房企三季报表现平淡：已发布数据房企中仅30家净利润实现正增长|房企

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ધ图 源丨÷图虫

　　房地产市Χ场持续在低位盘整，房ⓙ企三季报中所传递出来的信号也同样平淡。随着房企三季报披露季收∴尾，房企今年第三季度的表现也浮出水面。

　　与市场预&#263f;计相似，在市场转淡的环境♫下Β，房企无论是营业收入抑或是利润表现，均出现明显的收缩；除此以外，财务面上多数房企也采取缩表的举措，在手现金以及经营性现金流表现也有走弱的趋势。

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　　为数不多的好消息是，在销售面上，目前出现分化行情，虽中小房企仍Í然持续承压，但龙头房企多数有触底回升的趋势，部分同比跌幅收窄，更有部分已经同比回એ升。

　　以此可见，虽然房地产市场目前仍然在底部，但近期政策面暖风吹来ς，也±让市场接收到了相应的信号，房ν地产行业新的发展模式也在逐渐成型之中。

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≥　ૌ　平淡收场

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　　从整个行业૪表现来看，今年房企的三季报表现得十分平ઽ淡。

　　Choice数据显示&#263d;，A股Β已经发布三季报的106家房企中，有61家房企前三季੭度营收出现同比下滑；此外，净利润实现正增长的房企也仅30家。

　　具体来看，无论是龙头房ৄ企又或者中小房企，这种净利润下滑的趋∫势都是普遍现象ભ。

　　以A股市值最高的保利发展⊇为例，其今年第三季度实৻现营≅收约456.53亿元，同比下降5.82%；归母净利润为约22.68亿元，同比下降30.96%。

　　再以港股蓝&#263d;筹中海地产为例，其今年第三季度则录à得营收175.2 亿元，同比下滑59.5%；扣除投资物业∅公允价值变动收益和汇兑净损益后的经营利润为18亿元，同比下滑77.5%。

　　ι龙头房企尚且如 此，中小房企ࢮ的表现也没有更好。

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　　可供对比的例子是，华侨城今年第三季度实现营业收入128.86亿元，同比下降51.25%Ð；净利润2058.14万元，同比下降Ú98.88%。

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　　综合上述房企三季报的业绩表现，出现营收和&#25b3;利润收缩的原因主要指向了结算周期以及毛利率水平的影ੜ响。因而虽然账面上表现都相对普通，但这其实是行业变化所致。今年年初市场就已经对之有所预期。

　　A股的另一家龙头上市房企²万科今年第三季度业绩表现也略低于市场预期。今年第三季度，万科实现营业收入1307.∇6亿元，同比增长25.3%；实现归母净利润48.3亿元，同¤比下降14.4%。

　　万科给出的原因是，受近年来结算项目地价占售σ价比上升的影响，2022年ⓡ前三季度，其开发业务结算毛利率由2021年同期的23.9%下降至20.7%，扣除税金及附加后的结算毛利率从2021年同期的18≥.7%下降至16.5%。

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　　一位不愿具名的龙头—房企总部人士在接受21世纪经济报Ð道记者采访时指出，今年三季报中大多数房企的利润都不太好，“如果从行业的发展逻辑来说，这本来就是会出现的。因为现在也不可能囤地，这几年的投资回报率都在走低，地都是高价地，所以利润肯定不会好。”

　　上述龙头房企总部人士还提到，如果从房企的结算⊄周期来看，其实从2021年开始，房企的业绩就应该有☏比较明显的体现，“之所以到现在的感受比较深，❄是因为影响房企报表的因素太多，可能之前体现得不是很充分。”

੏　↵　企稳有🙀望

　　营业收入和利润表现体现的是അ结算表现，从当期表现来看，目前房企的经营状况也难以让市–场持十分乐观的态度。最直观的指标„是，房企的经营性现金流在今年三季度也有明显的变化。

　▨　据Choice数θ据，在有披露的房企中，今年前三季度有44家房企经营活动产生的现金流量੟净额为负，56家房企为负增长。

　　具有典ࢮƒ型§意义的是万科。

　　今年前三季度，万科经营活动产生的现金流量੓净额为-41.75亿元，同比下降442.દ36%，万科•解释称是由于经营活动所流入现金大幅减少所致。

　　这是值得关注的信号，万科Ý此前经营现Ð金流净额长期保持为正数，而在当前的市场环境下，即便收缩投资，也仍ⓖ难以守住现金流的稳定表现。

　　经营活动产生的现金流量出现异动的原因，主要归结为房企销售回款显著减少，而这又ਫ受制于房企销售面的表ડ现。今年前三季度，房企销售表现相ω较往年均有所下滑。

　　据中指研究院统计，2022年前¤十个月，百强房企销售总额约为6.1万ੇ亿元，同比下降43♡.4%。

　　尽管目前市场૯仍在底部，但政策面也在ࣻ为行业持ⓕ续注入信心。

　　例如ª，近日，交易商ૠ协会、中国房地产业协会联合中债增进公司，召集21家民营房企召开座谈会。据参会企业透露，座谈会明确中债增进公司将继续加大对民营房企发债的支持力度，目前正在推进十余家房企ੈ的增信发债，涉及金额约200亿元。

　♧　随之而来，目前房企≤的销售面企稳已经看到了曙ਖ਼光。

　　ટ以保利发展为ë例，ⓜ其今年10月的销售额表现已经略有提振。

　　根据保利发展发布的数据，今年10月，其实现签约金额˜430.14亿元，环比增加1ú2.03%，同比减少13.93%，跌幅有所收窄；今年前10个月，保利发展实现签约金额3631.14亿元，同比减少21.1È%。

　　一位不愿具名的房企分析师在接受21世纪经济报道记者采访时表示，去年下半年房企的销售基数是比较低的，所以只♦要推盘节奏合理，加上近期不少龙头房企比如万科、保á利都在抢૞收，企稳回升是有可能的。

　　中指研究院在近期的一份研报中也分析认为，短期来看，市场恢复节奏仍取决于宏观基本面修复程度、疫情防控效果和政策端优化力度等方∅面。若宏观经济稳定恢复、相关政策积极落地且多地疫情得到有效控制，૜购房者置业情绪有望逐步修复，四季度"新房市场或逐渐企稳。

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本期编辑 黎雨∴桐 ⓟ实习生ο 罗新雨

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