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股价“跌♣跌不休”，作为曾经的市场大热，锂Ý电板块相ⓣ关企业的估值也撑不住了。
主要从事锂盐产品研发、生产和销售的九ℜ岭锂业，上市前融资历程异常顺⊗利。公司自2021年股改至今，已进行了5次增资和1次股权转让，至第四次ⓒ增资时，公司估值已达100亿元。
然而IPO时公司估值却直接“减半”，仅有50.67亿元，估值严重倒&#ffe1;挂。
九岭锂业并非个例。9月以来在A股、港股上市的一众锂电相关新股，如万润′新能（688275.ਫSH）↔、帕瓦股份（688184.SH）、零跑汽车（09863.HK）、华宝新能（301327.SZ）上市首日股价即破发，中创新航（03931.HK）上市首日股价一度破发。目前这些公司股价均处于破发状态。
“前期估值太高，目前¾锂矿股这波行情已到尾部，从基本面来讲已处于业绩高点，股价下跌、市值缩水自然不足为奇。”一名私募基金¶经理对第一财经记者表示。
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通联数据显示ੋ，当前锂电池板块整体市盈率达55.43倍，位于历史中游水平。
上市前顺风顺水、Ċc;IPO♬估值腰斩▨
九岭锂业主要从事锂•盐产品ð的研发、生产和销售，形成了含锂矿石开采、矿石分选综合利用、锂盐提取及加工的垂直一体化产业链。公司锂盐产品的核心产品为电池级碳酸锂和工业级碳酸锂。
九岭锂业实际控制人魏绪春是另一名实际控制人魏冬冬的父亲。据第一财经记者了解，魏ã绪春系江西省奉新县赤田镇人，而魏绪春于奉新起家的第一家企业，为飞宇ⓢ竹材有限公司，以生产竹地板为主业。
ⓐ经营飞宇竹材获得第一桶金后，魏绪春与福建开发商∠合作开发了奉新当地知名楼盘九天丽景。1987年出生的魏冬冬，曾在上海交通大学求学，其妻子潘蕊也于同期在上海同济大学念书，年轻人一出道便对新经济、新赛道和资本市场更为敏感，魏冬冬带领了九Η岭锂业更快地切入新赛道——新能源锂业。
¨2017年7月，魏冬冬获得宜丰县花桥ë大港瓷土矿100%股权，一个月后，将相关矿业转让给九岭锂业旗下子公司春友锂业。目前父亲魏绪春是九岭锂业董事长并兼任春友锂业董事ćd;长兼总经理。
2019年，随着新能源∼汽车和电池产业的爆发，上游锂矿业也水涨船高。九岭锂业踩中了风口赛道。在当地，§九岭锂业被视为“日进斗金”的企业。“最高峰有一天流水1000万的纪录。”当地一名企业家对记者表示。
优异的基本面，⇔让九岭锂业的融资之路“顺风顺水”。公司自2021年股改至今，已经进行了5次થ增资和1次股权转让，且几次增资之间估值提b2;升巨大。
2021年4月，是九岭锂业股改后∴的第一次增资。公司注册资本由12000万元增至12233.3023万元，新增注册资本233.3023万元，其中苏州德同以1200万元认购新增注册资本116.d3;6511◙万元，顺德源航认购新增注册资本58.3256万元。
其中苏州德⇒同Õ用1200万认购了0.954%的注册资本，以此计算，公司首次增资时估值达12.58亿元♪。
用同样方法计算b3;，2021ÿ年11月九岭锂业第四次增资时，估值已达到100亿元。也就是说，短短7个月时间，公司估值暴增近7倍¥，果然是“有锂走遍天下”。
但I◈PO时，公司股价却出现严重“倒挂”。九岭锂业拟于上证所主板上市，并拟发行不超过15%的股份ર募集资金7.6亿元。
∏此时公司估值仅为50.67亿元，相比一▩年前Í“腰斩”。
σ 多•只锂电个股跌·破发行价
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九岭锂业并非个例，从9月份数据来看，多家Σ锂矿相关个股股价“跌跌à不休”。
9月以来在A股、港股上市的一众锂电行▥业相关新股，α如万润新能、帕瓦股份、零跑汽车ઢ、中创新航、华宝新能等企业目前股价均已跌破发行价。
作为磷酸铁锂正极材←料的龙头厂商，万润新能以299.88元/股的发行价使其成为了“年内最贵新股”。从过往来看，其发行价仅次于去年上市的光伏逆变器厂商禾迈股份，后者的发行价高Ò达557.8元/股。
9•月29日，万润新能登陆科创板首日即遭遇破发。ì截至当日收盘，万润新能报收于217.14元/股，下跌27.5ⓟ9%，总市值185亿元。
截至10月19日收盘，万润新能股价报收208.79元/股，相较发行价下挫Ô3ćb;0.38%。É
而作为国内较早布局▒并量产三元材料及前驱体的企业之一，并专注于小型动力锂电池领域的企业ਜ天力锂能，以57元/股的发行价于今年હ8月29日登陆创业板，上市首日上涨逾两成。随后该股震荡下行。10月10日盘中一度跌破50元关口，创上市以来新低（49.71元/股）。
¿ 截至10月ી19日收盘，天力锂能报收于55.30元/股，仍处于破发状态。ö
主要做三元正极前驱体材料的帕瓦股份上市首日（9月19日）暴跌21.»76%，此后股价表现持续低迷，上市迄今每个交易日均处于破发状态。截至10月19日收盘，该股股价相较发行价已累计下跌28.8%。
巨丰投顾高级投资顾问侯贤平对第一财经记者表示，新能源行业中，新股上市前本身估值就给得过高，正ćb;好遭遇了 全球资本市场持续杀跌，所以破发也容易理解。
再加上受到美联储加息、人民币贬值、俄乌冲突等冲击，全球资本市场不景气，所以5⊇~6月↑份涨幅较大的锂电池产业链普遍杀跌明显，市值下∼滑严重。
巨丰投顾高级投资顾问李名金则对第一财经记者ਗ਼表示，锂电行业目前看似火热、产销两旺的局面，主要系国内新能源汽车的产销量大涨，而受供需不平衡的影响，加速推શ升了氢氧化锂等ૉ电池级锂盐价格。
另外，虽然全球锂资源储备丰富，但全球的锂资源分布却并不平衡。优质的锂矿主要集中在南美、澳洲等地，这些资源的开采权已被赣锋锂业（002460.SZ）、天齐锂业（002466.SZ）等头部企业所瓜分，加上新入场的企业大幅增加和矿石品位差距较大，其他企业能否像龙î头企λ业一样持续盈利，饱受质疑，如何在锂矿的激烈行业竞争中脱颖而出，对没有垄断资源的锂矿企业来说是巨大的挑战。થ
目前，国内主要锂盐企业Ψ中，以国外锂辉石为主要锂资源来源，优质的锂矿主要集中在南美、澳洲等地，这些资源的开采权已被赣锋锂业、天齐锂业等头部企业瓜分，而江特电机િ（维权）则是国内锂云母及国外锂辉石相结合。
以九岭锂业为例੧，其锂矿资源主要位于宜春地区奉新县ε与宜丰县交界地区的含锂瓷土矿。据招股书披露，九岭锂业在与奉新县交界的宜丰县花桥乡拥有大港瓷土（含锂▒）矿，累计探明含锂瓷石矿资源储量9191.94万吨，折合碳酸锂当量约100万吨。不过九岭锂业掌控的锂矿并非富矿，而是低品位矿，其氧化锂（LiO）平均含量仅为0.51%。
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