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੨ ♨记者 林¬坚
财联社10月†21日讯 沪深交易所于1∗0月21日发布消息称,为了促进两融业务健康长远发展,将分别扩大两融标的股票范围,整体标的数量将由1600只扩大至2200只,合计新增600只,扩容幅度达38%,调整将于2022年1Ì0月24日起实施。
记者注意到,融资融券业务自2010年启动试点以来,已运行十年有余,总体运行平稳,期间沪深两所根据相关规定,遵循从严到宽、从少到多、逐ࢵ步扩大的原则,先后扩大了6次标的股ⓨ票数量,最近一次在2019年8月。近年≡来,随着证券市场不断发展,市场对于扩大标的范围的呼声较高,希望放宽标的证券数量限制,满足投资者多元化的投资需求。
此次新增沪深两市标的股票数量较大,上交所将主板标的股票数量由现有的800只扩大到1000只,新增200只;深交所将深¥市注册制股票以外≈的标的股票数量由现有800只扩大到1200只,新增400只。
对此,中信建投执行委员会委员周志钢在接受财联社记者采访时表ì示,“标的扩容下,融资融券业务已成为制度体系最完备、运行最平稳有效的标准化场内融资工具,不仅将成为券商为客户提供一站式综合服务的重要载体,更能成为稳定资本市场、促进交易活跃性的重要工具"。”在他看来,此次标的扩容将产生三方面具体影响:
首先,有利于进一步提升标的证券的»流动性,尤其是提升广大中小市值公司的交易活跃ਜ਼ 度,促进两融价格发现机制的发挥;
其次,标的证券范围的进一步拓宽,也对券商的自主风险管理能力、精细化客户服务能力和资本实力提出了更高的要求,券商需建立更完善的风险管à理体系、采取更精细化的标的证券管理方式,确保融ࢵ资融券业务健康有序发展;
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第三,有利于更好ⓟ地♣满足投资者多样化的投融资需求。
券商风险管理能力不断提升,投资者风险意识不断增强,证券市场的流动性ਯ和活Ö跃度不断提高,这是两融业务试点≈运行十多年来的市场变化。业内人士分析称,此次沪深交易所扩大标的方位,是在继续遵循两融标的管理原则的基础上,积极回应市场诉求的结果。
可以看到,此次标的证券的扩Μ大,将有利于进一步满足市场需求,促进融资融券业务长期稳健发展。业界认为,股票覆盖面和代表性进一步增加、提高新增标的股票定价效率和流动Āf;性、扩大标的股票范围有望吸引增量资金入市。
℘看点一:标的股Α票覆盖面લ和代表性再增加
记者注意到,目前,除注册制股票上市首日纳入融资融券标的证券范σ围外,此次扩大将进一步增加标的股票的覆盖面和代表性。
数据显示,截至9月末ϒ,沪市由800只扩大至1000只,扩大后标的股票数量占沪ⓨ市主板上市公司的数量,将由48%提高至60%;标的股票流通市值ી占比,将由89%提高至95%;深市由800只扩大至1200只,主板股票及创业板注册制改革前上市的创业板股票中,标的股票的数量占比将由35%提高至52%,标的股票的流通市值占比,将由76%提高至88%。
同时,本次标的股票扩大,实现了两融标એ的股ð票对沪深300指数和创业板指数成份股的全覆盖,大大提高了对中证500指数和中证1000指数成份股的覆盖率,相关标的股票的数量占比分别从92%、61%上&#ffe0 ;升至98%、85%。
本次标的股票扩大,还将纳入更多先进¿制造、数&#ffe0 ;字经济、绿色低碳等重点‹领域上市公司股票,有利于发挥两融资金促进价格发现、提供流动性等基础市场功能,更好满足投资者交易需求。
看点二:提λ高新增标的股票定价效૮率和Ë流动性
不难发现,作为A股市场中活‾⇑跃度最高的资金之一,两融资金有助于提高ਫ标的股票的定价效率和流动性。
从历次મ标的扩容情况看,新入选的标的股票在短期内表现往往更为活跃。2019年标的股票扩大后,新增的650只标的股票的流动性在短期内有明显提升。ઘ与扩标前一个月的平均水平相比,扩标后一个月,新增标的股票的日均换手率、日均成交额分别上升了55%、79%,远超全市场39%和46%的增长。
本次标的扩容将纳入更多中小盘股票,可以更好满⊕足投资者对相关股票的两融交易需求,提升相关股票定价效率和流动性,进一步激发市场¢活力。
看点三:扩大标的股票℘范围有ઠ望吸引⋅增量资金入市
◘ 此外,从前期经验来看,√扩大标的股票范围有利于增加市场总体融资交易规模,吸Š引增量资金入市。
2019年∨8月,两融标的股票数≤量由950只增至1600只,标的扩大对于两市的融资交易活跃度、融资规模均有明显的提升效果。
标的扩容后,融资d3;买入金额占A股成交额的比例在1个月内由7.25%上升至9.24%;融资余额占流通市值的比例也稳步提升,在1年内由∫2.06%上升至2.35%。对比扩标前后相关股票的融资规模,
数据显示,原950只标的股票的融资余额占其流通市值比例自2019年以来基本稳定在2.1%至2.3%左右,而新增的650只标的股票的占þ比在其纳入标的1年内逐步上升至ⓢ2.7%,超过原有标≡的股票的水平并维持稳定。
因此,结合上述数据ઍ变化,扩大标的股票范围在未分流存量资金的基础上,◈进一步为市场带来了增量资金。此次两融标的股票扩容的措施,有助于吸引增量资金,增强市场信ર心提升市场交易活跃度。
∋看‚点四:共同促进两融ઢ业务长期健康发展
财联社记者获悉,下一步,上交所将继续坚ⓗ持“建制度、不干预、零容忍”的方针࠹和“四个敬畏、一个合力”的监管理念,促进融资融券业务稳健发展,引导券商做好风险管理。同时,也希望广大投资者高度关注相关业务风险,树立理性投ચ资观念。
深交所方面,将在证监会统一领导下,践行“建制度、不干预、零容忍”方针,按照“四个敬畏、ⓦ一个合力”要求,持续优化融资融券基础制度,不断完善风险防∝控机制,引导券商进一步提升风险管理水平,共同促进两融业务长期健康શ发展,切实维护资本市场平稳有序运行。同时,希望投资者高度关注融资融券交易的杠杆特性及业务风险,树立理性投资观念,防范投资风险。
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