多家房企拟再发“中债增”中票

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ú出品：新浪ⓕ财经上市公司研∧究院

作∝者：ÿ大眼楼管/Ņ布冧

房企融³资∀出现回▩暖迹象。

受监管支持增信发债影响，多家房企成功发行了中债信用增进投资股份有限公司（简称“中♨债增”）担保的中期票据。同时，受政策端持续放宽房地产融资影响，房企融‘资成本进一步下ⓑ降。

中债信用增进投资股份有限公司是我国首家专业债券ઢ信用增进机构。2009年9月，在中国人民银行的指导下，公司由中国银行间市场◊交易商协会联合中国石油天然气集团有限公司、国网英大国际控股集团有限公司、中国中化股份有限公司、北京国有资本运营管理有限公司、首钢集团有限公司、中银投资资࠷产管理有限公司共同发起成立。

多家房企发行“中债Η增”担保中票વⓢ

8月中旬以来，政府直接下场为民营示范房企提供担保。中债增进公司对房企发行的中期Î票…据开展“全额无条件不可撤销连带责任担保”઻，为房企提供流动性支持。

所谓的“全额无条件不可撤销连带责任担保”，是指当被担保对象发生违约后↔，担‏保方ⓓ要全额、无条件、不可撤销地履行被担保人应尽的全部义务，中债信用增进公司可对债权人权益提供保障。

到目前为止，多家房企成功发行了中债增担保的中期票据，其中，龙湖集&#260f;团、碧桂园、旭辉控股集团、新城控股、美的置业、卓越商管等六家民营房企在中债信用增进投પ资股份有限公司的增信支持下，成功发债融资，平均↵票面利率约3.3%。

从Κ各Ψ家房企来看👽：

新城&控ફ股发行2笔中期票据。5月26日，新城控股发行202☎2年度第一期中期票据（“22新城控股MTN001”），发行金额10亿元，期限2+1年，票面利率6.50%。新城控股成为首家发布CRMW的民营房企。

9月8日‡新城控股再次完成了2022年度第二期中期票据（“22新城控股MTN001”）的发行。该中票实际发行总额∗10亿元，发行利率3.28%，期限3年，由“中债增”提供全额无条件不可撤销连带责ð任保证担保。

据市场消息称，近期，新城控੐股将计划在银行间市场发行15亿元人民૮币中期票据，期限拟发3年期，簿记建档区间在3.0-4.3%。将由中债信用增进投资股份有限公司提供全额无条件不可撤销„连带责任担保。

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8月25日，龙湖集团附属公司重庆龙湖企业公开发行2022年度第一期中期票[李勇飞1] 据，行规模为不超过人民币15亿元（含15≤亿元），票据发行期限为期三年，票面利率询价区间为3.00%-4.30%，募集ˆ资金用于项目建设、购回或偿还境外美元债等。

9月5日，美的置业成ⓞ功发行2022年第三期中期票઴据，此次发债金额10亿元，发行利率3.33%，期限3年。这是首批由中债增“全额担保”民营房企债券，本期中票◈全场倍数1.97倍。

9月16∧日，在中债增的支持下，碧桂园完成2022年઼度第一期中期票据簿记建档工作，这是碧桂园在“今年2月完成50亿中期票据注册后的首期发行，额度为15亿元，期限为3年，后续仍留有35亿额度，此次发债的认购倍数达到了2.86倍。

9月21日，旭辉控股集团发行2022年度第二期中期票据簿−记建档工作． 发行规模12Β亿元，发行期限3年。此次中票发行由“中债增”提供全额无条件不可撤销连带责任保Ø证担保。在中债增支持下，全场认购倍数达2.64倍。

10月13日，卓越商管成功发行了一笔6亿元的中期票据，融资票面利率为3.5%。卓越商管6亿元中期票据也获中债增全额担保，成为今年8月以来中债增第6笔·通过全额担保方式支持民­营房企&#25bc;发行的债券，也是非示范房企的首笔债券。

ੇ通过‘增信લ措施获得流动性支持成为一个明显的趋势

在宏观经济下行←≅与全国疫情多点散发等因素影响ਫ਼下，房地产行业持续经历着多重考验，销售市场的预期转弱、需求疲软、价格下滑，让所有内房企都承受着巨大的压力。

中债增对房企¼发行的中期票据开展“全↔额无条件不可撤销连带责任担保”，为房企提供流动性支持，进一步增强优质房企的融资能力，持续改善企业的流动性。使得投资人开始逐步恢复对民营房憨企的信心，民营房企债券融资渠道正逐渐恢复。

同时，中债增相继为多家房企发债提供全额信用担保，标ⓘ志着“中债信用ય”增信民企发债政策的正式落地，具有较强的政策导ξ向。

据悉，目&#261c;前不仅有新城、碧桂园、龙湖、旭辉等在筹备二轮中债信增担保的融资工作，还有包括∨中南建设、金科股份û等多家房企在与中债增积极沟通，即使包括中骏集团这样的出险房企也在探讨发行的可能。

预计未来更多房企有望发ਨ行中债增担保中期票据。眼下，由“中债增”全额担保似乎已经成为判断“优质民企”的重要证明，只有基本面以及持续⊄经营能力Ρ获得认可的民营房企才能获得背书。

中债增担保≤的房企，多数呈现在财务面上保持克制，经营面上也具有可持续性的特点。以此观之，中债增这种模式未来或许会成为»房企融资的可行渠道；从今年的趋势来看，对于民营房企而言，通过增信措‏施获得流动性支持，也会是一个明显的趋势。

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