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临近月末，资Ǝ金市场再起波澜。Τ
时隔近1个月后，DR007ϒ加权平均利率重回政策利率之上。截至10月27日收盘，DR007加权平均利率报2.0229%，高于2.0%的政策利率。上一次DR007利率∋高于政策利率，还是在9月末Α。
业内人士ਪ认为，κ此次资金价格攀升主要与10月为传统缴税大月及近2个月信用扩张相关Ö。
资金面转紧，引°发了业¼内对债券市场的担忧。但多位市场人士提醒，当前资金价格上升是阶段性†现象，税期之后会再度回落至此前水平。
伴随资金面收紧，债券市场“滚·隔夜”现象也不像之前那样火热。截至10月26日收盘，银行间质押式回购成交额为4º.4万亿元，较此前一直徘徊在6万亿元的水平明显降低。
“近期大行ૣ融◐出资će;金显著减少，借钱也变得困难。”一位资金交易员对上海证券报记者表示，这使得交易员进行“滚隔夜”操作的难度有所上行。
一位利率债投资经理表示，资金偏紧主要是受季节性和趋势性因素影响。“季节性是因为最近临近税期、银行缴准和月末银行面临考核，趋势性∗因素则是指央行8月、9月的MLF（中期借贷便利♬）操作回笼了流动性，9月、10月的信用扩ι张对基础流动性有所稀释。”
不过，市场对于近期†利率上行的原因存在分歧。信达证券固定收益首席分析θ师李一爽表示，尽管最近几日的税期可能对银行行为带来了一定的扰动，但以往税期资金面并未出现过类似幅度的变化，“这可能也是税期因素难以ćb;解释的现象”。
一段时间以来，ી债券市场维持强势，背后原因就是资金面持续保持宽松。∗近期资金价格的快速攀升，也引发了市场一定▣程度的担心。
在国盛证券固定收益首席分析师杨业伟看来，从趋势来看Ω，当前资金价格攀升并不会带来资金中枢上升，债市无须过度担忧。“财政存款上升并不持续。一方面，当前财政收入存在不足的情形，但财政支出却是刚性的。同时，11至12月将再度出现地方债发行空窗期。因此，税期过后财政存款将再度下降，资金将继续保持宽৻松。”
多位市场人士认为，债券市场看多逻辑仍未发生变化。国泰君安证券ਊ固定收益首席分析师覃汉预计，本月最后几天央行会继续进行大额逆回购呵护市场流动性，而税期过后，Þe;资金面有望转向宽裕。ò
李一爽也认为，基本面因素对于债券市场仍有支持，当前期限利差水平也在高位，这也能对长端利率带来一定的保护，即便资金利率回归政策利率，长端利率调ૌ整的空间可能也不会太大。
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