套息交易活跃 港元汇率料进一步承压|港元汇率

发布日期:2022-05-11 08:14:29

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  ● 本报记者Ö&n੉bsp;周璐∂璐

  今年年初以来,港元汇率持续走软。在5月9日美国交易时段及5月10日亚洲交易时段,美元兑港元汇率多次触及¬7.85⋅港元,即弱方ϖ兑换保证水平。

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  分析人士称,随着美联储加息周ⓐ期展开,市场预期港美息差会逐步拓宽,美元套息交易再度活跃,港元汇率料进一步承压。香港金融管理局总裁余伟文日前表示,在上述背景下,港元汇率由强转弱属预期之内,是正常现象。他表示,港元交易继续保持畅顺有序€,市场流动性未见显著风险。

 € 港元∂ε汇率持续走软

 ਫ 进入202ó2年,港元汇率持续走á软。

  Wind数据显示,2022年1月,美元兑港元汇率大致在7.੭78-7.80港元区间徘徊,2ã月份起逐步走高,并于北京时间5月9日晚触及7.85港元的“红线”,最高升至7.85045港元,创2019年4月以来的新高。ઞ

  究其原因,香港金融管理≠局总裁余伟文日前发文表示,随着美联储加息,市场预期港美息差会逐步拓宽。在联系汇率制度下,当息差扩大至相当程度时,自然出现足够诱因引发市场人士进行套息交易,驱使资金逐渐从港元流向美元。因此,港元汇率由强转弱属预期之内શ,是正常现象,情况如2016年至2018年一样。

  “以具有代表性的3个月期美元LIBOR和3个月期香港同业拆ખ借HIBOR计算,与去年年底相比ઞ,港美息差进一步扩大,致使套息交易活跃。”香港第一上海证券首席策略师☏叶尚志表示,“香港正处于疫情后的恢复阶段,这也是港元走弱的原因之一。”

  对于港元汇率◈后市,叶尚志认为,汇率市场正在消化美联储紧缩政策带来的影响,之后,港元汇率将恢ⓜ复稳定ૌ。

  “港元交易继续保持畅顺有序,银行体系总结余超过3300亿×港元,市场流动性未见显▒著风险。”મ余伟文说。

  香港金管局ੋ料 适时出手∩

  分析人士预计,在美元兑港元汇઻率触及7.85æ港元的弱方兑换保证水平后,香港金管局或适时出ਖ਼手。

  香港于1੧983年10月17日起实行联系汇率制度,香港金管局提供兑换保证,承诺在7.75港元兑1美元的强方兑换保证水平,按银行要求卖出♫港元,并在7.85港元兑1美元的弱方兑换保证水平,按银行要求买入ÿ港元。

  “资金流出港元体系,港元拆息上升的压力增加,有助抵消套息交易的诱因,让港元汇率稳定于7.75至7.85的区间内੠,这亦是联汇制度设计之下的正常操作。”余伟文表示,港元拆息跟随美息上升的速度和幅度,最终仍取决于本地അ市场ý港元资金的供求。

  华北某券商人士称,短期甚至中期来👽看,美联储货币政策收紧的步伐并未放慢,因此美元LIBOR仍有上升预期,港美息差继续扩大的基础仍在,“预期ñ香港金管局近期将出手支持Σ港元汇率”。

  值得注意的是,5月10日,港股市场亦出现明显回调。在叶尚志ⓛ看来,港元走弱可能会打击港股市场信心,但目前看,隔夜美股大跌对港股形成的拖累因◘素占比更大。叶尚志表示,港股短期仍或维持波动走势,但以目前的估值水平来看,港股市场长期配置ƿ的价值显现。

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