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来源：环球老虎ਰ财经a઼pp
北京科兴的“隐秘股权交易”案尚未平息，时隔ࢮ两个月，母公司未名医药再现内部股权腾挪，此番腾挪加人事变动似乎意味着新实控人意👽图重新“掌控”北京科兴。
一波未平一波又起，“疫੪苗龙d3;头”北京科兴的管理权再起纷争。
10月11日，未名医∋药发布公告表示¦要将¤子公司厦门未名持有的北京科兴26.91%的股权划转至未名医药。
与此同时，未名医药表示将免去未名医药创始董事长潘爱华在北京科兴的董事、董事长及法定代表人职务，ćc;委派未名医药现任董事长岳家霖担任北京科兴的董事、√董事长和法Ρ定代表人。
作为未名Āf;医药的核心资产，两月前厦门未名的“隐秘⊆股权交易”事件一度引起社会舆论，而北京科兴的投资收益一♩度赶超母公司。此番内部腾挪北京科兴，似在重新夺得掌控权。
内ત部Āf;腾挪北京科兴股⊕权
两月前，北京科兴生物有限公司（以Ü下简称“北京科兴”）的疫苗事件谣言持续发☞酵，而两月后其内部股权争夺便再生端倪。
近日，未名医药披露公告，董事会同∉意将公◘司全资子公司厦门未名持有的北京科兴26.Ņ91%股权全部划转至未名医药。
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ડ公开资料显示，厦门未名是未名医药的核心子公司，未名医药👽的核心产品神经生长因子等生物药的研发、生产和销售都归属于厦门未名。2022年上半年，厦门未名净利润0.67亿元，远高于母公司的归母净利润0.24亿元。
此前，厦门未名持有疫⊗苗巨头北京科兴26.91%的股份，这也意味着本次股权划转φ完成后，未名医药将直接持有北京科兴26.91%ð的股权。
അ公司表示，此举维护未名医药全体股东合法权益，使公司能够直接、有效、全面地行使和实现对北京科兴的股东权利和投↔资权益，完善公司组织架构和管理体系。
实则未名医药自2017年É起，便未能接触到北京科兴的财务资料，不能确认北京科兴作为未名医药参股公司的股权投资收益，因此这也成为未名医ૢ药连续5年被会计师事务所出具保留意∴见的原因之一。
此次未名医药将厦门未名持有的北京科兴26.91%的股权划转至未名医药，体现新ⓟ管理层对核心੫资产的“把控”。此前，未名医药也曾表示北京Ċc;科兴的长期股权投资收益对公司的净利润具有较大影响。
2019 年至2022 年上半年，未名医药确认参股公司北京科兴的投资收益分别为 1.28 亿元、1.11 亿元、4.70 亿元、1.07 亿元， 远高于相应时间未名医药的归母净利润 0.63 Γ亿元ⓤ、-1.96 亿元、2.71 亿元、 0χ.24 亿元。
而就在两个月ì前，深交所的关注函牵出了厦门未名一ધ桩隐秘的股权交易。¹
8月8日，交易所下发关注函，表示近日收到投资者举报称杭州强新生物科ય技有限公司（以下简称“杭州强a0;新”）以约29亿元¼入资厦门未名，获得厦门未名约34%的股份。
该股权变动事项实则已于5月ધ18日完成工商变更，且根据协议，杭州强新将向厦³门λ未名委派一名董事。
对此，深交Ÿ所要求未名医药说明是否存在失去厦门未名控制权的ƒ情形。未名医药则答复，杭州强新入股厦ગ门未名事项应于本公司董事会或股东大会（如需）等有权决策机构审议通过后方为有效。
੨ 值得一提的是，此次公告í还披露，公司将免去潘爱华在北京科兴的董事、董事长及法定代表人职务，委派岳家霖担任北京科兴的董事、董事长和法定代表人；免去罗德顺在北京科兴的监事职务，委派栾伟宁为北京科兴监事。
而潘爱华作为北京科兴及未⊇名医药的重要角色，近年来一直出现在未名医药与北京科ࢮ兴错综交织的∫股权纷争中。
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Λ “股权争夺”的β前世今生
