来Κઐ源：北京商报∋
今年以来，各大中小型险企不约而同地੍开始下调万能险结算利率，下调幅度在0.1到0.5ća;个百分点左右，最高结算利率由5%降至4.7%。下调万能险结算利率的主要原因是保险公司的投资收益承压。业内人士表示，低利率市场环境下，હ万能险产品结算利率下调或成为行业趋势。
Ð万能♨险结算利率þ缩水
万能险是一种兼具保障和投资功能的人身险产品，一般以寿险或年金险的附加险形式出现。投保人将ⓚ保费交到保险公司后会分别进入两个账户，一部分进入风险保障账户用于保障，另一部分进入投ધ资账户用于投资。“年金险+万能险”是多ઽ年来保险公司“开门红”期间主推的产品组合。
在实际操作中，万能险投资部分的收益按月结算，结算利率不固定，保险公司会每月在官网公布。同时也会设置最低保证利率，这部分收益是合ࢮ同约定的保底收益，一般在1.ਲ਼75%-2.5%。λ
今年以来，多家保险公司的万能险ⓣ结算利率批量下调。据北京记者记者不完全统计，目前保险市场上共有1750余款万能险产品，今年超400款万能险产品的结算利率出现下滑，其中既有ⓢ大型寿险公司的部分产品，也有中小寿险公司的产品，下调幅度在0ς.1-0.5个百分点左右。
下调后，目前市场上૧的万能险结算利率多数能达到4%，集中在4%-4.7%之间。相较于此前，结算利率动辄6%的万能险已经不见踪影，5%结算利Āf;率也渐行渐远。多数产品最高结算利率由5%降至4.7%。
北京商报记者浏览各寿险公司官网发现，目前仅有极少数万能险્结算利率在5%，如泰康人寿个人税收递延养老年金保险B1款（2018）、信美人寿的信美相互卓越两♤全保险（万能型）、昆仑健康202±0年2月25日后投保的金银花长期护理保险（万能型）（C158）等。
∉ 险Υ企投资收益下滑是主ë因
很µ多消费者会将结算利率作为判断是否投保的指«标，换言之，万能险的结算利率高低在一定程度上决定了其是否会受消费者欢迎。既然如此，为什么保险公司会大面积下调万能险结算利率？
业内普ρ遍认为，下调万ñ能险结算利率的主要原因是保险公司૪的投资收益承压。
北京联合大学管理学院金融系教师杨泽云È告诉北ਜ京商报记▦者，受到疫情影响，国内经济增速放缓，市场利率不断下降。受此影响，保险公司的投资收益也必然受到影响，进而万能险的结算利率不断下降。
资深精算师徐昱琛也表示，当前市场利率下▩行，5年期以上LPRഅ已经下调了3次，一系列原因导致保险公司投资收益下降，影响了万能险结算利率。
从实际情况来看，今年险企投µ资端面临严峻考验。多家上市险企在今年中报中提及，上半年净利润不及预期，主要是受资本市场波动影响，投资收益减少。
“在利率持续走Á低的市场环境下，万能险产品结算利率ćb;下调或成为行业趋势。”一位寿险公司分支机构负责人预测道。∋
虽然结算利率有所下降，但横向相比其他金融产品，目前万能险仍有◈一定吸引力。银保监ϒ会最新数据显示，前7个月人身险公司保户投资款新增交费合计为4077亿元，同比增æ长2.3%。该指标代表的是保险公司万能险收入情况。
目前，中工农建交五家国有银行挂牌的一年期定期存款年利ϒ率为1.65%。国有六大行三年期定期存款年利率⊕为2.6%；五年期定期存款年利率是2.65%。而多数万能险的结算利率能达到4%。
不过，需要注意的是，万能险最低保证收益以上的部分并不能保证，保费Ÿ也并非全部用于投资。杨泽云⇔提示，万能险的结算利率是以消费者投保的万能险中的投资部分为基数，而不是以缴纳的全部保险费为基数。特别是万能险在开始生效的前几年，还需要扣除佣金、保单管理费等费用。
万能险也并不是“万能੍”的，杨泽云告诉北京商报记者，万能险的“万能性”体现在其总的保费可调整½，且Ä保险保障部分的保险金额也可调整。
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¦ 监管新规酝酿Γ中
万能险兼具保障与投资功能，缴费灵活、额度可调整。基于此，万能险快速发展Ó成☞为寿险Þe;公司主力险种之一。
2♧015年、2016年，万能险迎来高光时刻，这两年万能险保费同比Λ增速分别高达95%、55%，不少中小险企将其当成“૮弯道超车”的利器。
201η7年以♩后，监管针对万能险的政策持续收紧，引ϖ导万能险从“野蛮生长”回归保障本源。
目前，针对万能险更细致、更深入的∫监管新规仍在酝酿中。北京商报记者了解到¨，2021年以来，银保监会先后发布了《万能型人身保险管理办法（征求意见稿）》和《长期人身保险产品信息披露规则（征求意见稿）》等新规，拟对万能险的结算利率、信息披露等方面进行'规定。
其中，《万能型人身保险管理办法（征求意见稿）》要求保险公司应当ⓨ用万能单独账户资产的真实投资收益进行保单利益结算，不得通过调整ćc;账户资产、调高账户资产价值等方式虚增账户投资收益。并提出保险公司万能险的保险期限不得低于5年，鼓励保险公司开发保险期限20年及以上的万能险。
《长期人身保险产品信息披露规则（征求意见稿）》则要求万能险演示保单利益€时，采用最低保证’利益演示和万能结息利益演示两档演示产品未来的利益给ℜ付，用于利益演示的假设结算利率分别不得高于最低保证利率和4%。
↓ 徐昱琛指出，监管针对万能险酝酿的新规本质上在引导人身险公司做长▦期业务，让结算利率反映真实投资情况Χ，从信息披露的角度来看，4%的演示利率更能反映万能险的实际结算利率。
北京商报记者 陈婷婷 Œ李ϒ秀梅
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