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Ú š □Ò 何志毅
□ 中国工业产业上市∇公司数量在全球排名第一，占总量的18%；其中盈利企业1180家，亏损企业236家，产业亏损面为0.17；总市值、总ਭ利润排名全球第二，总营收排名全球第一，产业综合占比为0.22，位居全球第二。总市值为26916亿美元，占全球20%；总营收28698亿美元，占全球26%；盈利总额1461.7亿美元，亏损总额333.5亿美元，总利润为1128.2亿美元，占全球24%。中国工业产业上市公司数量占中国全产业的23%，总市值占14%，总营收占22%，总利润占12%，产业综合占比0.15，在国内全产业中仅次于金👽融（0.20），位列第二。
□ 中ϖ国工业产业的全球产业冠军和领军企业数量较少。效益指标如市盈率、销售利润率、资产回报率等有待提高，尤其是资本回报率。中国应在航天航空与国防工™业、工业机械、农业机械、建筑产品、工业集团公司和各项为工业服务的产业上着重发力，并争取在工业产业大类中成为全球第一Ò的国家。
઼表1ÿ： 全球工业产业综合占比前十ä强国家数据
π
国家 数量/占比 市值（સ亿美元） 营收（亿美元） 利润（亿美元） 综合ਰ占比
³
/占比∃ /占比˜ /占比
美国 529/0.07 419¥97/0.31 20954/0.19 1250/0.27 0û.27
¢ 中国 1416ੋ/0.18 26²916/0.20 28698/0.26 1128/0.24 0.22
日本 1022/0.13 15070/0.11 19⊥671/0.18 813/0.Ú17 0.14
ä ↔ 德国 130/0.02 4988/0.04 ‹5095/0.05 186/0.04 0.04
ê 法国 115/0.01 48ö64/0.04 4423/0.04 124/0.03 0.03
英国 200/0.03 4798/0.03 3340/0.⇑03 1ς00/0.02 0.Ê03
ઐ 瑞典 161/0.02 4295◙/0.03 £2093/0.02 170/0.04 0.03
韩国 396/0ƒ.05 2661/0.02 5863ⓚ/0.05 75/0.02⌈ 0.03
加拿大 135/0.02 3466/0░.03 1557/0.01 120/0.0ε3૦ 0.02
©
瑞士 54/0.0࠷1 2926/0.02 1660/0.01 88ô/0.02 0.02
ϒ表2：中国工业产&#ffe1;业领军企业表Å
（括号内κ为全球ⓗ排名）
序号 GIC∀S四级 ćf;国内第一名 国内第二名 国内第三名 国内ø第四名
1 航天航空与国防 中航沈飞（13） 航发动力（16） 中航西飞Ñ（19） 中航科工É（21）å
2 建筑产品 信义玻璃（13） 北新建材（1∉8） 中国联塑（23） ી坚朗五ત金（33）
3 建筑与工程 中国建筑œ（1） 中国中铁（3） 中国交建（4） 中国铁建Ï（5）
4 电🙀气部⊃件与设备 宁德时代（2） 正泰电器（11） 特变电工（12） ‾亿纬锂能（15）
5 重型电气设备 国电南瑞（3） 金风科技（4） 东方电气（5） 明❄阳智能（6）
૦6 工业集团企业 中信股份⊆（6） 复星国际（12ⓚ） 中国宝安（42） 上海实业控股（47）
7 建筑î机械与重型ι卡车 三一重工（4） 中国中车（7） 潍柴动力（9） 中联重科（12）
8 农用农业机械 一拖股份（8） 新研股份（24）સ 弘宇股份૩（27） 星光农机（⌉29）
é9 工业机∑械 ☻中集集团（14） 汇川技术（23） 恒立液压（35） 三花智控（36）
10 贸易公司与经销商 建发股份（17） 中远海发（22） 厦门国贸（੪2²3） 中化国际ઽ（26）
11 Ö商业印刷 东港股份（10） 上海易连（11） 纳尔股份（12） 金时科技（1ૣ4）
