证券业发展报告：2021年新增场外衍生品交易名义本金84038.01亿元

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　　ત来源：ઙ中证协ü发布

　ⓞ　【编者按】《中国证券业发展报告（2022）》是中国证券&#263b;业协会连续第20年编撰出版的证券行业年度报告，包括1篇总报告、6篇分报告、10篇专题报告以及针对证券行业开展的13类15项1205份反馈问卷调查形成的行业发展数据。为生&#256e;动展现报告亮点内容与特色问卷数据，现节选推出报告系列精编。该篇为系列精编之五。

　　一、场外¡衍生Ñ品ο

　　证券公³司场外衍生品业务采用交易商管理机制，截至2021年底，共8家证券公司具备场外期权业务一级交易商资质，35家证券公司具备ö场外期权业务二级交τ易商资质。2021年12月，中国证券业协会发布《证券公司收益互换业务管理办法》，明确场外期权交易商可以开展收益互换业务。

　　在业务规Î模方面，2021年全年共新增场外衍生品交易合计名义本金84038.01亿元，同比增长Α76.56%。其中新增收益互换交易合计名义本金47727.35亿元；新增场外期权交易合计名义本金36310.66亿元。截至2021年末，未了结的场外衍生品交易合计共存续名义本金20167.17亿元,同比增长57.80%。其中，收益互换交易存续名义&#266c;本金10260.67亿元，场外期权交易存续名义本金9906.5亿元。

　　在交易集中度方面，2021年证券公ø司场外衍生品新增交易¦集中度（指每月新增交易中名义本金排名前5名的证券公司交易量之和在全市场中的占比）依然维持在较高水平，但相较于2020年整▧体走势有所降低，且全年月度趋势稳中有降。

　　在合约标的分布上，主要有A股股指、A股个股、大宗商品和其他标的（包括基金及基金专户、境外股票、境外股指、股指期货、债券、汇率等）。以名义金额计算，截至2021年末，场ϒ外期权业务中A股股指占比最高，约为57.33%；收益互换业务中ⓞ其他标的占比最高，约为57੠.23%。

　　从证஻券公司场外衍生品合约的交易对手情况看，商业银行、私募基金、证券公司及其子公司是场外衍生品市场的主要买方机构。以名义金额统计，截至2021年末，场外期权业务的交易对手方中商业银行、证券公司及子公司占比较高，分别为54.00%、13.72%；收益互换业务的അ交易对手方中私募基金、证券公司及子公司占比较高，分别为55.£86%、20.08%。

♦　　二、非公开发行公κ司∝债券

　　根据中国证监会《公司债券发行与交易管理办法》以及中国证券业协会《非公开发行公司债券备案管理办法》相关规定，承销机构或自行销售的发行人应当在每次发行完成后5个工作日内向中国证券业协会备案。截至2¡021年末，累计91家证券公司੊报送备案非公开发行公司债券10ⓛ732只，备案总规模10.67万亿元。

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　　2021年非公开௄发行公司债券共新增备案数量2770只，同比上升20.96%，新增备案规模2082ਯ0.42亿元，同比上升8.51%。

　　2021年度非公开发κ行公司债券发行人共涉及17个行业，主要分布于建筑业、综合业和金融业等领઺域੕，集中度相对较高。

　　2021年度3年期以内债券备案规模→同比上升，其中1年期以内债券同比增长›36.02ó%；5年以上债券备案规模同比下降22.22%。

　　2021年，非公债持有人类型包括银行理财产品、商业银行（含农信社）、券商资管ઙ计划、证券公司ζ及信托计划等。其中，银行理财产品持有金额占比最大，为24.0⊗4%。

　　三、收Ο益½凭证

　　202&#263b;1年全年，中证报价交易报告库（TR）已持续接受113家证券公司备案收益凭证产品，日均备案产品数量约188只。2021年全年，证券公司全年累计发行收益凭证 44091只，发行规模 10226.49亿元；截至2021年底，存续收益凭证数量为੭15951只，合计金额4142.2Λ4亿元。

　　在发行场所方面，在报价系统和证░券公司柜台发行的收益ਫ凭证分别占发行总量的41.21%和58.79π%。

　　从收益结构情况来看，2021年市场新发行收益凭证中，固定收益型产品规模6539.&#263d;53亿元，占比为63.9Ψ5%；浮动收益型产品规模3686.97亿元，占比为36.05%。截至2021年12月末，存续收益凭证主要集中于固定收益型产品，金额为2605.12亿元，占比为62.89%；浮动收益型产品规模1537.12憨亿元，占比为37.11%。

　　从发行期限结构情况来看，2021年收益凭证全年新发行的产品期限主要集中在1年以内，合计金额为7039.51亿元，占全年新发行总规模的68.84%；期限一年以上产品金额为3186.97亿元·，占੦全年新发行总规模的31.16%。→

　　从投资者持仓情况来看，截至2021年末，全市场存续的15951只产品共涉及375343个投资者，投资者数量集中在个人投资者，持有规模集中在机构投资者。其中，个人投资者为370006人，数量占比为98Ã.58%，持有规模共705.71亿元，占总存续规模17.04%；机构投资者5337家，持有规模共3436.5▧3亿元，规ઘ模占比为82.96%。

　　ૌ四、场外债ξ券投资交易业⇒务

　　证券基金经营机构场外债ખ券投资交易业务涉及债券的现券交易、回购交易、远期交易和借贷交易四大类别ⓑ。2021年，证券基金经营机构场外债券交易现券买入合计111万亿元，卖出合计101万亿元；新增正回购规模合计430万亿元，新增逆回购规模合计106万亿元；远期交易新增买入465亿元，卖出401亿元；借贷交易新增借入41594亿元，融出180ઝ亿元。

　　从持仓规模来看，截止2021年末，证券ઙ基金经营机构债券持仓券面金额26.30万亿元，公允价值26.30ⓥ万亿元，同比增પ长19.08%。

　　从持仓债券的品种结构看，202ફ1年证券基金经营机构持仓信用债占比约三分之二૙，利率债、同业存单、资产支持证券合计占比约三分之一。其中੬，信用债、资产支持证券持仓占比略呈下降趋势，利率债、同业存单持仓占比略呈上升趋势。

　　从ૡ持仓债券发行场所来看，2021年证券基金经营机构主要持有银行间债券市场发行债券，占比近四分之三，总体呈上升趋势⊂；持有交易所市场债券约占四分之一，总体呈下降趋势。2021年末，自营/自有资金持仓银行间市场债券比例约为64%，资管/基金产品持仓银行间市场交ⓝ易债券比例约为75%。

　　说明：&#263e;数据来ભ源于中证机≈构间报价系统股份有限公司。

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