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10月24日晚间થ，鱼跃医疗发布2022年三季报。报告显示，公司第三季度营收为15.63亿元，同比下降8.97%；归母净利润为3.48亿元，同比下降10.61%；前三季度营收为51.16Āf;亿元，同比下降3.65%，归母净Ö利润为11.35亿元，同比下降15.99%。
受此消息影响，10月25日开盘，鱼跃医疗股价一路下行，后略有回升。截至收盘，鱼跃医疗股价为27੪.51元/股，下跌4.48%，相比此Ο前40元高点下δ跌超过三成。
实际上，鱼跃医疗业绩已从2021年年中开始下滑至今。2021年年中，公司归母净利润同比下滑13.99%。此后，除今年一季度勉强持平外，公司归母净利润均同比减少。今年年中，公司营收也同比下Θ滑1.11%，这࠽意味着公司营收和归母净利润开始双双下降。
究其原<因，或是因为此♧前疫情红利下，作为呼હ吸机概念股的鱼跃医疗创造的高业绩基数。
鱼跃医疗是一家提供家用医疗器械、医用临છ床产品及相关医疗服务的公司。其基石业务包括血压监测、体á温监测、中医设备、手术器♬械等；在此基础上，公司重点聚焦呼吸与制氧、血糖及POCT （即时检验）、消毒感控三大核心赛道，并在孵化急救、眼科、智能康复等高潜力业务。
其中，呼吸治疗解决方案始终Ņ是§公司的营收大头，占总营收的比例超∠过三成。呼吸机是该板块的核心产品之一。
此前，2017年至2019年，鱼跃医疗营收从35.42亿上涨至46.36亿元，增速由34.52%连年下滑到10.83%。转折始于2020年第二季∞度。在国外疫情持续蔓延爆发下，当年3月∫28日和4月1日，迈瑞医疗⊗和鱼跃医疗的呼吸机产品分别获得美国食药监局（FDA）的紧急使用授权（EUA）认证，销往美国。
202Ċa;0年7月，鱼跃医疗发布公告表示，上半年，公司完成大量海内外抗⇐疫类产品订单交付，无创呼吸机等呼吸类、红外额温枪、血氧仪等检测ી类与消毒感控类疫情防控产品出货量增幅较大。
同一时间，国内疫情基本过‘去，ζ公司非抗疫类产品销售基本恢复正常，因而迎来ઢ业绩飞升。
ૉ2020年中报显示，鱼跃医疗营收为34.21亿元，同比增长36.73%，归母净利润ગ为11.19亿元，同比翻κ倍。
不过，疫情拉动业绩增长的时间并不长。2020年秋冬季以来，海外新冠疫情再次સ加剧，但呼吸机未再现供需严重失衡。同年9月，美国卫生与公共服务部（HHS）宣布终止向飞Ąe;利浦采购3万台呼吸机的合同。
按照新收入准则，鱼跃医疗在与客户的合™同中，公司将已收或应收∇客户对价而应向客户转移商品或服务的义务列示为合同负债。当公司履行向客户转让商品或提供服务的义务时，合同负债确认为收入。2020年中，鱼跃医疗的合છ同负债为9.85亿元，这一数据自2020年末的3.50亿元，降至2021年末的1.96亿元，再降至今年三季度末的9049.89万元，也可见公司订单金额下降。
今年中报显示，公司三大核心板块呼吸治疗解决方案、糖尿病护理解决方案∧、感染控制解决方案营收占比分别为30.94%、7.79%、17.65%，合计超¥过五成。具体而言，呼吸治疗解决方案营收占比在各业务板块之首，但营收同比下降16.85%。其中，制氧机产ý品较去年海外疫情类订单影响下的高基数有一定下滑，去除疫情扰动因素，常规业务增长仍较为明显，雾化产品业务同比增速近50%，呼吸机产品市场保持稳定拓宽。
糖尿病护理、感染控制解决方案两个板块的营收基数较小，但增速较快且毛利率更高，其营收分别同比◘上涨35.29%和40.94%，毛利ૄ率分别为61.66%、57.53%。而呼吸治疗解决方案板块产品主要面向消费市场，毛利率仅为47.15%，这一水b2;平也远低于迈瑞医疗生命信息与支持类产品板块65%左右的毛利率水平，后者主要面向医院市场。
此外，作为医疗器械与设备公司，鱼跃医疗业务板块和产品众多离不开频繁收购。2016年以来，公司收购上海中优、德国普美康Primedic、六六ી视觉、浙江凯立特等公司，分别布局传染病防控与感染控制领域、切入急救业务、丰富公司眼科器械产品、血糖监测产品。这也导致鱼跃医疗的商誉从ï2016年的7995.14万元，增加至今年三季度的11.86亿元，占公司资产总额的9.28%。
另外，今年9月19♬日，鱼跃医疗全资子公司讯捷医疗拟以增资扩股的方式，引进战略投资者腾讯，加码急救业务，腾讯以现金出资2.91亿元认购前者的新增注册资࠷本。
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