▥ 12 环境与设施服务 º光大环境（6） 碧水源（13） 伟明环保（14） 中国天楹–（15）
13 办公服务与ω用品 晨光文具（1） 齐心集团（14） 恒林股份（15） 乐歌股份∼（16）
Ì
14 综合支持服务࠹ 怡亚通（12） 大丰实业（29） 中天精装（31） 滨⊗江服务（34）
15 安全和报警服务 声迅股份↔（16） 国际永胜集团（21¨） 长城汇理（4ⓐ0）
16 人力资源与就业服务 前程无忧（14） 科锐ℜ国际（Ąe;23） 人瑞人才（∋46） 万宝盛华（60）
¥ 17 调查和咨询服务 华测检测（24） 华设集团ઠ（36） 广电计量（37） 国检集团（42）
18 航空'货运与物流 顺丰控股（5） 中通快递-SW（11） 中国外运（14） Ï嘉里物流（15）
19 航空公司 南方航↓空（7） 春秋航空（8） Ρ中国国航（11） 吉祥±航空（13）
2ર0 海运 中远海控（2） 东方海外国际（7） 中谷物流（17） ATLAS«（18）
21 铁路 大秦铁路（6）ⓘ 京沪高铁ρ（7） 中铁特货（22） ća;广深铁路（24）
22 陆运 外服控股（30） 安能物流（35） 滴滴全球Ąe;（47） 大众交通ü（52）
23 ∨机场服务 深圳机场„（8） 上海机场（9） 白云机场（13） 海特高新（21）
24 公路与铁路 Ċb;招∈商公路（1） 宁沪高速（2） 浙沪杭甬（3） 山东高速（4）
25 海港与服务 上港集团Ο（1） 宁波°港（2） 青岛港（4） 招商港口（6）
本文中的“工业”是指全球产业分类ϖ标准GICS分类定义的工业产业，其中不含信息产业、通讯产业、医疗健康产业、能源产业、材料产业、消费品产业，是传统工业和为工业提供支持τ的服务业和运输业。具体而言，工业分为资本品、商业和专业服务、运输3个二级产业；资本品再细分为航天航空与国防、建筑产品、建筑与工程、电气部件与设备、重型电气设备、工业集团企业、建筑机械与重型卡车、农用农业机械、工业机械；商业和专业服务再细分为贸易公司与经销商、商业印刷、环境与设施服务、办公服务与用品、综合支持服务、安全和报警服务、人力资源与就业服务、调查和咨询服务；运输再细分为航空货运与物流、航空公司、海运、铁路、陆运、机场服务、公路与铁路、海港与服务。共计25个四级产业ઙ，占全部GICS分类标准158个四级产业的16%。
一、â工业产业的全球ë格‾局
截至2021年底，全球工业产业共有上市公司7754家，占全球上市公司总量的18%，是拥有上市公司最多的产业；其中盈利企业5684家，亏损企业2070家，产业亏损面为0.27¬。上市公司数量排名前五位的国家分别是中国（1416家）、日本（1022♣家）、印度（59∴1家）、美国（529家）、韩国（396家）。
全球工业产业总市值137132亿લ美元，占所有产业总量的11%；总营收112166亿美元，占总量的17%；产业内盈利总额6615.7亿美元，亏损总额1935.2亿美元，总利润4680.5亿美κ元，占总量的8%。 工业产业的数量值在全球的全部产业综合占比（按照市值占0.5，营收与利润各占੬0.25计算，下同）为12%，高于9%的平均数。
中国工业产业上市公司数量在全球排名♫第一，占总量的18%；其中盈利企业1180家，亏损企业236家，产业亏损面为0.17；总市值、总利润排名全¾球第二，总营收排名全球第一，产业综合占比为0.22，位居全球第二。总市值为26916亿美元，占全球20%；总营收28698亿♬美元，占全球26%；盈利总额1461.7亿美元，亏损总额333.5亿美元，总利润为1128.2亿美元，占全球24%。中国工业产业上市公司数量占中国全产业的23%，总市值占14%，总营收占22%，总利润占12%，产业综合占比0.15，在国内全产业中仅次于金融（0.20），位列第二。
