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ષ斑马ખ消费
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即将到来的“国庆档”，华谊兄弟再度缺席∨。ઢ
而今年以来，♥实控人王忠军、王忠磊兄弟的主要工作，是不断减持公司股份，以解决自身的债务危机。…👽
≤公司Ċb;退市的风险确已较大程度消除，可બ业务问题如何解决呢？
◈ છ王氏兄弟¥不断减持
过去的几年，华谊兄弟和王忠军、王忠磊兄弟，一直在为钱发þ愁，今年，同样如此。减持华谊兄弟的股权，成为了兄弟俩获取资金的最重要手段之一ⓣ。甚至，多次将所质押的股权，直接转让给债权方，形成变相减持。
će; 9月27日，控股股东王੩忠军，将所持华谊兄弟5000万股（占公司总股本的1.૧80%）转让给中融信托。交易完成后，其还有7000万股质押在该机构。
两个月前⇔，王忠军曾采取同样的方法，拟将0.76%股权转让给民生信托，但直到ˆ现在ⓖ仍没有完成过户。
两次大规模变相减持，理由都是੭偿还股票质押融资债务，降低质押风险，更好地保障控É制权稳定‹性。
除上述手段之外，去年至今，王氏兄弟一直通“过二级市场密集减持华谊兄弟股份，已顾不上公司Ċb;股价的高低。可见，是多么缺钱。
去年11月-今年3月，王忠磊以约3.6元/股均价，减持套现1.34亿元；王 忠军今年开始出手，在3月-7月，通过大宗交易和集中竞价ⓩ减持，合计套现超过2亿元ਲ਼。
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不断减持和股权转让，导致二人持有华谊兄弟股权持续下降Α。
2021年，二人合计持股还有25.41%，截至目前，王忠军、王忠磊分别持有华谊兄弟14∫.33%和3.35%股权，合计ણ持股17.68%，已累质↓押16.82%股权，占持股总数的95.13%。
债务压力始终高悬。据公告披露，今年8月之后的半年内，兄弟二人将有4.57亿股（占持股总数的84.Ò48%）质ચ押股份到期，对应融资余额为7.29亿元。目前，部分质押股权正在协商续期，Š存在一定平仓风险。
γ ☏能卖的都卖ⓜ
王忠军λ是北京大院里⇐面长大的一代人，也是“京圈”的代表人物Ù之一。
1994年Φ，他从美国归来，和弟弟ⓛ王忠磊一起创立广告公司，靠着中国银行全国网点标识更换这一大单，快速积累了第一桶金。
几年之后，王忠军经人દ介绍认识了冯小刚，⊂二人一拍即合，闯入电影行业。当时，国内电影市场全部由各地国有电影制片厂把持，民营电影尚在萌芽ⓢ中。
正是王、冯携手，开创了中国民营电影和商业ઐ电影的新时代，“冯氏喜剧”开辟并长期独霸“贺⊂岁档”ß。
当时，国内一👽线明星、导演等，齐聚华谊ਪ兄弟麾下Ù。公司每年的周年庆，几乎半个娱圈到场。
2009年，华谊兄弟成功登陆深交所创业板，成为“૯民营电影第一股”，王氏兄૧弟身家水涨船高。
兄弟ો二人不是ણ中国最有钱的老板，但无疑是最风光的。他们不是明星，但出席公开场合，α身边总是明星围绕。
王忠军喜欢品红酒、买豪宅，更是全球各大拍卖市场的常客∀。2014年，豪掷3♩.77亿元，拿下梵高的《雏菊与▨罂粟花》。
之所以对名画Π如此痴迷，是因为他早年也是学画画出身，ćf;自己认为“ 我大多数的细胞是艺术家的细胞”。
然而，当债务压力已威胁公司安全时，但凡能卖的，都💼被他摆上了货Ô架。
在2019年的亚布力夏季高峰会上，王忠军自曝，已出੫售了不少收藏的画作来解决自身资金压力。次年，有消息称，他又以2.2亿港元，出手了ષ自己名下香港中半山富汇豪庭的连体豪宅。
ૢ 电◙影主业青黄不接
即将到来的“国庆档”，将有《万里归ૣ途》、《钢铁意志》、《平凡英雄》等7部剧情和动画电影上映，背后难寻华谊兄弟的身影。不૮过，对于影迷们来说，没有华谊兄弟并未感觉缺少了什么。
ü 十年河东、十年河西。દ
过去，华谊的电影是中国电影的风向ઍ标，更是票房榜TOP名单上👽的常客。&#ffe1;如今，就连由它开创的“贺岁档”，它也时常缺席。
华谊兄弟到ι底થ做错Ö了什么？
上市之后，公司走上了一条资本扩张的道路，影视之外，在游戏等ú泛娱乐领域投入重ì金◘，极大分散了资源，导致影视主业在竞争中止步不前。
2014Š年，公司更是大举进军实&#ffe0 ;景娱乐，意欲通过手中掌握的影视IP，将自身打造成“中国的迪士尼”。这是一个投入઼大、见效慢的行业，且需要影视主业持续提供支撑。
在此期¿间，中国电影ੜ行业风云变幻，市场格局不断²被改写。
北京文化以眼光著称，持续压中《战狼2》、《流浪地球》等高票房电影；光线传媒则通过《哪吒之魔童降世》打开了国漫市场ਯ；博纳影业更是以《红海行动》、੨《湄公河行动》、《长津湖》等影片，确立了自己在大国题材上的绝对霸主地位，票房和口碑双丰收。
华谊兄弟‹还有什么？这几年，公司拿得出手的主控影片，只有屡次撤档，终于在2020年上映的《八佰》。其他∝项目投资的失败，导⇒致公司在亏损的道路上越走越远。
2019年-2021年，公司连续归母净利润亏损，亏损额合计达6∅4.41亿元。今年上半年，业ß绩仍没☏有好转的趋势，继续录得亏损1.92亿元。
业绩和资金的双重压力之下，ી华谊兄弟不得不改变过去摊大饼式的发展方式ਲ਼。重新确立了以“影视+实景”的轻资产商业模式。
2021年Ô，公司陆κ续出售与主业关ⓖ联不大的资产，以回笼资金。
8月，以2.25亿元将实景娱乐公司15%股权，转让给西藏景源，从公司合并报表中剔除；9ਭ月，以8.70亿元将所持英雄互娱15%股权，转让给Æ自然人陈琛，估值较6年前已大幅缩 水。
在公司电影资源的储备库中，确实有α一长串名单，但ર除了《流浪地球 2》、《美人鱼 2》两部续集电∅影，还有谁是值得期待的吗？
很多华谊兄弟的ç投资者都会关心，公司再这么萎靡下去☻，最终会不会退市？近期，公司就此作出回应称：退市风险已较大程度解除。这不是因为公司经营的改善，而是得益于退市规则的改变。
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