份额小价格波动大 黄金主题LOF月内6次提示溢价风险|黄金

　　´◎记者σ š陆海晴 金苹苹

　　昨日，易方达黄金主题基金（LOF）发布溢价风∃险提示公告。这已是9月以来该基金第6次提示溢价风险。业内人士表示，易方达黄金主题基金（LOF）૝场内份额较小，价格容易被操纵，投资者须警惕炒作风险。同时，针对黄金的投资价&#266b;值，机构仍持偏乐观态度。

　　持੊续提醒溢'价风险←

　　9月28日，易方ⓕ达基金公告称，易方达黄金主题基金（LOF）A类人民币份额二级市场交易价格波动较大。9月23日，基金份额净值为0.648元；9÷月27日，基金在二级市场的收盘价为0.767元，明显高于基金份额净值，投资者如果盲目投资于高溢价率的基金份额，可能遭受重大损失。ੋ

　　易方达基金表示સ，基金二级市场的交易价格，除了有基金份额净值波动风险外，还会受到市场供求关系、δ系统性风险、流动性风险等其¨他因素影响。

　　事实上&#263d;，这已是易方达黄金主ਜ题基金（LOF）本月第6次提示溢价风险。7月以来，该基金已发布14ω条类似的公告。

　　低成本ⓖ即Îੈ可“控盘”基金价格

　　易方达黄&#263b;金主题基金（LOF）2022年中期报告显示，截至二季度末，基金总份额为1.87亿份，其中，机构投资者持有占比为1.15%，个人投资者为98.85%。同时，该基金场内份额不足2000万份，上市基金份额前10名持有人均为Ä个人投资者。⊇

　　业内人士表示，易方达黄金主题基金（LOF）上市⊗流通份额≤稀少，缺乏足够的流动性，导致其二φ级市场价格相对失真，容易遭遇低成本操纵，从而导致基金二级市场价格暴涨暴跌。

　　例如，8月2日，易方达黄金主题基ੑ金（LOF）二级市场价格涨幅超9%，当ટ日成交θ金额却仅有20多万元。8月3日，该基金二级市场价格跌逾5%，成交额放大至50多万元。

　　“像这种较为缺乏&#263e;流动性的品ⓤ种，机构Γ投资者一般不会参与，大概率是散户所为。”上述人士提醒，投资者要保持警惕，不要轻易参与炒作。

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　　值得注意的是મ，自3月7日起，易方达黄金主题&#263d;基金（LOF）暂停申购及定期定额投资业务。在沪上一位基金研究员看来，基金暂停申购，或使得套利资金无法涌入，也导致了基金持续高溢价。

　　ણ‘机构后市仍看多੝黄金机会

　　今年以来，黄金资产较受关注，黄″金主题基金热度升温，出现高溢价情况☼。站在当前时点看，黄金资产投资价õ值如何？

　　上周，美联储议息会议如期加息75个基点，包括黄金在内的多项资产应声下跌。¢数据显示，⇓美联੏储加息决议发布后，全周COMEX黄金价格从1684.5美元/盎司跌至1651.7美元/盎司，周环比跌幅达1.95%。

　　对此，华安基金指数ਰ与量化投资部分析认为，美联储此次加息虽然符合市场预期，但随后美联储主席鲍威尔的发言却总体“偏鹰”，点阵图更显示今年年内或仍有125个基点的加息空间，超出了Ñ市场预期，也导致全球资◘本市场震荡。

　　而在૩世界黄金协会看来，尽管有地缘政治和通胀高企等因素支撑，但美联储加息和美元的强੧势表现仍对黄☞金走势产生了负面影响。

　　世界黄金协会分析称，在持续上升的利░率和强势美元施压下，黄金不得不面临更高的机会成本。“我们的短期金价表现归因模型（GRAM）表明，投资者负面情ç绪、黄金ETF大幅流出，以及期货市场的疲软，઺也对黄金市场造成了更多压力。”

　　展望后市，世界黄金协会对黄金依然持审慎乐观态度。其理由包括：一方面，由于预计未来美联储加息步伐将放缓，黄金的其他支持因素也会发挥更重要的作用；另一方面Τ，黄金期货仓位已再次转为净空仓，从历史情况来看，这一现象并不会持续很久，往往在接下来的几周&#ffe0　;内就¦会回归均值。

　　同时，各ζ国央行的黄金需求仍保持强劲਩。随着全球经济不确定性增加，投资者可能会转攻为守，利用防御型策略寻找高质量流动性资产，有望提振黄金作为È长期投资保值工具的需求。

　　华安基金指数与量化投资部也对黄金的投资价值持偏乐观态度。“美联储9月大幅加息后，美元回流或愈发明显，当前美元指数已在110上方的历史高位盘整，未来œ全球经济面临的不确Å定性加大，黄金或成为优质的避险资产。中长期来看，黄金的驱动逻辑逐渐由滞胀👽向衰退转变，机构资金或加大黄金配置，黄金配置价值有望逐步提升。”

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