美国工业产业上市公司数量排名全球第四，占全球7%；其中盈利企业372家，亏损企业157家，产业亏损面达0.3æ0；总市值、总利润排名全球第一，总营收排名全球第二，产业综合占比为0.27，位居全球第一。其总市值为41997亿美元，占全球31%；总营收20954亿美元，占全球19%；盈利ⓚ总额1551ૢ.7亿美元，亏损总额301.6亿美元，总利润为1250.1亿美元，占全球27%。美国工业产业上市公司数量占本国全产业的11%，总市值占9%，总营收占12%，总利润占7%，产业综合占比为0.06，在本国全产业中位列第六。
日本工业产业上市 公司数量排名全球第二，占总量的13%；其中盈利企业907家，亏损企业115家，∋产业亏损面为0.11。总市值、总营收、总利润均位列全球第三，产业综合占比为0.14，位居全球第三。总市值为15070亿美元，占全球11%；总营收19671亿美元，占全球18%；盈利总额968.0亿美元，亏损总额155.4亿美元，总利润为812.6亿美元，占全球17%。日本工业产业上市公司数量占日本全产业的26%，总市值占21%，总营收占26%，总利润占18%，产业综合占比为0.22，在本国全产业中位列第一。
中◘国、美国、日本的工业产业综合占比之和为0.63，即占全球工业产ⓖ业d0;的63%，占据优势地位。
全球7754家工业产业上市公司平均市值为17.69亿美元，平均营收为14.47亿美元，平均利润为0.60亿美元。在产业综合占比十强Õ国家中，平均市值最高的三个国家是美国（¹179.39亿美元）、瑞士（54.19亿美元）、法国（42.29亿美元）；平均营收最高的三个国家是美国（39.61亿美元）、德国（39.19亿美元）、法国（38.46亿美元）；平均利润最高的三个国家是美国（2.36亿美元）、瑞士（1.63亿美元）、德国（1પ.43亿美元）。美国工业产业上市公司的市值、营收、利润三项平均值均位列第一。中国工业产业上市公司的三项平均值分别为19.01亿美元、20.27亿美元、0.80 亿美元，略高于全球平均值。
小æ结：ü
一、美国工业产∼业上市公司的市值和利润高于中国，营&#ffe0 ;收低于中国，综合占比较中国高5%。中国工业产业上市公司数量是美国的2.68倍，但市值、营收、利润平均值低⋅于美国。
∫ 二、美国工业产业综合占比在ਠ本国11个产业中位列第六。中国工业产业综合占比在国内产业位列第二，仅次于金ણ融产业。日本工业产业综合占比位列本国第一。
三、中国和美国工业¹产业综合占比占全球©半壁江山，加上日本，三国产业综合占比接近全球Ψ三分之二，优势明显。
ⓙ二、全球产⊄业冠军企业与前四名领军‰企业
工业产业有25家全੫球产业冠军企业，100家全球产业领军企业（产业前四名）。在25家产业冠军企业中，美国10家，占40%，日本6家、中国4家，丹麦、德国、法国、墨西哥、英国各♬1家。在100家产业领军企业中，美国34家，中国16家，日本13家，英国5家，法国4家，爱尔兰、丹麦、德国、加拿大、瑞典各3家，荷兰、瑞士各2家。
中国的16家领军企业分布在8个四级产业中，产业覆盖率为32%；其中在公路与铁路产业占据前四名；在ò建筑与工程、海港与服务等2个产业占据三席；在重型电气设备产业占半壁江ચ山；在办公服务与用品、建筑机械与重型卡车、电气þ部件与设备、海运等4个产业中有一席之地。
美国的34家领军企业分布在15个四级产业中，产业覆盖率为60%；其中在陆运产业垄断前四名；在航天航空与国防、工业机械、综合支持服务、航空公司、铁路等5个产业中占据三席；在工业集团企业、建筑机械与重型卡车、农用农业机械、商业印刷、环境与设施Āe;服务、航空货运与物流等6个产业中占半壁江山；在人力资源â与就业服务、建筑产品、办公‰服务与用品等3个产业中有一席之地。
日本在贸易公司与经࠷销商产业中占据前三位；在商业印刷、安全和报警服务等2个产业中分别拥有冠军与亚军、冠军与季军；在建筑产品、重型电气设备、人力资源与就业服务等3个产业中各有1家领军产业，都是੩冠军企业；在工业集团企业、农用农业机械、办公服务ì与用品等3个产业中有一席之地。13家领军企业分布在9个四级产业中，产业覆盖率为36%。
