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中信证券：A股全面修ⓤ∑复行情已启动 预计将持续ઠ数月
中信证券研报指出，国内经济和政策预期逐渐明朗，预计经济同比改善将延续至明年二季度；欧美加息和人民η币快速贬值的压力高点已过，对市场∗的负面影响逐渐减弱；存量资金调仓和增量资金入场有持续性；≥A股全面修复行情已启动，预计将持续数月，期间扰动因素或有反复，但不改修复趋势；建议继续坚持均衡配置，积极布局估值切换和景气拐点行业。
中信建投策略：反击行情展开&ßnbsp;&nbÿsp;
本周市场反弹符合“底部区域，蓄势反击”的判断，但反击持续度还需要考察基本面和资金面的进一步配合。国内9月CPI达到2.8%，打消了市场的对于今年政策收紧的顾虑，但其他经济数据未出现明显好转；九月下半段以来，市场成交额持续创新低，接近4月底，卖压减小，为情绪修复创造条Î件。a1;社融改善未能完全扭转市场对后续增长动能不足的担忧，整体上情ભ绪修复的特征更明显。
三季报预计相对于二季报改善有限，可关注部分ⓗ细分行业，此外考虑到三季报后市场已经开始明年的预期，后续若风格重回景气赛道认为当前景气赛道的布局线索是👿“23年持续高景气+盈利趋势ξ确定性上行”两条线索。当前：1）成长方向优选明年盈利预期依旧向好的风/储/光/军工；2）周期反转持续看好电力/养殖，中期维度关注医药、自主可控；3）低位优选业绩稳定的消费龙头+城商行。
ϒ海通策略：稳增长、保交楼政策落地有望推动四季度股市迎▧来年内第二波机会
海通策略分析师荀玉根等表示，借鉴历史，信贷数据向上拐点与A股底部依次出现，顺序为：贷款余额、M2、社融存♣量同比A股≥中长期贷款余额同比。本次社融同比见底于21/10，22/09中长贷同比开始回升，验证当前A股底部区域扎实。稳增长、保交楼政策落地有望推动四季度股市迎来年内第二ੜ波机会，新能源和数字经ੑ济等成长板块弹性更大。
华安证券ર：若美联储加息预期不反复 A股阶段ćd;性反弹可期⊇
8月中旬以来，美联储加息预期不断强化成为抑制全球资本市场包括 A 股风险偏好的一项关键性因素。从市场反馈的结果来看，当前对美联储加息幅度的预期正在经历降温缓和，美股大幅低开后迅速反弹、同时 10Y φ美债利率冲高后亦持续回落。假若外部美联储加息的预期后续不再出现反复，则有望迎来全球资本市场的超跌反弹行情，在外部关键性抑制因素消除缓释期间 A 股同样也将迎来超跌反弹机会。
配置上关注成长高景气热门赛道的反弹机ð会૩和中期优势行情，前期跌幅较大且具备长逻辑的部分消费品、冬季需▒求强劲但供给受限的传统能源链以及地产政策继续出台均值得关注。
招商证券：三季报持续披露 关注લ业绩高增及ⓙ超预期领域
考虑A股三季报业绩预告、近期行业景气度变化以及上市公司面临的一些变量，可以关注未来景气度得以维持以及利润具备边际改善空间的行业：1、景气度持续高位的新能源车Î领域（新能源动力系统/汽车零部件/稀有金属）。2、受益于成本压力下降和需求旺盛的中下游行业ઽ（如高端装备等）。3、景气度已经出现边ઠ际改善且未来改善空间大的领域（地产链消费如厨卫电器等）。
国海证券：信ý心ï修复 主线确立ટ
后续的主线一方面从¾市场的基础环境来看，情绪修复叠加三季报窗口期，景气成长有望脱颖而出，2021年2月之后是中小成长占优的格局，要在波动中抓住主线；另一方面，市场在短期内脱离底部的领涨板块往往具有一定持续性，大概率是后续的主线，今年4月底市场前三日大涨的10个申万一级行业中有6个在后续的反弹中继续领涨。配置方面，布局的方向重点关注景气成长，细分领域包括安全发展以及自主可控两条主线。一是λ安全发展，包括信创、医药生物、新能源、国防军工等板块，二是自主可控，包括电子、计算∪机等板块。
中邮证券⊆：市场情绪升温ψ⊕ 行情否极泰来
中邮证券认为市场的悲观预期得到了充分的释放，随着投资者ß情绪的恢复，市场将走出低迷，出现明显的反弹，反弹能否演જ化为反转♩，还有待新的经济政策和国内外宏观环境的逆转来推动。
行业配置建议：看好医药的行业反转的机ફ会，对信创等计算机行业、国家安全的军工行业相对看好。另外看好疫情修复和整体发力，重振内需的食品饮料、社会服务、⌋航ν空交运、酒店旅游等行业的机会。高景气的成长赛道，如新能源、光伏、储能和高端制造，需要自下而上挖掘个股的机会。
¹中原™证券：市场安全边际抬⇓高 中长期价值再度显现
ય 中原证券表示，估值始终是投资的重要考量因素，在盈利预期不大幅恶化的前提下，只有买的够便宜，预期回报率才会越高。全A市场估值进入历史最低5%的区域，逼近4月低点水平，中长期配置价值再次显现。短期积极因素增多，包括经济企稳回升，通胀温和，中长η期企业信贷开始回升。预计短期市场有望企稳回升，建议关注创新药、新能源、非银等预期改善的超跌板块。
ગ 中航证券：高端ઐ制造业 布局就是现在Ö
A股的调整已近尾声，高端制造业具备较大反弹空间，理由在ˆ于：首先，海外方面，市场已经基本消化了美联储11月加息75个基点的可能性，超预期的通胀数据对A股扰动或较小。周四美国劳工局公布通胀数据，数据公布后美股先抑后扬，这反映出市场对9月通胀👽数据已有所消化，即美联储将不得不在更长时间内维持高利率。当前市场已基本消化美联储继续大幅加息的可能性，C‡ME数据显示11月加息75基点的可能性已接近98%。12月加息75bp的市场预期已接近70%。未来的加息对A股的影响或将减弱，对成长股的压制有望减轻。
兴业证券▤：10月下旬有望开启新一¡轮上行c8;
1、宏观流动性：国内宏观流动性维持宽松，美债利率上行最快阶段或正在过去，对“新半军”压制有望逐渐缓解。2、景气度：当前指标指向“新半军”已降至底部区域，有望在10月下旬开启新一轮上♥行。3、拥挤度：“新半军”拥挤度已再度降至低位区间。在经历近期的波动调整后，“新半军”拥挤度再度回落至低位，新能源与半导体拥挤度已低于4月底水平，而军工也已降至较低区间。4、资金：主力资金再现净流入拐点，私募基金重回加仓。5、估值：“新半军”估值分࠽位重回低位。当前新能源、半导体和军工的PE估值分别为29.1x、33.4x和52x，滚动一年估值分位分别为7.3%、1.૯6%和14.3%，已处于低位区间。因此，结合择时框架中多项指标看，当前已发出积极信号。配置上，建议重点关注“新半军”中三季报乃至明年景气有望持续或业绩超预期的方向。
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