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来源：ƒ华尔街见∂☻闻
数据“外强中干”ℜ，经济学家认为美国经济c8;“反弹τ”是暂时性的，不会在未来几个季度持续。
美国☎第三季度GDP反弹，是今年以来首次出现扩张。但经济学家认为这一现象是暂时性的，不会在未来几个季度持续。
10月27日周四，美国商务部数据显示，在连续两个季度出现下滑后，美国第三季度实际GD⇑P年化季环比初值增长2.6%，高于预期2.4%，较第二季度的-0.6%和第◐一季度的-1.6%明显回升，创2021年第四季度以来新高。
美国总统拜登在推特上表示对Δ此次GDPĊc;数据十分满意，表明经济“正在继续向前发展”，而不是陷入衰退。
但这‚并没有阻止其他人做出衰退预测。麦当劳公司首席执行官Chris Kempczinksi周四表示，他预计美国经济将出现轻度到中度衰退，尽管该公司自身表现良好。彭博经济学家Andrew Husby和b2;Eliza Wingeør则表示：
“第三季度经济恢复增长掩盖了持续放缓的迹象，φ美联储很可能将疲软的部分视为其收紧货币政策的结果，而不是⌋暂时退出紧缩周期的☺理由。”
࠽ 数据“外→强中੩干”
事实上Î，增长的GDP仅仅弥补了上半年经济的萎缩，″而且在很大程度上是受贸易逆差缩小的影响，美国商ࢮ务部的报告展现了美国经济的不祥迹象：
1▨．三季度住宅投资拖累GDP增长1.37%，住宅投资年化跌幅约为bc;26%。在美联储的持续加息下，美国房贷利率上升较快，居民贷款压力不断增加，美国住房市场不断降温。Ê
🙀2．私人消费环比由2%下滑至1.4%，对GDP环比贡献0.97个百分点，是自2020年初需求遭到破坏以来最疲弱的三个季度。在收入增长的支撑下，美国居民对于服务消费的需求仍将ઝ保持一定程度的增长，但是在美联 储不断的加息之下，增速预计将会放缓；商品消费还将保持韧性回落态势。
3．剔除贸易和库存，最终面👽向美国国内买家的销售（最终需求指标）年化增长率仅为0.5%。ৄ相比之下，美国疫情之前该数据几ⓒ乎为2.6%；
蒙特利尔银行资本市场（BMO Caઘpital Markets）高级经济学家Sal Guatieri在谈到最»终需求指标时表示：
‘“在经济衰退期之外，该指标基◊本上停滞不前是非常Œ不寻常的，这意味着美国经济正在失去动力。”
摩根士丹利Morgan Stanley美国经济学家ΚEllen½ Zentner在一份报告中写◐道：
“我们预计2Õ022年第三季度将标⇓志着季度增长的峰值，预计第四季度GDP૦将增长0.8%。”
Œ未来美国经济将如ળ何演绎？
η美国今年1、2 季度GDP连续环比负增长，陷入“技术性衰退”，引发市场对美国经济衰退的担忧，并一度带动市场ਜ਼交易主线转向衰退交易。
国金证券Ε分析师赵伟、曹金丘认为，综合来—看，美国经济动能仍将加速坠落，“衰退”窗口或在冬春之憨交。
高利率仍将持续压制地产市场及相关消费，疫情“长尾”效应对服务景气的制约ગ也在逐步显现，叠加库存周期的逆转等，共同加速经济景气下滑。以史为鉴，制造业 PMI 新订单指数领先实际GDP同比3个季度左右；新订单指数自高’位持续回落约1年，近期已累计3个月跌破50%的荣枯线，指向“衰退”窗口或在冬春之交。½
华安证券分析师何宁、潘纬桢预ąc;计，美ε联储仍将保持较快的ˆ紧缩节奏：
由于与传统意义上的经济衰退不同，当前美国就业市场强劲、通胀处于历史高位，▤因此美联储℘仍将抗击通胀作为第一要务，继续进行较为强硬的加息。
从美国三季度GDP数据来看，虽然GDP环比增长ਗ਼由负转正，但主要是净出口贡献∇，且同比增速并未较二季度有所提升，显示出当前美国经济增长仍在放缓。在此情况下，美国经济陷入衰退的可能性似乎在提升，近期10Y-3M美国国债收益率®利差首次转负，更是加强了市场对于美国经济衰退的担忧。
但综合9月份美国就业以及通胀数据来看，美国经济的韧性还相对较强，考虑到美ફ联储表示降低通胀需要经济运行低于趋👽势水平，我们认为美国经济放‰缓是美联储乐于见到的结果，因此短期内仍将保持较快的紧缩节奏，政策转向的节点还未到来。
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