小૨结：
Ο一、中国η在25个工业产业冠军中拥有4个，在100个领军企业中拥有17个，数量不算多。
二、中国的工业机械上市公司（370家）、农业机械上š市公司（5家）中缺少领军企业；在建筑机械上市公司（90家）中μ，目前仅有⊇三一重工这一家领军企业。
三∝、工业的四级产α业分્析
全球工业产业在25个四级产业中综合占比前十▒位的分别是工业机械（0.11）、建筑与工程（0.11）、工业集团企业（0.11）、贸易公司与经销商（0.08）、电气部件与设备（0.08）、航天航空与国防（0.07ત）、建筑机械与重型卡车（0.06）、海运（0.06）、航空货运与物流（0.06）、建筑产品（0±.05）。以下对这十个产业进行简要分析。
在工业机械产业，全球有上市公司1357家，产业总市值17403亿美元，总营收8300亿美元，盈利总额647⌊.9亿美元，亏损总额112.1亿美元，总利润535.8亿美元。按照产业综合占比，排名前四位的国家分别是美国（0.27）、中国（0.21）、日本（0.21）、瑞典（0.09）。四国综合占õ比之和为全♣球的78%。
在建筑与工程产业，全球有上市公司1235家，产业总市值8288亿美元，总营收21👽620ćc;亿美元，盈利总额682.3亿美元，亏损总额91.7亿美元，总利润590.6亿美元。按照产业综合占比，排名前四位的国家分别是中国（0.42）、日本（0.12）、法国（0.09♥）、美国（0.07）。四国综合占比之和为全球的70%。
在工业集团企业产业☞，全球有上市公司219家，产业总市值12206亿美元，总营收11298亿美元，盈利总额709.1亿美元，亏损总额17.8亿美元，总利润691.3亿美ü元。按照产业综合占比，排名前四位的国家分别是美国（0.Āf;27）、德国（0.10）、韩国（0.09）、日本（0.09）。
在贸易公司与经销商产业，全球有上市公司622家，产业总市值7092亿美元，总营收14824亿美元↑，盈利总额524.4亿美元，亏损总额58.8亿美元，总利润465.6亿美元。按照产业综合占比，排名લ前四位的国家分别是日本（0½.41）、美国（0.17）、中国（0.12）、英国（0.10）。
在电气部件与设备产业，全∨球有上市公司784家，产业总市值14116亿美元，总营收5266亿美元，盈利总额394.9亿美元ąc;，亏损总额62.2亿美元，总利润332.7亿美元。按照产业综合占比，排名前四位的国家分别是中国（0.36）、美⇒国（0.17）、法国（0.11）、日本（0.09）。
在航天航空与国防产业，全球有上市公司246家，产业总市值12013亿美元，总♥营收6630亿美元，盈利总额445.3亿美元，亏损总额174.8亿美元，总利润270.5亿美元。按照产业综合占比，排名前四位的国家分别是美国⌈（0.5⊆3）、荷兰（0.11）、中国（0.10）、法国（0.08）。
在建筑机械与重型卡车产业，全球有上市公司332家ÿ，产业总市值8470亿美元¨，总营收7419亿美元，盈利总额404.9亿美元，亏损总额90.9亿美元，总利润314.0亿美元。按照产业综合占比，排名前四位的国家分别是中国（0.34）、美国（0.27）、日本（0.11）、瑞典（0.10）。
在海运产业，全球有上市公司204家，产业总市值3480亿美元，总营收3158亿Ι美元，盈利总额788.3亿美元，亏损总额15.4亿美元，总利润772.9亿美元。按照产业综合占比，排名前四位的Ï国家分别是中国（0.19）、丹麦（0.17）、日Ç本（0.10）、德国（0.09）。
