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周三，上证综指涨0.78%，报2999.5点，深证成指涨1.68%，创业板ϖ指涨2.52%。沪深两市成交总额9142亿元，为一个月以来新高。医药生物、信创、电商等板块领涨，泰格医药、中国软件、贝泰妮等公司涨停或涨逾10%。养殖、地产、煤炭等板块逆市下跌。
海外市场上，美股三大指数涨跌不一，道指微涨0.0દ1„%，标普500指数跌0.74%，纳指急挫2.04%。中概股方面，个股普涨上涨，纳斯达克中国金龙指数大涨7.19%，雾芯科技涨42.98%，新¯东方涨28.63%，拼多多涨11.7%。
【晨会焦点Õ】<
▥中信证券：三季度经济缘何被低估，未来Ô怎ϖ么看？
8月以来经济基本面改善的信号越来越多，虽然外需下滑的风险不容忽视，但综合考虑各项因素，若没有疫情、地缘政治等超预期风险的扰动，我们认为今年四季度到明年上半年中ધ国经济或能保持平稳复苏的势头。经济回暖和地产销售反弹的信号、内外均衡对货币政策δ的制约可能会在下一阶Ù段成为影响债市的主旋律。在这些因素的影响下，利率债或将偏弱运行。
ψ… 【研报精´选】
中信证券：计算ય机板ξ块拐点已至 战略′布局“大安全”
中信证券研报认为，叠加外部环境、内部环境、宏观政策、板块现状等四重因素共同Ô催化，我们认为计算机板块拐点已至，“大安全”有望成为核心战略主线，建议ੌ重视板块配置级拐点机遇到来。梳理出供应链安全ⓟ、信息安全、民生安全、国家安全等四条脉络，建议关注相关投资机遇及核心公司机会。
中信证券：储能温控行业将进入 高速增长期
中信证券研报认为，储能有效解决新能源发电占比提升引起的电力供需失衡问题，中国储新比低于全τ球平均水平，电化学储能具有容量配置灵活、场地限制较小、响应快等优点，有望成为储能装机增长主力。温控设备是÷电化学储能系统核心部件之一，起到防止电池着火、延长使用寿命的作用，我们预计2025年中国电化学储能温控市场规模有望达22.8亿-40.8亿元，对应2022-2025年年均复合增速为77%-91%。储能温控行业将进入高速增长期。龙头企业先发优势明显：由于应用场景多元化，储能温控系统需根据客户需求设计、生产，型号众多，龙头企业在客户积累、产品研发和交付能力上拥有明显的先发优势。其次，定制化能力需要多年经验、技术积累，并依靠成熟齐全的产品型号满足客户多种需求，液冷系统与风冷的技术、经验不能完全共享，新进入者很难短期内追赶龙头企业。
中″金ⓘ：◐公募基金三季度持股略降 中期市场机遇大于风险
中金公司研报认为，三季度市场受内外因素影响调整幅度较大，公募基金持股规模下降，股票资产从二季度6.࠷6万亿元降至5.8万亿元，但整体仓位降幅相对较小，主动偏股型基金仓位由二季度的87.5%降至86.4%，同时港股配置比例也有所下降。结构层面主要有∅以下配置特征：1）龙头公司持股集中度下降；2）主板仓位回落，科创板仓位获得明显加仓，创业板仓位也小幅提升。3） 仓位分化改善，加仓机械、计算机和房地产等受益政策潜在支持领域，减仓基础化工和医药。4）热门赛道方面，新能છ源车产业链仓位大幅下降，军工、光伏风电有所加仓。5）专精特新主题仓位继续上升。综合来看，公募持仓拥挤度相比二季度有所改善，近期调整后的A股市场情绪和估值指标已经接近历史较低位，市场转机需要关注后续主要矛盾缓解及更多潜在的催化剂，中期市场机会逐步大于风险。
中金：对外资这ੜ一ચ轮流出可能不需要过于恐慌
中金公司研报认为，近期A股市场外资流出幅度加大，年初至今北向资金净流入≠规模明显收窄，但从总流出规模上看，我们认为对这一轮流出可能不需要过于恐慌。北向资金当前A股持仓总额达到2.1万亿元，外资持股占A股自由流通市值比例接近一成。对比当前北向资金的持股比例，这一轮净流出的金额波b2;动占比约3%，规模虽然值得关注但不宜过度恐慌，可能是多重因素影响下正常的波动。风格方面，年初至今外资偏好增持“稳增长”和高端制造，减仓大消费。从外资存量π规模和占比看，消费、新能源比例仍然较高，头部个股虽遭减持但仍是重仓。
东吴证券：电子烟消♦费ⓒ税Η落地，政策风险基本出清
