ζ 来源：中ધ国基金τ报
≠
੩ 港股IPO寒意♡弥漫。
10月5日，拥有基石投资者“天团”加持的中创新航（3931.HKΔ）公布招股结果，这家仅次于宁德时代（300750）与比亚迪（002594）的第三大动力电池厂商仅获3245份有效申请，公开发售认购倍数仅为∧0.21倍。该公司将于6日挂牌上市，最终发售价定位价格下限38港元ô，募资额度缩水至百亿以下。
中创新¼航股份公开发售遇冷，已有前车之鉴。此前，零跑汽车（9863.HK）与万&#ffe1;物云（2602.HK）IPO均获得广泛关注，获得知名机构抱团“打新”，但最终认购结果却令人意外，è公开发售均未获得足额认购，其中零跑汽车更是创纪录获得0.16倍认购倍数。
∃ⓓ
近八成公开发售股份无人问¦津അ
作为国内仅次于宁德时代以及比亚迪的第三大动力电池厂商，中创新航揽获极高的市场关注度，锂电产业链上伙伴们纷纷前来捧场。包括天齐锂业（002466）、大族激光（002008）、中伟股份（300919）、小Ąe;鹏汽车（09868.HK♥）以及૮vivo等知名上市公司均在基石投资名单中。
不过，令人意外的是，中创新航香港公开发售阶段总共只接获3245份有效申请，涉及股份仅为281.92万股，明显认购不足，其认购相当于香港公开发售‰项下初步可供认购H股ৄ总数的约0.21倍。也就是说，其剩余接近八成的公开发售股份无人问津。
中创新航公布招股结果显示，该•公司每股发售价为38港元，为招股价范围38-51港元的下限定价，每手100股，一手中签率⇑100%“人人有份”，该股将于10月6日挂牌上市。由于认购不足，故已▣应用重新分配程序，且共1047.31万股未获认购的香港发售股份已重新分配至国际发售。国际发售部分则获适度超额认购，超购1.11倍。
按每股发售价38港元计算，中创新航将自全球发售收取的所得款项净额估计约为98.6π4亿港元。此前，中℘创新航预计募资总额约101亿港元至135.6亿港元，仅次于港股ⓡ年内最大IPO天齐锂业（002466）的135亿港元募资。
值得注意的是，中创新航此次香港公ਨ开发售的股份仅占全球发售的2.658亿股的1%。换言之，其大部分新发股份η都卖给了机构。在业内人士看来，或是机构看好长期走势，亦或是保荐机构实力比较强，能将股权卖出去，有ⓢ机构愿意捧场。
其中基石投资者为中创新航此次IPO不可或缺的角色。资料显示，中创Š新航获得了15家基石投资者青睐，认购股份达到1.49亿股，ⓔ占此次IPO总股份56.17%。í
♥↔
⌊
港⌋股IP©O市ⓐ场“寒意十足”
事实上，在港股IPO市场，投资者不买θ单的案例近期频繁发生。9月底，零跑汽车与万物云登陆Œ港交所同样备受瞩目，两家公司分别获得5名和7名基石投资者青睐。不过，这两家公司在公开市场发售表现均不理想。
bd;♨其中，万物云接获4681份有效申请，认购合共953.13万股发售股份，认购倍数约0.82倍。7月份，市场传出万物云IPO拟筹资20亿美元，或许可以成为港股今年募资最多的新股。但其最终确定的IPO募资额只ચ有56亿港元。
而作为第四࠷家上市的造车新势力零跑汽车更是仅获0.16倍认购，合共接获3151份‾有效申请，这个成绩在今年遇冷的港股ⓤ新股市场，算得上倒数。
业内人士认为，公开发售足额在港股中非常重要，Æ认购不足额的情况下新股👿大都破发，且会造成1ⓖ0%到20%的折价，严重情况下还会导致发行失败。
事实上，近期包括中创新航在内的3家公司接连出现认购不足事件，在过去较为少见。根据捷利交易宝数据，2018年至今年8月未，港股അ市场625个新上市公司中，公开发售不足额的情况仅有55个，占总数的比例为8.8%。足以见得，近期港股IPO市场“寒″ψ意十足”。
机Ò♪构◘此前预警
对于中创新航而言，此前已有机构预警。中泰国际此前一份研报认为，中创新航目前正与动力电池龙头宁德时代就6项专利进行产权诉讼，可能产生不利影响。该机构称，考虑到该公司估值偏贵，加上近期原材a1;料价格上涨，‾新能源汽车及动力电池板块表现低迷，因此该机构∪对中创新航给予“中性”评级。
此前，中创新航曾经历三轮融资પ，引进广汽资本、小米集团等产业投资Α者。按照20ક21年9月的战略融资，其估值已达600亿元。
⌋与宁德时代诉讼方面，双方已经拉锯了一年多。去年7月，宁德ભ时代就提起诉讼，专利纠纷涉及的5项电池相关专利覆盖中创新航全系产品。宁德时代要求中创新航停止制造和销售侵权产品，并索赔1.88亿元，今年5月进一步提高至5.18亿元。8月，针对中创新航新的专利侵权，宁德时代再度提起诉讼，添加了不正当竞争，索赔金额1.3亿元，福建ਫ਼省高院已受理该案件。宁德时代的总计索赔金额达6.4亿元。
不过，中创ζ新航副总裁王小强9月18日表ા示，宁德时代所提起的专利侵权诉讼▒，并未对公司上市造成实质性影响。
另外，在盈利ÿ能力方面，中创新航也在一定程度上承压。招股书显示，在2019年至2021年间，中创新航的净利润分别为-1.56亿元、-0.18亿元、1.12亿元。2021年扭亏为盈，靠的是政府补助的3.66亿元。2019年至2021年，中创新航的毛利率仅为4.8%、13.6%、5.5%，而宁德时代则分别高达29.06%、27.76ਜ਼%、26࠷.28%。
根据中创新航此次IPO募资用途，约78.91亿港元将用于支付该公司成都一期项目，武汉二期项目，合肥一、二期项目，广东江门一期项目及四川眉山项目的新生产设施共计95GWh动力电Ρ池及储能系统生产线建设的部分支出；约9.86亿港元将用于先进技术研发，另外约9.86亿港元将用于营Ã运资金及一般公司用途。
编辑：王昭∝丞
ÿ
校对ક：李凌锋
ⓐ版权声明
证券时报各平台所有原创内容，未经书面授权，任何单位及个人不得转载。我社保留追究相å关行为主体法律责任的权利。
转载与合作可联系证券时报小助理，微信ID：Secur…itiesTimes¦
E>NાD
Ǝ
ળ
点击关π键字可≈查看
潜望系列深度报道丨股事Φ会专栏丨投资小红书丨e公司调查丨时报会客厅丨黑幕调查丨十大明星私募访谈丨国庆消费走访丨海外最大中国股票基金，大手笔加仓茅台！丨全线暴涨！昨夜，美股大反弹，油价也拉升！欧洲被警告：短缺风险史无前例…国际新闻还有这些丨比亚迪9月狂卖20多万辆！特斯拉股价却崩了，暴跌超8%！丨罕见！银行巨头暴跌11%，李嘉诚岀手减持；地产、餐饮÷却迎“开门红”！百年投行被传倒闭，盘前大跌6%…ઢ发生了什么？丨2022年诺贝尔生理学或医学奖揭晓！
ગ
ਮ
♡
ćc;
2৻4小时滚动播报Ë最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafi∑nance）
新浪财经意见反馈留അ言þ板
All Rights RਯeseœrØved 新浪公司 版权所有
