世界各地的政府债券价格正在同步变动，降低了投资者分散投资组合的能力，并引发了投资者可能受到市场波动意外打击的担忧&。MSCI的数据显示，在世界各大央行都在Š大力抗击通胀之际，美国、日本、英国和德国等国经货币调整后的š债券回报率之间的相关性处于至少七年来的最高水平。
这意味着持有一种国债的投资者会发现他们的投资组合容易受到全球另一端市场活动的冲击。例如上个月末，在英国宣布实行减税计划扰动市场后，美债收益率跟随英债一起飙升，然后在ⓣ英国央行购买Ņ长期英债以及英国政府放弃计划后急剧下跌。
MSCI投资组合管理研究主管Andy Sparks表示：“世界各地的央行正在与一个共同的敌人即通胀作斗争，并且在很ąc;大程度上使用了相同的工具。因此，我们看到债券市场之间的相关性显著提高。”
他还称：લ“市场之间这种更大程度的相互依赖容易使风险明显溢出，今年一个市ρ场的痛૦苦已经迅速转移到了其他市场。”
步调一致的举措是对全球债市的又一次打击。今年全球各央行加息之后，美债和其他国债与股市一起暴跌，推高了收益率。美债市场流动性稀少的问题加ζ剧了‘👽价格的剧烈波动，使一些投资者保持观望。
国债的同步变动也Þ阻碍了寻求在全球范围内分配风险敞口的投资者进行投资。在这一年，许多包括传统的60%股票和40%ઘ债券投资组合的∃多元化策略因股票和债券一起受到打击而表现不佳。
PGIM Fixed Incomeⓠ联席首席投资官Gregory Peters表示：“全球债券市场的高度ćf;相关性意味着分配给美债Ι以外的债券的效率要低得多。”
PeËters预计，在各大央行的货币政策出现明显分歧之前，各种国债的相关性不会减弱。他已经减少≠了对Π美债以外主权债券的敞口。
随着大多数央行朝½着同一个方向前进，投资者对于其中一个国家放松对抗通胀的猜测可能会助长其他Κ央行政策制定者最终会效仿的期望，从而引发†全球债市出现波动。
例如，澳洲联储ૢ宣布低于预期的加♤息后，一些投资者认为美联储最终将效仿，导致上周美国10年期国债收益率大幅下跌。上周晚些时候，美债和股市再次下跌，因为众多美联储官员强调仍将努力抗击通胀，而强劲的就业数据支持了更鹰派的举措。
DoubleLine全球债券策略基金投资组合经理ਫBill Campbell表示：“≈我们一直在谈论美国输出了货币政策，而我们现在开始看到其他国家同样能够输出它们的货币政策。这些全球性问题引起了美国投资者的注੬意，因为它们正在成为首要的市场驱动力。”
尽管如此，一些投资者认为，货币政策的分歧ćd;可能很快就会出现，部分原因是较小的经济体对货币紧缩的容忍度ÿ可能低👽于美国。
Hartford 世界债券基金投资组合经理Martin Harvey预计，明年货币ⓜ政策将开始♣分化。他正在澳大利亚、新西兰"、挪威和瑞典等市场寻找机会。
Harvey表示：“我们>认为这些国家的利率有可能受到限制，如果明ℑ年这些国家强烈感受到了利率ળ上升的负面影响，它们有可能迅速逆转政策。”
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