在航空货运与物流产业，全球有上市公司21Ý6家，产业总市值6974亿美元，总营收7338亿美元，盈利总额344.7亿美元，亏损总额58.8亿美元，总利润Ċc;285.9亿美元。按照产业综合占比，排名前四位的国×家分别是美国（0.41）、中国（0.19）、德国（0.14）、日本（0.06）。四国综合占比之和为全球的80%。
在建筑产品产∇业，全球有上市公司433家，产业总市值7249亿美元，总营◊收4447亿美元，盈利总额351.4亿美元，亏损总额11.3亿美元，总利润340.1亿美元。按照产业综合占比，排名前四位的国家œ分别是美国（0.28）、日本（0.18）、爱尔兰（0.14）、中国（0.11）。
Η ≡小结：
α
1、ਜ਼在25个四级产Ä业中，产业综合占比第一的国家由美国、中国、日本包揽。美国在13个产业中占据优势，中国在8个产业中占据优势，日本在4个产业中占据优势。
2、中国占据优势的产业是：电气部件与设备、公路与铁路、海港与服务、👿海运、机场服务、建筑机械与重型卡车、建筑与工程、重型电气设备。中国在公路与ã铁路‾、海港与服务产业的综合占比超过全球的50%，占据绝对优势。
ⓠ 四、中国>工业产业分析Ċa;
中国工业产业的1416家上市公司涵盖25ü个四级产业，分布在全球11个交易所，其中深交所673家，上交ਖ਼所514家，北交所27家，港交所162家，其他交易ⓤ所40家。中国产业冠军有25家，其中4家为全球产业冠军，8家为全球产业领军企业。
从企业性质分布看，央企157家，地方国有企业245家，集体企业3家，国有企业合计405家，占总量的29%；市值、营ö收、利润的占比分别为0.40、0.76、0.72，综合占比0.57。在全球产业领军企业中，国有企业12家，占75%；在中国产业领军企业中，国有企业45家，占45%。国有企业在工业集团企业、公路与铁路、海港与服务、海运、航空公司、航天航空与国防、机场服务、建筑机械与重型卡车、建筑与工程、贸易公司与经销商、铁路、重型电气设备等12个四级产业中占据主导地位。
从地域分布看，按照上市公司数量，广东227家、江苏208家、浙江175家、北京123家、上海115家，合计占比为0.60；按照市值、营收、利润的综合占比，依次是北京（0.27）、广东（0.12）、上海（0.0એ9）、浙江（0.08）、江苏（0.08），合计占比为0.64。在99家中国领军企业中，上海、北京、广东、浙江分别占19家、18家、17家、10家，占总量的65%。具体到四级产业，ર北京在工业集团企业、航天航空与国防、建筑与工程等7个产业中有优势；上海在海港与服务、航空公司、人力资源与就业服务等6个产业中有⇒优势；广东在工业机械、建筑产品、综合支持服务等5个产业中排名第一。此外，福建在电气部件与设备、贸易公司与经销商产业，天津在海运产业，江苏在重型电气设备产业各具优势。
Φ 小结Œ：›
1、中国工业产业上市公司数量最多，为ળ1416家，占上市公司总ćc;量的23%，但其中全球冠军企业和领军企业数量不算多。
2、国ⓙ有企业在ચ工业产业占主导地‾位。
3、工业产业的优势≡区←域主要为北京、广ζ东、上海。
જਯ总 结
（一）中国工业产业在全球稳居第二。中国工业产业¬在总◑量上与美国差距不大，产业综合系数之比为0.89：1。中国工业产业在国ੈ内位列第二，仅次于金融产业；美国工业产业在国内位列第六，日本工业产业在国内位列第一。
（二）中国工业产业的ü全球产业冠军∗和领军企业数量较少。中国∉的企业数量多，平均数据低，企业质量和产业质量有待提升。
（三）中国工业κ产业♫的效益指标如市盈率、销售利♬润率、资产回报率等有待提高，尤其是资本回报率。
（四）中国应Ąf;在航天航空与国防工业、Ò工业机械、农业机械、建筑产品、工业集团公司和各项为ⓒ工业服务的产业上着重发力，并争取在工业产业大类中成为全球第一的国家。
（作者系清华ⓣ大学全球产业研究院首席专家、—北京ćc;大学教授、南方科技大学兼职教授）
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