自有产品收入占比仅30%

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　Ã　来源：ਲ਼&nbÓsp;IPO日报

　　近日，合诚技术股份有限公司（下称“合Â诚技术”）递交　了招股说明书，拟在深交所主é板上市。

　　本次♬IPO，公司拟投资项目的投资总额为13.51◙亿元，拟投入募资1ˆ0亿元，主要募投项目是十万吨新材料、五万吨食品项目以及补充流动资金。

♥　　IPO日报发现，公司近年🙀来的业绩较为波动，且自有੡产品收入占比仅有30%左右，较为依赖大供应商。

　　来源：图▨虫创意஻ⓣ

　‰　♤收入持续β下滑

　　据悉，公司自成立以来深耕于改‚性塑料和食品酱料及添加剂两大领域，以自产和分销相结合的模式服务于下游客户，下游应用领域覆盖建材、汽车、医疗×卫生、家电、烘焙食品、乳制品、调味品、保健食品、休闲食品等⌋。

　　截至招股ࣻ说明书签署之日，公司的控股股东为蒋文真。蒋文真Μ直接持⌋有公司58.15%股份，同时通过珠海合诚、珠海合业和珠海诚创间接持有公司15.02%股份，合计持有公司73.17%股份；公司实际控制人为蒋文真和胡斌锋夫妇，二人直接及间接合计持有公司77.72%的股份。

　　2019年-2021年઩，公司每年均进行了现金分红，分红金额分别为3£908.91万元、5789.45万元、1080万元，♨累计分红金额为1.08亿元。

　　2019年-2021年（下称“报告期”），公司实现的营业收入分别为18.63👽¥亿元、17.78亿元、17.71亿元，净利润分别为9915'.78万元、13993.01万元、12459.55万元。

　　近三î年内，公Ι司收ૄ入持续下滑，净利润虽有所波动，但整体呈现增长趋势。

　　对此，公司解释称，公司改性♡塑料产品上游为石化行业，食品产品上游主要为农业行业，其ੌ原材料价格受到原油、农副产品等大Ò宗商品的价格波动影响。

　　但实际上，报告期ਗ਼内，公司主营业务毛利率增长明显，分别为15.4Í1%、18.84%和ⓖ18.67%。

　　按业务模式划分，报告期内，公司的自产业务收入分别为476ઞ28.38万元、49409.63万元和58054.73万元，收入占比分别为25.63%、27.91%、32.96%，呈上升趋势；分销业务的收入分别为13817Õ6.2万元、127595.95万元和118080.48万元，占比分别为74.37%、72.09%、67.04%，੪有所下降。

　　公司表示，主要系公司报告期内ਖ਼针对分销◐业务做出战略调整，主憨动降低了专用聚丙烯类低毛利产品的销售。

　　可以看出，虽然分销业੍务收入占　比有ⓡ所下降，但仍为公司的核心业务。

　　研发方面，报告期内，公司的研发费用分别为36­13.53万元、4140૟.06万元、4086.73万元。截至报告期末，公司累计已取得81项专利，其中发明专利72项，实用新型8项，外观设计专利1项⊇。

　　&#25bc;依赖੣大供应商ટ

　　由于˜分销业务为公司的核心业务，近年来，⊄公司对前五Ç大供应商较为依赖。

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　　据介绍，目前公司与韩国晓星、巴斯夫、罗盖特等跨国公司建立了长&#25a1;期、良好、稳定的合作关系Ñ，并成为了公司分销业务的主要供应商。

　　报告期内，公司向前五大供应商的采购金额分别ੑ为10ð9511.11઱万元、95540.32万元、98874.73万元，占总采购金额的比重分别为73.52%、68.31%、68.08%。

　　对ી此，公司也指出，分销业务领域供应商集中度相ࢵ对较高，存在对主要供应商依赖的风险，一旦供应商不能足量、及时供货，或者提高采购价格、合作纠纷导致合作中断，将会对这一业务产生ë负面冲击。

　　IતPO日报还发现，公司🙀的存˜货账面价值较高。

　　报告期各期末，合诚技术的存货账面价ⓞ值分别为2.10亿元、2.08亿元、2.71亿元，占资ਜ产总额的比重分别为23.67%、21.93%和25.75%。公司存货整体呈增长态势，各期末存货跌价余额分别为608.27万元、36૙2.77万元、293.18万元。

　　招股书显示，公司存货主要为原材料和库存商品，两项合计占比保持੉在75%左右。若未来原材料或库存商品价格大幅下降，公œ司将面临一定的存货跌价风险。同时，如果行业需求下滑致使公司业绩下滑，可能产生大额存货积压和存货减值风险，进‾而对其经营业绩产生不利影响。

　　本次IPO，公司♪υ拟募集资金10亿元，用于十万吨新材料、五万吨食品项目以及补充流动资金，分别投入募集资金5亿元、૧2亿元、3亿元。

　　具体来看Á，公司本次公开发行的募集资金拟投入方向为新建改性塑料与食品酱料及添加剂的生产线，其中改性塑料将增加3万吨改性聚乙烯、6万૮吨改性工程塑料以及1万吨改性聚丙烯材料的产能，共௄计10万吨；食品酱料及添加剂方面将增加5万吨酱料产能。

　　但ࢮ需要指出的是，公司❄现有&#260e;产能远低于募投产能。

　　报告期内，公司自产改性塑料业务产能为25800吨/年、30000吨/年和33300吨/年∞，产能利用率为91.5%、99.73%◊和91&#263c;.34%。

　　同时，公司的食品酱料χ及添加剂方⊥面产能在报告期内一直为1.¶45吨，且产能利用率低于80%。

Β　　在此情况下，公司拟通过IPO募ρ集资金来扩大产Τ能，未来产能又能否消化？

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