东吴证券研报认为，本次电子烟消费税落地，税率及推出时间符合行业预期，同时标志着行业核心监管政策已尽数出台，政策风险基本出清。政策及口味切换期ç行业需求承压，不改中长期渗透率提升逻辑。建议关注品牌优势稳固、合规性’强、行业规范化后份额有望进一步提升的雾芯科技；推荐估值处于低位、技术储备领先行业的思摩尔国际；同时建议关注劲嘉股份（维权）Ι、顺灏股份等。
ઐ 山西证券：A股整体估值已经进入显著低估区间∨
A股整体估值已经进入显著低估区间，以1年期维度看，ફ流动性和企业盈利均Φ有૧望逐步好转，经过Q3的集中宣泄市场已经反映悲观预期，随着四季度国内经济基本面验证回暖迹象，行情已经蹒跚起步，A股的布局窗口正在开启。 短期调整反而迎来更好配置机会，结构转型中延续高景气逻辑的赛道（军工、信创和储能等）+基本面修复弹性较大的行业（航运、造船、部分医药等）有望持续收获较优表现。
财信证券：A股及‹港ν股市场亦明ા显回暖
Õ A股及港股市场亦明显回暖，投资者风险偏好提升，科创50、创业板指、恒生科技等ÿ高弹性板块率先反弹。周三两市共计成交金额9ૄ142亿，北向资金共计净流入34.32亿，一改此前净流出势头。预计第四季度成长风格将跑赢价值风格。通常，三季报行情很少主导第四季度A股走势，第四季度A股市场会预期明年业绩边际改善的板块。综合第四季度市场风格，当下建议关注医药、电子板块。
⁄ 【行业风口】c8;ⓨ
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1、Φ多地开启口腔ⓡ正畸集采 全球市场潜在规模超万亿美元
近日，陕西省公共资源交易中心发布《省际联盟（区、兵团）口腔正畸托槽集中带量采购公告》，决定在陕西、山西、内蒙古、新疆等15省（自治区、生φ产建设兵团）区域开展口腔正畸托槽集中带量采购工作。这是继种Χ植牙后，又一牙科医用耗材被纳入集采范围。业内人士表示，目前我国正畸行业渗透率较低，集采等专项治理活动³的开展有望释放患者对口腔医疗的需求，提高行业景气度。
利શ好概念ઘ：口腔概念股ⓥ
相关股票：通策医Ċb;疗、融钰集团（ધ维权）、悦心健康、❄瑞尔集团、时代天使
¬ 2、抽水蓄能▨电ઙ站近期装机量大增
根据抽水蓄能行业分会最વ新数据显示，截至2022年10月21¾日，“十四五”期间已核准抽水蓄能电站共计35个项目，装机规模合计为4509.8万千瓦，项目੧投资金额合计约为3451亿元。2022年至今已核准电站24个，装机规模合计3129.8万千瓦，投资金额约2553亿元。今年前8个月，抽水蓄能电站核准装机规模为1670万千瓦，投资金额超1100亿元。这意味着近2个月，我国抽水蓄能电站装机规模大增。
b2; 利好ૉ板块：੫抽水蓄能
相关概念ਫ਼股：南网科技‾、金盘科技、永⊂福股份、中国电建
3、医美行业需求释放 ∅龙头营收੪创历史同期新高
进入2022അ年3季度，受疫情因素影响而被压抑的医美消费需求Η正被释放。两大ੋ医美龙头公司华东医药、爱美客披露三季报显示，二者营收均创下历史同期最高水平。
尽管中国医美市场规模庞大，但是与其他国家相比，中国医美市场的渗透率仍然较低。2020年我国每千人疗程量仅20.8次，是巴西的一半，韩国的四分之一。其中我国低线城市的医美渗透率显著低于高线城市。机构指出，医美本质上属于消费性医疗，兼具医疗和美容消费的优点，且不受医保控费、集采等્政策的扰动，故投资者更愿意给予医美行业更高的估值溢价。在消费升级、人口结构变化、医疗技术逐步成熟等多重因素的共−振下，中国医美市场未来ⓠ发展前景广阔。
利Ì好ષ概念ćf;：医美
相关股票：爱美客、贝泰妮、ખ华熙生物、≈华神科技Κ、昊海生科
4、发力稳∈投资，四季度重Ï大项目密þ集开工
加快推进重大项目建设，是扩大国内需求、稳住经济大盘的重要支撑。&近期，各地着力推进重大Υ项目施工进度，加快形成实物工作量。同时，一批新项目集中开工，交通、水⊆利、产业园等成重头。根据基建通大数据统计，10月1日至10月15日，全国重大项目开工26项，总投资约2470亿元。（经参）
利好ℑ概念♡：¹大基建
相关股票：中岩大地、中国能建、中国铁建、四☺川路桥੬、Ê宏润建设
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