国泰君安发布研究报告称，维持特步国际（01368）“增持”评级，考虑到库存压力较大，Q4折扣或有所加深，下调2022-24年归母净利润预测至10.8/12.7/15.3亿元。੧公司特步主品牌国庆黄金周期间流水同比增长中双位数，表现不及其预期，国庆假期后20%门店受疫情影响，流水增速大幅放缓，库存面临较Ë大压力，因此目前对于2023年持谨慎态度。该行预计Q4（尤其是双十一期间）公司将加深零售折扣以加速库存Ǝ出清，确保后续品牌的健康发展。
报告中称，主品牌方面，公司Q3流水符合预期，全年收入增长确定性较强，展望全年，由于主品牌采用批发模式，订单已经锁定，收入增长确定性较强，该行维持20▤22全年主品牌收入增长25-30%的预期。新品牌方面，索康尼Q3流水翻倍增长，预将于2023年初开设加盟门店；迈乐尽管目前规模尚小（主要通过电商渠道销售），但Q3流水也实现翻倍增长。预计全年专业运动品牌收入增速有望超过此前预期（60%-70%）。另目前时尚运动品牌的供应链及物流问题基本恢复正常，≠维持20Ý22全年收入增长30%+预期。
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