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事实上，未名医药和北京科兴之间的Χ股权关系一直ક错综交织。
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公开资料显示，北京科兴的两位创始人是潘爱华和尹卫东。2001年两人共同成立了北京科兴，此后北京科兴的股东成立了境外主体北京科兴，2009年11月Ąe;，北京科☏兴正式在美股上市。
∩ 而北京科兴也成为国内首个在美国上 市的疫苗企业。1994年，未名集团收购即将破产倒闭的深圳科兴。2001年，深圳科兴参与设立了北京科兴，并持有北京科兴的4π5.54%股份。
北京科兴的股权结构此后经过了多次变更，未名集团一方的持股比例不断降低ા。2∴005年前后，北京科兴的大部分股份已通过北京科兴间接实现美股证券化。
ⓒ 最终，北京科兴通过子公司持有北京科兴的73.09%股份，未名ℜ医药通过子公司持有北京&#ffe0 ;科兴的26.91%股份。未名医药或未名集团并未持有美股上市公司北京科兴的股份。
在2015年的中概股私有化热潮中，Θ两位创始人突然反目成仇，各自组建团队争抢控制权。双方在“分道扬镳”后，还爆发了抢公章、围攻公司、互相举报并起诉等一连串事件，这也间接导致北૧京科兴自2019年2月起一度停牌。
此后2016年底，尹卫东因“行贿事件”不再担任北京科兴的总经理，但仍为美股上市公司北京科兴的总经理兼董事。即便以尹卫东为首的买方团对北京科兴实现私有化，依然存在无法控制北京科兴â的可能å。
“◑满目疮痍”Ν的疫苗企↓业
当下，北京科兴的研发项目及团队已全部转移至ਜ਼尹卫东另起炉灶的科兴中维，科Þ兴中维虽然是科兴生物旗下公司，但已经与潘爱华和未名医药没有任何股权关联。
目前看来，北京科兴的主要研发项目自此进入了停滞状态，只能依靠已有产品维持收入。而科兴中维却研发出了新િ冠疫苗ß，并一举为北京科兴带来了数十倍·的营收增长。
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科兴中维2021年财报显示，其营业收入高达1280亿，净利润是95પ6亿，近年营收不断Ι攀高。
与此同时，科兴中维的前五大股东分别为，占股15.07%的ધ赛富基金、占股8.89%ö的尹卫东、占股8.39%的CDH Utopia Limited、占股8.25%的Prime Success和占股8.25%的Vivo Capi∝tal，而外资的入驻也引起投资者质疑其是否凭借疫情吃红利。
如此一来，北京科兴并不存在新冠疫苗研发项目，但疫情爆发期间¿，未名医药多次被“蹭”上了新冠疫苗概念，也–只好多次澄清称，跟科兴中维之间没有股权关系。
此外，在2020年的年报中，年审会计师对“人参资产”以及4项药品技术的公允价值出具了无法确认的意见。未名医药人参资产“忽高忽低”的账面价值以及“信批文字游戏”也被认定为信批违规，上市公û司在2020年→▤6月收到了来自证监会的警示函。
控股股东用来抵债的“人参资产”存在诸多疑点，¨而“未名医ˆ药的人参会冬眠”一时成为投资者茶余饭后的谈资，在“以资抵债”背后，控股股东未名集团早已是负债累累。
实则自2018年6月开始，未名集ćd;团所持的上市公司的股份就陆陆续续被法院轮候冻结，目前，潘爱华也已成为失信被执行人，而未名集团也牵涉了多起法ⓖ律诉讼，大多Β与借款纠纷有关。
而今年上半年，随着未名医药的股权拍卖尘埃落定，未名医药第一大股东及实际控∝制人也发生了更迭。未名医药7月2‚9日晚间公告，深圳易⊄联成为可支配公司表决权比例第一大股东，刘祥成为公司实际控制人。
当前新旧ਨ问题叠加，易主也早有预兆，ਰ新股东的加入👿能够推动公司进入正轨还有待观察。
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