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又有三只ETF期权合约¢“上新▣”！ਖ਼
16日晚间，沪深交易所分别公告将于9月19日上市交易中证500ETF期权，≅深交所合约标的为嘉实中 证500ETF，上交所合约标的为南方中证5ⓨ00ETF。
同日，深交所അ还将上线创业板ETF期权，标的为易α方达创业板ETF。值得一提的是，创业板࠷ETF期权是创业板首只场内标准化衍生品，也是首个面向创新成长类股票的风险管理工具。因此，时隔近三年，ETF期权标的试点扩大至6只。
公募人士解读本次ETF期权合约“扩容”时表示，期货、期权等衍生品对提高市场定价的效率、提升金融机构的风险管理能力，以及为实体经济发展营造稳定的金融环境起到了重要作用。且随着新一批ETF期权产品上市工作的启动，ETF期权将持续为实体经济、资本市场带来活力，助力资本市ća;μ场行稳致远。
沪深交易所ⓣ各上新一¡只»中证500ETF期权
16日晚间，根据两交易所公告，分别将于9月19日上市交易中证500ETF期权。深交所合约标的为嘉实中证500ETF，上交ϑ所合约标Ņ的为南方中证500ETF。此外，深交所还将上线创业板ETF期权，标的为易方达创业板EੋTF。
ð期权合约，又叫选择权合约，赋予期权买方在规定મ期限内按双方↔约定价格买入或卖出一种资产的权利。
时间回溯到2015年2月，彼时中国首个场内期权产品上证50ETF期权正式上市交易，实现了场内股票期权“零”的突破。经过数年的发展，股票期权市场À交易运行平稳，市场定价合理，投资者参与理性，市场规模稳👽步增长，经济功能逐步发挥，受到了市场的છ广泛认可。
上交所表þ示，此次新增í的中证500ETF期权品种，对丰富股票市场风险管理工具、完善中国资ù本市场产品结构和功能、提升服务实体经济能力具有重要意义。
从标的来看，截至2022年8月31日，南方中证500ETF（510∪500）规模达377亿ća;元，是目前场内规模最大的中证500ETF；该ETF场内交投非常活跃，今年以来日均成交额约14亿元，在同类中位居前列。
另一ⓔ只标的——嘉实中证500ETF是深交所跟踪中证500指数规模最大的ETF，凭借过往Ÿ良好的历史管理能力、规模和流动性优势，嘉实中证500ETF被选为ETF期权标的，这也是嘉实基金第二ⓚ只被纳入ETF期权标的的ETF产品。
从指数本身标的来看ⓑ，中证50Ċc;0指数综合反映了中国A股市场中型市值公司的整体股票价格表现，对应的500家上市公司以100亿-500亿元的公司为主。作为高成长型宽基指数，中证500指数中长期收益优势明显，Windࢵ数据显示，以2004年12月31日为基准日，截至2022年8月31日，中证500上涨515.58%，年化收益11.16%，在主要宽基指数中表现出彩。
从基本面观察，2019-2021年，中证500年均主营业务同比增速24.54%，年均归母净利润同比增速29.26%，呈现出高成长性，随着未来中国经济发展更加倚重新兴产业的创新，市场资源也将较多地偏向这类机制灵活的成长性新兴产业。估值层面，Wind数据显示，截至8月31日，中证500指数估值为22.31倍，处于过去1∂0年的13.25%分位，中证500指数的估值水平已经回落至历史底部区域，拥有极高的配置性价比。
嘉实基金指出，中证500指数成长空间广阔，随着期权业务的开展，有利于市场各类投资者精准管理创新成长和中小市值股票风险，与已有品种形成了互补的股票期权产品体系。在此基础ð上，围绕500指数⊂投资策略和产品会进一步丰富，将Α进一步满足各类投资者的投资需求。
'创业板ETξF期权标的花੦落易方达
除了两个中证500ETF期权外，深交所创业板ETF期权合约也将于同日上市，合约标的为易方达创业板ETF（代码：159915）。£创业板EÒTF期权是深市首只单市场ETF期权，为创新成长类股⊕票提供了风险管理工具，该产品的推出丰富了深市产品体系，标志着ETF生态圈建设进一步深化。
创业板注册制改革落“地近2年以来，已成为深市最受î市场关注的板块之一，创业板指数亦成为多层次资本市场的核心指数之一。创业板指数由创业板中市值大、流动性好的100只股票组成，反映创业板市场的运行情况。
当前，创业板指数中新兴产业、高新技术企业占比高，成👽长性突出。根据Wind统计，截至2022年8月31日，该指数三大Ν权重行业分别为电力设备（39%）、医药生物（21%）和电子（8%）；前十大成份股包括宁德时代、东方财富、迈瑞医疗、亿纬锂能、温氏股份、汇川技术等，均为各自细分领域的代表性企业。天风证券策略分析师刘晨明表示，自2010年6月指数发布以来，创业板指行业分布虽几γ经变迁，但始终聚焦高成长行业。
创业板÷ETF期权不仅为创业板投资者提供了有效的风险对冲工具，还可与创业板ETF产品以ⓕ及融资融券业务配合，α帮助投资者构建更多样的投资策略。Wind数据显示，作为期权标的，易方达创业板ETF截至2022年9月15日规模达到148亿，今年以来日均成交额超过10亿元。
Ä 对于创业板ETF期权的推出，易方达创业板ETF基જ金经理成曦认为Ð：
第一，填补了深Ö市单市场对冲工具的空白，是创业板资本§市场改革的有效补∴充；
第二⇒，通过创业板ETFΤ期权，不仅可以√对风险进行有效管理，而且有助丰富创业板的投资策略，促进参与主体多元化，进而带来创业板定价效率的提升。
第三，创业板立足于服务成长型创新创业企业，注册制改革两年来已取得良好成效，随着创业板ETF期ਬ权上市，创业板ETF生态圈将更加完善、更具活力，更好地发挥资૪本市场支持实体经济高质量发展的功能®。
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公募基金：ETF期权扩容对资本市场有重大意义
南方基金Œ表示，指数期货、期权对于相关ETF和整个资本市场的发ćd;展μ都有重大意义。
ડ 第一，期货、期权作为重要的衍生品工ƿ具，具有价格发现功能；
第二，许多投资者在长⊂期看好的情况下¥对短期下跌风险存在担忧，◐而期货、期权产品提供了有效的对冲工具；
Ê 第三，期È货、期权等衍生品可以应用于众多与ETF搭配的交易策略和套利策略，催生对ETF的交易需求，使得ETF交易活跃度Ÿ提升。
从资本市场的角度，期货、ય期权等衍生品对੫提高市场定价的效率、提升金融机构的风险管理能力，以及为实体经济发展营造稳定的金融环境起到了重要作用，提升了资本市场服务实体经济的能力。
嘉实基金认为，参照海外成熟市场，ETF期权已成为重要的金融工具。美国市场超500只ETF和近3000只个股作为期权标的，被投资者广泛用来进行方向性交易、Ρ套利、对冲、配置等。随着新一批ETF期权产品上市工作的启动，ETF期权将持续为实⊇体经济、资¸本市场带来活力，助力资本市场行稳致远。
从ETF产品的定位与海外ò的发展来看，充足的场内流动性👽和丰富的挂钩衍生产品是构建产品生Ò态极为重要的因素，尤其是ETF与衍生品之间的联动效应，促进了对ETF的投资交易需求，从而提升ETF的规模与流动性，同时有效助力交易所产品与新的产品创新。
校શ对″：王蔚↔
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