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来源：ੇ↔华¿尔街见闻
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野村北👽美团队断言，第三季度GDP虽强于预期，但实际消费支出，国内需求，工业生产等方面都预示着第四季度美国经济步入衰退♠不可避免。
美国ਜ਼经济反弹了？野村表示：并没有，第૦四季度ਯ将步入衰退。
野村证券在10月2Ó7日Ñ的报告中指出，尽管第三季度GDP增长强于预期的2.4%，达2.6%，但从实际消费支出，国内需求，工业生产等方面都证实，衰退正一ࣻ步一步逼近。
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实际消费支出强于预期，但不੪可持续ટ
野村在报告中指⌉出，实际消♨费支出增长了1ⓓ.4%，强于他们预期的0.7%，意外的强势增长是由于医疗服务和国际旅行支出共同作用的结果，野村表示：
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“服务性消费的韧性可能会对未来Ād;几个季度的经济增长产生积极影响，但商品消费支出正持续下降，此外由非周期性行业—医疗服务所推动的增长可能是不可持续的。“
此前华尔街见闻提及，除个人消费支出外સ，住宅固定投资大跌26.4%，连续第六个季度下滑，对于利率敏感的房地产已经出现衰退迹象ⓩ。野村在报告中指出™：
“和预期一致，受到持续激进加息政策影响，对利率敏感的消费部分，如耐用品消费、住宅和非住宅投资依旧Þ疲软，除了住宅投资崩溃外，非住∅宅结构投资的下降幅度高达15.3%，强于预期，此外，崩溃的趋势正日œ益蔓延房产价格中。 ”
国内购买者的最终销Λ售额预’示衰退
野村指出，从国内购买者的最终શ销售额（Finγal Sales to Domestic Purchasers, FSDP）来看，如果不考虑库存和净出口的波动性贡献，第三季度国内购买者的最终销售额仅环比增长0.1%，低于第二季度的0.5%«和第一季度的2.1%
野村证券分析认为，从历史上的数据来看，国内购▤买者☼的最终销售额是判断经济是否进入衰退的最可靠的指标。Ξ
ⓞ对于第四季度衰৻退预期，野村表示：
“尽管રGDP增长强于预期，但对于2022年第四季度美国经济衰退的预期依然不变，正式步入衰退日期不仅由GDP决定，还受到许多不同的经济指标的影响，包括非农就业、零售销售和工业É生产。工业生产。目前，月度非农就业人数对于确定正式衰ï退日期时很重要。 ”
强于预期的设备ⓘ投资☞增长不可持续↑
尽管é设备投资憨却意外地跳升了10.8%，但增长趋¦势很难在第四季度持续，野村在报告中指出：
“设备投资的大幅增长部分是由૮飞机和新的—轻型卡车带动的，这在第四૧季度可能不会再出现。 ”
此∂外，野村指出，核心资本品（不包括飞机的非国防产品）的订单按月下降了0.7%，同时出货量下降了0.5%，8月份0.4%的增长被修正为低0.2个百分点。订单数量的下滑意味着未来企业支出减少，增加了衰退的可能性。报告中指出：
“在考虑PPI制造业资本设备价格0.3%的环比增长后，实际核心资本品的出货量可能环比下降0.8%，这表明第三季度GDP◊中强于预期的设备ࢵ投资是不可持续ąc;的。”
华尔街见闻此前提及，制造业 PMI 新订单指数⇑领先实际GDPĊa;同比3个季度左右；新订单指数自高位持续回落约1年，近期⊄已累计3个月跌破50%的荣枯线，指向“衰退”窗口或在冬春之交。
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