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消费主题基金年内š回撤明显ਰਯ
Å随着“双十一”到来，消费主题基金销售火热૧，尤ⓢ其是消费细分领域的基金备受基民关注。
时代周报记者注意到，今年以来，消费板块表现疲软。Θ同花顺大消费板块111只股票中，共有98只股票下跌，其中89只股票下跌超过10%，72只股票下跌超过20%，22只股票下跌超过40%૨。品渥食品（300892.SZ）股价几近腰斩，跌幅达47.95%。
对此，星图金融研究院ર高级研究员付一夫表示ξ，未来存在不确定性，部分居民的工作收入稳定性受到影响，居民消费信心下滑，消费市场回暖动ⓨ力不强。
消费板块行情低迷，导致重仓消费板块的消费主题基金收益率全线下滑。iFinD数据显示，截至10月Ι28日，市场上总共184只消费主题基金，净值集体回撤，表现最好的前海开源沪港深大消费主题混合A（£002662.OF）年内收益率也仅为-3.78%。
国金证券认为，大消费仍处于需求修复阶段，短期内“双十一”临近有ਪ望带来刺激，行业配♬置上Ζ注意下行风险，优选确定性赛道。
消费主题基金年内回撤明显←
iFinD数据显示，截至10月28日，在同花顺消费板块111只个股中，三元生物（301206.SZ）、ST易购（002024.SZ）、三只松鼠（300783.SZ）、海南椰岛（600238.SH）、熊猫乳品（300898.SZ）的年内跌幅已超50%，分别达63.90%、57.28%、56.54%、52.26%、50.70ⓢ%。整体来看，仅有12只个股的年内涨幅为正，近九成消费板块个股在年内仍处于下Ö跌状态。
受相关板块个股普遍下跌影响，消费主题基金的年内收益率也纷纷下跌。iFinD数据显示，截至¾10月28日，数据可提ü取的184只消费主题板块基金中，全部产品的年内收益ૄ率均告负。
具体来看，共有178只产品的年内收益率跌超10%，其中有103只基金跌超30%。值得一提的是，包括港股消费ETF（159735.OF）、中欧品质消费股票股☞票C（005621.OF）、中欧品质消费股票C（005620.OF）、华泰柏瑞¯消费成长混合（001069.OF）在内的4只产品年内收益率在同类主题基金中垫底，均跌超47%，分别为50.88%、47.56%、47.15%、4ψ7.11%。
有的消费主题基金规模无法获得有效增长，不得不面临清盘。10月27日，弘毅远方国证消费100ETƎF（159986.OF）因连续50个工作日基金资产净值低于5000万元，按照基金合同履行清算程序，终止上市交易。iFinD∪数据显示，弘毅દ远方国证消费100ETF成立于2019年12月，成立以来总收益率为4.96%，今年以来收益率为-27.21%。
回顾此前，消费板块一度大热bd;，主题基金收益率更是水涨船高。若拉长时间至近三年来看，iFinD数据显示，在数据可取得的95只消费主题基金中，共有86只产品的近三年收益率实现正收益。其中，华安安信消费服务混合A（519002.OF）以高达133.71%的Η收益率领先，金信消费升级股票A（006692.OF）、金信消费升级股票C（006693.OF）、鹏华消费领先混合（160624.OF）则分别以86.99%、82.67%、76.68%的收益率紧随其后。
在前海开源基金首席经济学家杨德龙看来，消费主题基金年内收益率大幅下跌，一方面是由于受到超预期因素影响；另一方面，当前A股市场跌破3¢000点，各板块估值水平普遍下移，而多数消费白马股估值相对ρ于其他板块来说偏高，也造成á消费股近期调整幅度较大。
消费板块Ù处于需求修复阶⇑段
消费板Π块震荡下跌，为应对行情变化，今ૢ年三季度，基金经理对持仓结构进行了明♩显调整。
以易ৄ方达消费精选股票（009265☺.OF）为例，基金经理萧楠对ćc;配置结构进行了调整，逐步减持了可选性比较强的品种，增持了格局改善明显或者企业主观能动性强、能够逐步在竞争中占据优势地位的公司。
截至三季度末，易方达消费精选股票前十大重仓股中，新进海尔智家（600690.SH）、青岛啤酒（600600.SH）、美的集团（000333.SZ），增持贵州茅台（000858.SZ）、五粮⇓液（000858.SZ）、古井贡酒（000596.SZ）、李宁（2331.HK）、洋河股份（002િ304.SZ），而美团-W（3690.HK）、山西汾酒（600809.S&#ffe1;H）遭到减仓。
作为消费主题基金，由谭丽所管理的嘉实新消费股票（001044.OF）持仓则截然不同。具体来看，嘉实新消费ⓔ股票的行业配置较为分散，在消费品、ⓐ出行服务、医药以及轻工都有所配置，消费品中家电、食品饮料以及服装及其辅料也都有配置。谭丽表示，这样配置的目š的是在行业没有贝塔的情况下，通过自下而上的精选个股来获得收益。
截至三季度末，嘉实新消费股票前十大重仓股中，新进常熟银行（601128.SH），增持贵州ë茅台、太阳纸业（002078.SZ）、海信视像（600060.ΗSH）、比音勒芬（002832.SZ）、新经典（603096.SH），连续增持伟星股份（002003.SZ）、春秋航空（601021.SH），而桃李面包（👽603866.SH）、伊利股份（600887.SH）遭到减仓。
谭丽表⇐示，一方面，经济较⊕为低迷，需求疲弱；另一方面，整体估值偏高，优质标的估值太高，普通标的也不便宜。在疫情反复和地产低迷的双重压力下，消费者的收入预期显然受到影响，导致消费需求不振，因此c8;对待消费板块较为谨慎。
ઝ 此外，部分基金经理看好四季度લ消费复苏行情，认为估值已处于底部区间，具有一定长期投憨资价值。
上投摩根基金经理兼研究部副总监叶敏认为，消费行业的公司业务模ò式大多有较深的品牌“护城Ô河”和壁垒，选择优质的消费公司并且长期持有，就有可能收∞获时间带来的复利。高端白酒整体行业格局较为稳定，且头部公司品牌生命力强，股价下行空间较为有限，再加上当前估值处于历史低位，是较好的布局窗口。
付一夫表示ઠ，预计未来经济将逐渐回归正常运行轨道，民众消费信心也将有望随之迎来修复，这些可以对消费板块优质资产的估值形成ƿ有力支撑，建议投资者以中长期思路来逢低布局，并耐心持有，相信可以获得不错的回报。
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