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è 作ˆ者：屈Β红燕
国庆期间，坊间Āf;关于欧洲老牌投行瑞士信贷濒临破产的传言甚’嚣尘上，“雷曼时刻”再度被提起，港股一度受到冲击，金¨融股曾一度闻风重挫。
“雷曼时刻ⓘ”是指2008年美国次贷危机期间，美国曾经的第四大投行雷曼兄弟破产引发的全ⓩ球金融市场动荡的时刻。2008年9月15日，雷曼兄弟宣É布申请破产，道指当日大跌4.42%。由于金融危机具有传染性，“谁将是下一个雷曼”和全球将就此步入通缩的猜测挥之不去。在雷曼申请破产日之后两个季度内，道指跌幅就高达40%。
“雷曼ⓡ时刻”短期杀伤力巨大，全球金融市场闻之变色并不奇怪。当时A股虽然并非“雷曼时刻”的风暴中心，但上证综指在2008年9月16日曾大跌4.47%，此后一路下行，并在2008年10月28Ċb;日创下了1664点的新低，一个月急跌近20%。
然而，就在全球投资人都慌了的“雷曼Ǝ时刻”中，巴菲特2008年10月25日在纽约时报上发表了《买入美国，正当时》文♤章称，“如果股价还这么便宜，我的个人账户中的股票仓位将很快达到100%……ા在今后时间，股票必然跑赢现金，或许远远跑赢。”
“雷曼时刻”既然旧话重提，那么设想下，如果在2008年9月15日“雷曼时刻”来临时，投资者出手买入中国‡会Κ怎么样੦？
本期券商中国·“投资小红书”的统计数据显示，如果投资者在2008年9月15日危机开始的“雷曼时刻”开始出手买入中国，一年之后他手中的股票大概率重新回到爆雷之前，因为98.7%的股票一年后回到Σ“雷曼时刻”初始时；◘而十年之后超过半数的股票涨幅∉在1倍以上，更有23%的股票十年之后涨幅在3倍以上。
投资需要练就在暴风雨来临时不恐慌的本领，在股市中待久了总会碰到这样那样的“雷曼时刻”传言，我们在极端情况下的应对方式很大程度上决定了我们的投资结果。即使碰ગ到了真»的“雷曼时刻”，投资者也不▣需要恐慌，听到坏消息卖出好股票是不明智的行为。
“雷曼时刻<”正&是做多中国的良ð机
与绝大多数投资者☞的直Ì觉相违背的是，站在十几年后的今天，"我们可以清晰地看到，所谓的“雷曼时刻”正是做多中国，做多美国，甚至做多全球权益资产的良机。
2008年9月15日，有着158年历史的雷曼兄弟申请破产，由于雷曼兄弟的“有毒资产” 规模巨大且关系复杂，全球金融机构人人自危，引发了全&球金融市场的金融海啸。这场危机始于金融领域，并迅速蔓延到实体经济。2008年第三季度，中国GDP增速降至9.9%，比上年同期回落2.3 个百分点，☻这是中国经济增速自2006年以来首次降至个位数。
2008年三四季度，全球投资者几乎都在高呼“👽现金为王”，但悲观时刻恰ð是买入时刻。投资者如果在2008年9月15日也即“雷曼时刻”开始的那一天出手买入A股的股票，大概率一年后会取得正收益。统计数据显示，Μ在2008年9月15日至2009年9月15日区间，在具有可比数据的1435只股票中，仅有19只个股下跌，负收益个股占比为1.3%；而涨幅超过20%的个股为1336只，占比为93%。
如果时光可以倒流，“雷曼时刻”无疑是长期投资者∼的黄金买入点位。统计数据显示，在“雷曼时刻”之后的十年时间中（2008年9月15日至2019年9月15日），共有329只个股涨幅超过3倍，占具有可比数据的143ਜ5只股票的23%；813只个股涨幅超过1倍，占具有可比数据的1435只股票的56.7%；更有恒生电子、中国软件、贵州茅台、恒力石化等45只个股涨幅超过10倍，占比为3.14%。
Δ 不用猜©测底部
没有人可以预测底部，“雷ⓒ曼时刻”也并不代表市场底部，市场底部是由最悲观的情绪决定的。巴菲特在“雷曼时刻”时发表的《买入美国，正当时》一文中说：“我无法预测股市的短∠期波动、一个月以后，一年以后，股市能涨呢，还是能跌呢？我根本不知道。我只知道，在情绪翻多或经济好转之前，股市一定早已上涨，甚至大涨了。如果你等到知更鸟的到来，你将错过整个春天。”
“雷曼时刻”之后，“现金为王”的口号流行一时，很多投资者也曾试图等待时机再进行抄∼底，但下决心清仓远比下决心再次重仓难得Ω多，投资者往往在情绪最悲观时空仓，在市场回暖很久后才有勇气买入，投资者本来希望“低买高卖”往往变成૪了“追涨杀跌”。
∠ 巴菲◙特当时说：“在当下，许多人持有现金等价物，自己觉得很放心。他们错了，从长期来看，现金实际上不能创造利润，只能贬值，是一种不值得持有的资产。为了缓解当前危机，政府制定的一些政策很可能导致通胀加Ċb;剧，从而加快现金的真实价值贬损程度。”
Ċc; 巴菲特还说：“坏消息是投资者的好朋友。它帮你创造机会，让你打折买一份美国的未来。从长期来看，股市给投资者带来的一定是好消息。20世纪，美国经历了两次世界大战，还在很多其他军事冲突中付出了沉重的代价。美国经历了大萧条、还经历了其他十几次大大小小的经济衰退和金融危机。美国经历了石油危机、经历过流感疫情，经历过总统因丑闻ઍ而辞职。然而，道指还是⊗从66点上涨到了11497点。”
理性的投资者紧盯个股，他们是在看到优质的股票廉价时出手买入，而不是ⓜ试图判断市场是否处于底部。正如格雷厄姆所说，投资者并非要等到市场价格最低时才去购买，因为这可能要ਬ等◐很长时间，很有可能造成收入损失，并且有可能错失投资机会。总体上讲，投资者较好的办法是，只要有钱投资于股票，就不要推迟购买——除非整体市场水平太高，而不符合长期以来所使用的价值标准。
20世纪20年代，当美国与前苏联在登上太空第一人的比赛中你追我赶时，美国宇航局全力以赴训练宇航员Ç一个技能：不恐慌的技术。如果你在压力环境下，不能控制自己ⓗ的Ì反应，那么其他任何事情都不重要。
投资也一样需要练就不恐慌的本领，回首2008年的“雷曼时刻”，−恰是买入权益资产的好机会。美国股市自200ß8年底开始了一轮长达十年以૩上的大牛市，而A股的申万绩优股指数也在“雷曼时刻”之后的十年间涨幅超过3倍。
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（文中所提及的个股仅为举例用，请勿据此入ⓣ市´）
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