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2’1世纪经济报道记者 董鹏 成☎都ર报道
虽然铜、钴价格从二季度开始显著⇔下降，但是由于仍处历史相ષ对高位，洛阳钼业（60α3993.SH）经营业绩依旧得以实现高增长。
10月23日晚，该公૪司发布三季报显示©，前三季度公司扣非后净利润达47亿元，同比增长145.75%，同时也超越了2021年全年扣↵非后利润。
不过，三季度受到主Õ力矿种价格下行、销量不力影响，利润出现了环比◯50%的下降，当期11.58亿元的净利润也属于近两γ年的较低水平。
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出人意料的是，次日晚间，洛阳钼Χ业发布了一份增持计划。公司η独董王友贵，拟增持公司不超过6000万股的H股股份。
或许是受到此消息的部分带动，1☜0月25日，洛阳钼业H股大涨7.88%。同时，按照25日收盘价计算，6000万股的增持规模价值1.56亿港元，具备Ād;此等实力的独董显然非同寻常。
三季度为年À内业绩“底部ⓤ”૯
ૣ 洛阳钼业是一家综合性矿商，业务涉及铜钴、铌磷和钼钨等多个有色金属。而与公司业绩૯关联性最大的品种是ੑ铜、钴。
ο 按照国↑信证券测算，“2022年上半年铜钴板块毛利润占公司总毛利47%，是公司盈利重要来源ખ。”
就铜、钴价走势来看，今∝年二季度以来均出现了à显著下跌。
其中，LME铜从2021年3月ⓚ底到今年3月曾出ⓒ现过一轮翻倍上涨，并…于今年3月创下10845美元/吨的历史高点，此后连续下跌至今年7月的6955美元/吨。
“去年铜价的上涨主要是供需层面的带动，矿山、港口的关ਫ闭，供给下降明显，同时西方各国采取了不少经济刺છ激措施，供需关系叠加国际能源上涨的带动，包括铜在内的♧大宗商品上涨。”有色金属行业专家景川介绍称。
但是，到今年上半年，供应链开始恢复，来自供给端的↵驱动因素d3;减弱，加上作为主要消费国的中国需求不足，铜价显著回落∀。
钴࠷价，保ੑ持差不多价◊格运行趋势。
ਠWinਬd数据显示，MB标准钴今年5月达到历史高点的40美元/磅，到今年⁄8月中旬时已跌至不足24美元/磅。
γ 价格下降ì只是一方面，洛阳钼业三季度销量降幅更为明显¦。
“受刚果（વ金）物流及其他因素影响，2022Q3公司TFM铜金属销量仅为1.5万吨，ળ环比二季度下滑76.6%，TFM钴金属销量仅为1દ358吨，环比二季度下滑72.6%。铜、钴产品量价齐跌是导致公司三季报业绩环比下滑的主要原因。”国信证券指出。
不过，包括上述机构在内ૣ，目前卖લ方普遍认为物流等问题有望今年四季度☏得到一定缓解。
相比于铜钴价⇒格、利છ润的强劲上涨，公司二级市场股价却始终波澜é不惊，近两年整体呈现单边下跌趋势。
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其中，洛阳钼☏业A股表现尚好，2021年9月借«着有色金属反弹的利好，一度创下历史新高。
但是，洛阳钼业H股则自2021年∅2月以¤来连续下跌。若按照7.46港元的高点计，至今最大跌幅已ω达68%。
“短期铜价处í于宽幅震荡中，并处于长期低库存状态。就长期来看，欧美经济转્弱是大概率事件，势必ਨ会造成需求减弱，而铜具备工业属性，上涨也主要是受到需求端驱动。”景川介绍称。
即便未来铜等有色金属价格进一步下降，但是由于洛阳钼业业务覆盖有色θ金属采、选、冶环节，Τ整体经营稳定性相>对较强。
此外，接下来随着TFM混合矿项目、KFM项目的推进，公司2023年铜、钴⊆产量也有望进Ād;一步增长⇒。
ⓓ 增持独董∋实为“航运大佬”
ਰ 一般来说，上市公司独董多为财会、法é律或者是来自并购方面的Þ专业人士担任，但是此次宣布增持洛阳钼业H股的王友贵，在加盟洛阳钼业前便已经是一位举足轻重的企业家。
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上市公司资料显示，王友贵，19ੇ62年生人，安徽人，1983年获上海海事大学航海学士学位，1986年在联合国经济及社会理事会亚太项目资助下获得国际经济硕士学位，1993年ⓐ获英属哥伦比亚大学MBA学位，“被评为二零一六年度全球最有影响力的海运人士。”
…
ⓨ 其职业生涯，前半段以航运为a0;主。
在招商局集团工作三年后，于1990年加入加拿大温é哥华Seaspan公司，并担任其CEO兼董事长达十二年Ã，使之成为世界最大的集装箱船ća;租赁公司。
2017年Seaspan公告，联合创始人Ó兼首席执行官王友贵，将于2017年12月31日起退居二线υ，专注于家族企业投资和慈善事业，同时授予王友贵公司વ名誉主席称号。
结Ö果º，他卸任后随即转向清洁能源领域，并投资创办Tiger Gas公司，主打LNG集装箱航运。
Tiger Gas官Ñ网显示，公司致力于建立安全、高效、智能、低成੭本的罐箱供应链系统，覆盖中国北方、长江流域和南方以及东南亚地区，推动更多终端用户和长江船舶使î用LNG清洁能源。
而与传统大型LNG运输Āe;船相比，使ø用罐式集装箱交付更小的单个包裹，灵活性相对突出。
∴ 2021年10月，该公司订购的第一艘“TIGER LONGKOU”轮下ઐ水，Î并于同年12月完成试航。
今年6月，老虎燃î气还与Āe;扬子江船业签订了建造多达十艘LNG罐箱甲板船的≈合同。
虽然此次增持洛阳Å钼业可能会投入1.5亿港元以上 ，对于其他上市公司独董而言比较可∂观，但是凭借王友贵旗下公司订购多艘轮船的实力，增持资金并非难事。
还有一个细节，他从Seaspan退休接受થ媒体采访时曾透露，已¹谢绝SeaspanΞ董事会近700万美元年薪的重金挽留。
这一ભ薪酬，放在A股上市公司∃中亦▩属于顶级水平。
而就洛阳钼业当前估值来看，受到利润增长、股⌋价下跌的双重带动，其A股估值ૉ也已经跌至10倍出头。ι
对此，્部分较为激进的卖方所给ા出的最高目标价更是高达10.7元。
相比之下，王友贵计划增持的洛阳钼业ⓒ港股价格更低⌊，至25日收盘尚不过2.59港元，同时公司A/H股最新溢价率也处ࣻ于历史较低水平。
（ࢵ作ⓠ者੫：董鹏 编辑：朱益民）
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