率也面临一定贬值压力。这对国内市场影响几何？♫
“中国央行具有充足的工具箱应对汇率贬值压力。”黄文涛说，中国央行短期维护汇率稳定的工具包括但Āf;不限于上调外汇风险准备金率、下调存款准备金率、调节跨境融资的宏观审慎管理系数等。
在中银国际证券首席宏观分析师朱启兵看来，相较⊂欧洲、日本和其他新兴市场国家，我国∼在经济增速、通胀压力和政策空间方面仍有比较优势，预▣计人民币汇率或仍以波动为主，不会形成持续贬值趋势，因而维持对人民币资产的看好。
“在此轮美元走强中，人民币相对其他一篮子货币ç贬值幅度相对好一些，这也体现了我国α相对更好的基本面。”赵玲说。
“全球股市前景依然È波折，在此∂背景下，下行空间小、资产优质、低估值、向上弹性更大的港股市场存在机会。”在平安证券首席策略分析师魏伟看来，“优质ï资产集中的资讯科技板块、以能源和高耗能品类为代表的高景气能源周期板块、低估值且具备高弹性的部分可选消费领域是关注的重点领域。”
£ 对于A股市场，魏伟认为，人民币双向波动渐成常态，A股对此的整体反↵应可能趋于钝化；长期来看，我国经济增长特别是高端制造业在全♬球的相对竞争力有望持续显现，对A股与汇率均有支撑。
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