À 来源：ς时¯代周报
养老理财产品÷入市一年余，市场反响热烈，多只产品募集金额远超预期，部分首批养老理财产品多次上调计划募集规模。此外‰，部分第二批试点机构▤产品开卖仅一小时，销售额突破20亿元。
养老理财产品入市一年有余，市场反响热烈，多Ü只b2;产品募集金额远超预期，部分首批养老理财产品多次上调计划募集规模。此外，部分第二批试点机构产品开卖仅一小时，销售额突破20亿元。截∼至10月14日，养老理财试点机构共发行48只养老理财产品。据普益标准数据，累计募集规模约950亿元。
收益方面，存款▒利率下调，理财产品收益率随行情调整，养老理财产Ç品年化收益率回落。据中金货币金融研究统计，9月成立一月以♤上养老理财产品行业年化收益率环比下降1.61个百分点至3.22%。
中国（深圳）综合开发研究院金融发展与Í国资国企研究所副所长胡彩梅在接受时代周报采访时表示，近期养老理财产品收益率下滑će;，一是资本市场的波动，权益类资产投资收益率下滑；二是为稳定经济，人民银行持续引导贷款利率下行，固定ર收益率类投资受到一定影响。
针对养老理财行业收益率回¬落，中金货币金融研究团队分析，这与市场整▥体回撤较为显著、上月集中发行的新建仓产品本月纳入统计有关੫。
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9成产品净值大Í于ਗ਼1
养老理财收益短期出现震荡，不过长期来看’，养老理财产品收益表现ઍ稳定。ੈ
时代周报记者注意′到，首批¿4只养老理财产品，累计净值均超过1.02%，其中，光大理财旗下的“颐享阳光养老理财产品橙2026第1期”累计净值高达1.0387；建信理财发行λ的“安享固收类封闭式养老理财产品2021年第1期”累计净值为1.0292。
纵观银行理财市场，养老理财表现突出。据中国理财网，目前已披露净值表现的48只养老理财产品，仅5只产品最新累计净值均跌破“1”࠷，约9成产品净值在þ1以上，7只产品累计净值超过1.02。
中信证券债券研究报告指出，银行理财产品破净数量一度超过2000只，固收+基金年化收益率ς一度跌破-11%。截至9月末，7月之前成立的养老理财产品加权平均年化×收益率达到3.80%，加权平均最大回撤仅为0.40%，充分体现养老理财风险收益特征的优越性。
目前，养老理财产品大多为中低风险的固收类产Ċa;品，具有稳健性、长期性、普惠性等特点，整体风险较低。据中信证券债券研究报告，从穿透后整体大类资产配置而言，固收类资产∀仍是养老理财产品的配置主体，占比达到85.81%ⓓ。
金融监管趋严、固收类产品打破刚兑的背景下，养老理财产品风险较低，与最新的∂银行存款利率相比，养老理财预期收益率更高。时代周»报记者了解到，已发行的养老理财产品业绩比较基准下限为4%，上限为10%。融360数字科技研究院监测的数据显示，9月商业银行整三年期平均利率为3.085%，五年⇔期平均利率为3.05%。
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્ 未来提bc;高权ψ益类投资比例
与普·通理¯财收益率相比，养老理财收益率或更有竞争优势b2;。
“由于养老理财产品期限一般都在5年以上，基³金管理人没有赎回压力，有更多的运∀作和腾挪空间，可以更多进行中长期投资布局。同时，养老理财产品可采用平滑基金来调整收益，收益率波动相对更平稳。”胡彩梅分析，未来养老理财产品资产配置会更多向权益类投资倾斜，通过权益类投资以及非标资产配置♡博取更高收益是养老理财保持竞争力和吸引力的重要手段。
∼ 华南理工大学经济与金融学院副教授于孝建告诉时代周报记者，如果养老产品以纯固收为主，将很难与其他类型产品竞争，因此大部分养老±理财产®品都配置一定比例权益资产。
以9月数据为例，中金货币金融ત研究报告指出，9月成立一月以上养老理财产品年化收益率均值为3.22%，其中混合◑类养老理财👽产品收益率达4.66%，较固定收益类养老产品收益类高1.61个百分点。
“养老理财产品属于股债混合型产ૌ品。以目θ标养老型理财产品，需要根据距离目标退休期的长短调整股债的比例。”根据养老的属性，养老理财产品需要科学配置、定期调配ⓟ权益资产。
中信证券首席经济学家明明指出，目前我国养老金对于权益类资产的配置在20Ñ%左右，与国际水平相差较大，参考美、日、韩经ö验，未来我国养老金权益资产配置比例预计将逐步增加至40%左右，养老理财提高权益资产配置比例仍是大势所趋。∠
“我国养老型理财产品配置权益资产，需œ要考虑特殊的股市周期特点，同时也要控制好产品的市场风险暴露水平，保证养老理财产品收益总ća;体稳定。”于孝建指出，近期股市到了极端点位波动较大。但长期来看，养老理财收益优势明显，未来收益走势会逐ⓡ步回升。
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