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作♧ એ者丨·曹恩惠
õ 编 辑丨林À曦
10月13日晚间，双良节能（600481.SH）公布了2022年三季报。财报Ω显示，该公司报告期内实现营业收入87ੇ.45亿元，同比增长285.69%；实现归属于上市公司股东的净利润8.3§0亿元，同比增长368.83%。
此前，另一家Ād;转型布局硅Ë片赛道的上机数控（603185.SH）同样也发布了一份高增长的业绩成绩单：报告期内，该公司实现营业收入174.86亿元，同比增长130.4Āf;9%；实现归属于上市公司股东的净利润28.31亿元，同比增长101.43%。
“下游市场需求大，这两年来利润又较为丰厚，且进入的 门槛并不算高，这使得硅片环节成为其他企业跨界布局的æ热门领域。”一位新能源行业分析师告诉2×1世纪经济报道记者。
不可否认的是ૄ，在当前竞争异常激烈的硅ੈ片环节，新进者们的确ζ正在分得一杯羹。
Ñ然而，当硅片黑马们大幅扩产的项目陆ⓤ续投入市场时，一场因供需关系扭转所引发的价格波动伺时而动。而随着新进者们因硅片产能释放、业绩确定性增强的靴子落地后，它们还需要给资本市场讲述新故事。于是，尽管切入点不同，却殊途同归，走上谋求一体化之路。
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ઠ 硅β片黑马们净利润均翻倍🙀
c8; ਬ 针对双良节能业绩增长的情况，券商机⇒构都将硅片业务纳入核心分析因素。
Āf; 国盛证券表示，双♤良节能的“还原炉+硅片”业务贡献主要业绩增量，已成长为硅片行业新贵。而截至2022年6月底，该公司单晶一厂560台单晶炉和单晶二厂800台单晶炉均已全部投产运行、满负荷生产，年产能已超20GW，预期三季度两个工厂产线已满产运行，带动硅片交付环比高增。
国联证券则预计，到年底，双良节能将拥有约્50GW硅片产能，全年单晶硅出货有望达18至2±0GW。“此外，公司已与石英坩埚厂商签订长单，我们认为公司单晶硅产能将◘顺利释放。”
21世纪经济报道记者注意到，从单季度的业绩表现上看，双良节能在第三季度进入到了一个提速期。7至9月份，该公司实现营业收入44.49亿元，同比增长33’7.>03%；实现归属于上市公司股东™的净利润4.77亿元，同比增长539.28%。
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在财报中，双良节能也表示，报告期内ા其营业收入的增长，“主要系‘双碳’政策推动，多晶硅设备和单晶硅片销售增长所致。”
另一匹硅片黑ૠ马上机数控，今年前三季度的੨业绩表现同样亮眼▩。
根据财报，该公司同样在第三季Ι度收获了高增长业绩——实现营业收入60.30亿元，同比增长50.78%；实现归属于上市公司股东的净利润12.55亿元，同比♬ⓠ增长125.74%。
东吴证券指出，今年前三季度，上机数控硅片出货2ø3.2π2GW，同比增长85.6ਗ਼%。其中，第三季度出货约8GW，同比增长约40%。
而从上机数控单季度的盈利表现上看，显然第三季度硅片业务盈利有所提升。对此，东吴证券测算，第三季度硅片单瓦净利约0.13至0.14元，环比χ增长√超过20%。
根据目前的产能规划，上机数💼控到今年底，拉棒、切片░产能将分别达50GW、40GW，出货量预੪计为35GW。
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疯狂扩产背后指向一体化´
在双良节能披露三季报的同时，该公司还发布了两份重要的公告。Ċa;
一份公告显示，双良节能全资੭子公司与大全能源签订了硅料长单合同，约定2022年至2027年，买方预计向卖方采购多晶硅料共15.53万吨，预计采购金额约为4c8;70.56亿元（含税）。
另ß一份公告则显示，该公司拟发行可转债，募资26亿元，用于40GW单晶硅二期项目（20GW）以及补充流动资金。据悉，今年7ƒ月份，双良节能该项æ目一期20GW大尺寸光伏单晶硅片已经达产。
事实上，今年以来，双良节能项目扩ਖ਼产、原料采购频频。特别是在硅œ料采购方面，其力度甚至超过不少光é伏龙头企业。
21世纪经济报道记者注意到，上述与大全能源签订的硅料采购订单，是双良节能今♥年敲定的第五♨单硅料采购订单。此前，该公司分别与通威股份、新特能源、东方希望均签订了硅料长单。叠加此次的采购规模，双良节能今年以来已经锁定了未来5至8年共计79.6⇒5万吨的硅料，合计金额超过2200亿元。
不过👿，仅仅硅片赛道的布局，显然ⓚ不能满足资本市场对双良节能的期待。从多晶硅还原炉到硅片环节，产能迅速ⓒ爬升的双良节能在今年4月份正式宣布布局组件。
公告显€示，该公司今年4月份宣布拟投资设立孙公司作为年产20GW高效光伏组件项目（分期实施）的投资运营主体，在包头开展组件项目投资建设和生产，总投⊄资50亿元。其中一期项目5GW，计划投资15亿元Ü。
针对组件环节的布bd;局，双良节能表示是“新开展的大规模ⓖ生产性业ਭ务”，但其坦言，“尚不具备大规模生产的技术储备和市场经验，在团队经营管理、技术研发和市场开拓方面存在不确定性。”
即便如此，双良节能以多晶硅还原炉设备为锚点，逐∂步向下游单晶硅片、光伏组∞件延伸的光伏产业链一体化战略布局已经铺开。
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上机数控的一体化布局思路虽然区别于双❄良节能，但更为直接。
今年，该公司先后抛出了超过400亿元的投资规划ℑ——148亿元建设年产40GW单晶硅拉晶及配套生产项目，11ⓜ8亿建设年产15万吨工业硅及10万吨高纯晶硅项目，150亿元建设年产25GW单晶硅切片及年产24GW的N型高效晶硅电池生产项目。此外，ª上机数控还和协鑫科技合作参股颗粒硅项目。
不难发现，尤其是在硅料环节，上机数控的打法是成为生产者ષ而非只是消费者。也因此，上机数控目前的一体化产业链则是从硅料、硅片到电池片。Κ
实际″上👽，在如今光伏产业原料成本居高不下，需求却又整体旺盛的情况下，赚快钱的思∩路使得跨界而来的企业将很难在行业长久立足。
Ü 这是一场投入与产出的▩持续较量，也是一场显示资金实力和融资能力的持续考验。
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本期编辑 江佩佩 实习生 ï罗新Ǝ雨
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